Radar Market

El tramo final del movimiento bajista se va desarrollando con una onda descendente angosta y tortuosa, que cambia continuamente de dirección con recorridos cada vez más cortos. El final está cerca. Ayer acabamos la onda tres y se hizo toda o parte de la onda cuatro, la duda viene de que nos acercamos bastante al canal superior de la cuña pero no lo alcanzamos. Podría hacerse aún o girar ya estrechando  los rangos. Sea como fuere queda un mínimo más, el último, para esta semana y con los vencimientos  muy cerca.

Nuevo giro en la apertura de hoy que comienza con descensos acusados. El timón de las manos fuertes se nota, cuando no pueden con las circunstancias del día, lo hacen por la noche. Sin la brújula de los gráficos marearían a cualquiera. S&P ha rebajado la calificación de dos importantes bancos franceses con los mercados cerrados y...a correr para el otro lado.

Los BRIC se reúnen para ver si pueden ayudar a Europa de alguna forma. El mundo al revés. Los emergentes ayudando a los antes emergidos, ahora sumergidos.

Euro-dólar y Bund en los niveles de ayer. Cómodos.

Sesión de avances en plena confección del cuarto impulso en el que se está descomponiendo la quinta onda del movimiento bajista que comenzó en julio. Hasta ahora marca perfectamente una cuña diagonal a la que le falta un nuevo tramo a la baja para estar completa. Tal como van los tiempos los mínimos podrían coincidir con las proximidades del vencimiento. Mucho vaiven como corresponde a esta estructura en la que la presión vendedora se va agotando lentamente. Parece que las manos fuertes se saldrán con la suya y liquidarán las posiciones que tomaron en plenas vacaciones cerca de los niveles más bajos. En Wall Street podría haber una quinta onda fallida, aunque está por comprobar cuando llegue el impulso bajista que resta.

Parece que para la semana que viene llegará el momento de largos para las bolsas y cortos para los bonos. Lo certificamos en las sesiones que faltan en esta semana.

Ha confeccionado el primer tramo "a" de la onda cuatro, ahora debe recortar parte para poder lanzar otro tramo similar hasta la parte alta del canal. El objetivo es más o menos el cierre del gap sobre el 7.900.

Dax. Tenemos la onda tres marcada y gran parte de la onda cuatro hecha. Los índices se han acercado mucho a la parte superior del canal. El indicador coge altura.

Durante este año hemos terminado la onda de rebote 2.009.2.011, onda B dentro del proceso bajista iniciado en el año 2.007. Los índices más débiles hicieron top el 18 de febrero como hemos señalado tantas veces y se sostuvieron mientras los demás iban acabando sus recuentos, estos fueron llegando en abril,  mayo y el último y más retrasado el Nasdaq 100 que lo hizo en julio. A partir del 8 de julio todos comenzaron a bajar de forma generalizada confirmando que el proceso de distribución estaba concluido y que el mercado bajista se reiniciaba.

Del 8 al 12 de julio tuvimos el primer impulso bajista muy moderado, que fue corregido en casi su totalidad del 12 al 26 de julio. A partir de ahí llegó una onda tres, salvaje y devastadora, que duró hasta el 11 de agosto, llevándose en días lo avanzado en año y medio. La onda cuatro fue plana pero con un amplio rango y se desarrolló hasta el día 31 de agosto. Desde ahí desarrollamos una quinta onda en cuña descendente que acabara con los vencimientos del 16 de septiembre aproximadamente.

Todo esto serán poco más de dos meses a la baja que estructurarán la primera onda del proceso bajista.

A continuación esperamos una onda dos que recupere una parte importante de esta onda que ha sido muy profunda. Debería rondar entre el 10 y 20 % según los índices. La iremos desgranando, cuanto más rápida sea en la recuperación más corta será en el tiempo.

De la tercera ya hablaremos más adelante pero debe ser tenida en cuenta por que no convendría quedarse pillado largo en el rebote. Puede ser una onda muy dura.

Analizamos el Ibex, pero la situación es similar en el resto de índices europeos. La quinta onda se está desarrollando en cinco impulsos que se estructuran en una cuña diagonal. El tercer impulso puede estar acabado o próximo a hacerlo. Veremos después una subida en onda cuatro que debe sostenerse durante un tiempo para que el indicador coja altura y marque la onda cuatro. Finalmente deberíamos ver una nueva bajada de un par de días con nuevos mínimos, pero debe ser la onda más corta. El escenario parece coincidir con el calendario de vencimiento de futuros. El Macd va dibujando las ondas con las divergencias alcistas que corresponden a esta formación. Indicándonos que el proceso bajista para esta primera onda está llegando a su fin después de dos meses. Fuertes vaivenes pues en la zona actual hasta vencimientos.

El itraxx de servicios financieros en máximos históricos y el índice de banca europea en mínimos desde 1.988.

¿Y la prohibición de cortos?

El Dax no ha rebasado los mínimos de ayer y es el que presenta la onda más corta. Parece que los entornos del 5.000 o algo menos son suficiente castigo para un par de meses. El  Ãºltimo descenso tiene aspecto de cuña diagonal y está dando por primera vez síntomas de fuerza relativa. Aún tiene que hacer un nuevo mínimo en las próximas sesiones, pero el suelo está en construcción.

Poco han durado las alegrías, todos los mercados europeos en rojo y nuevos mínimos salvo el Dax al que le ha faltado poco. Seguimos pues en onda tres de cinco. Importante el nivel donde cierra hoy para saber si damos por acabada la onda. Se nota resistencia a pesar de todo, la zona parece apropiada para un suelo aunque pueda ser sobrepasada temporalmente.