Radar Market

Llevamos una buena temporada alejados de los bonos esperando que los gráficos se aclaren y que los bancos centrales definan sus pautas de comportamiento futuras. La razón es obvia no conviene ponerse largo en un mercado tan sobre comprado e irracional que no está valorando el verdadero riesgo que supone la compra de bonos de países que arrastran deudas históricas y situaciones cuando menos incómodas. Y no conviene ponerse cortos cuando los bancos centrales son los principales tomadores de esos bonos, y los manipulan a su antojo. No olvidemos que en el caso USA, la FED compra el 60% de los bonos que emite el tesoro americano. Mejor no pensar que podría suceder si el Estado americano llega a tener problemas para atender los pagos de la deuda.

El otro factor a tener en cuanta es que muchos inversores buscan los bonos alemanes y americanos para protegerse de la delicada situación financiera que vive occidente, ellos sabrán, a corto plazo puede ser una opción pero a diez años seguro que no. Es posible que en el futuro esto pase factura a muchos bancos que acumulan una gran cartera de bonos.

Desde el punto de vista gráfico estamos ante una tendencia alcista de décadas que se acelera en su parte final rompiendo el canal de largo plazo. El macd mensual alcanza niveles de sobre compra nunca vistos y aunque no hay señales claras de vuelta no parece que desde ese nivel pueda ir ya muy lejos. Actualmente se soporta en la parte baja del canal de aceleración.

Flojo rebote tras las caídas de la primavera, muy lejos de los máximos anuales y con la amenaza del murciélago que ya hemos señalado en varias ocasiones. En Alemania también cuecen habas y hoy habla la prensa de que la compañía ha manipulado en julio los datos de sus ventas contando como vendidos coches que aún están en los concesionarios esperando comprador. Es el marchamo de estos tiempos.

Con las maletas hechas ya para disfrutar de un par de semanas de descanso relativo, creo oportuno enseñar donde según mi recuento preferido nos encontramos en el SPX, que sigue siendo el indice mas importante del mundo y que debemos segurir siemrpe para saber lo que se esta cocinando.

Desde los máximos de abril, vean el gráfico abajo, hemos visto una bajada correctiva hasta los mínimos de junio y desde entonces una subida correctiva que ya hemos hablado y analizado por activa y pasiva. Nos deja una bajada y una subida de forma correctiva que nos dice que lo más probable es que estamos metido en una figura correctiva sin terminar; no hay dos sin tres en las correcciones simples y no hay 6 sin 7 en dobles correcciones, así de simple es. Es de esperar entonces que toda la subida desde junio será eliminada. Haciendo nuevos máximos el Dow y/o el SPX no cambiará nada porque es bastante habitual que la onda B de una corrección sobrepasa el principio de la onda A. Se trata de una onda correctiva FLAT, expanded flat o en su caso un triángulo; cual de las tres va a ser  no podemos saber en este momento, solo podemos sospechar, pero el mensaje de cualquiera es lo mismo; bajadas. Yo sospecho que va a ser una onda FLAT.

 

¿Porque sospecho que es una onda flat? Para esto hay que mirar toda la onda desde su principio, sea en finales del 2008, sea marzo 2009. Y a mi me encaja perfectamente una onda plana en el recuento que manejo para el SPX, que no es ni más ni menos una onda correctiva dentro un mercado lateral de una década. Me da el recuento, o la idea que ya he explicado en varias sesiones del chat, que vemos de nuevo la zona de 1225/50 y de allí una ultima subida a la zona de 1500, donde hay un par de relaciones de Fibonacci para concluir esta onda correctiva. Ya hemos dicho que las relaciones de Fibonacci en correcciones son importantes. Igual de importante es prestar atención a la formación de canales, a veces fáciles de ver y a veces medio escondido. No pierden el detalle de la función de la linea central del canal. Así para concluir; espero ahora la formación de un máximo, sea o no sea con nuevos máximos, luego bajadas de alrededor de 12% para luego una ultima subida hasta 1500, que debe concluir en la primavera de 2013. Observen el detalle de la duración de ambas patas de la onda Onda W y onda Y :igual en tiempo en finales de abril 2013.

Tramo C de una onda correctiva plana que  discurre por su tercer mes.

Para seguir de cerca la situación en el USA y Forex.

Tal como veo la situación en los mercados de importancia debemos ver el giro en la primera parte de esta semana. puede ser que el SPX y el DOW harán nuevos máximos por encima de los máximos de abril, pero el resto de mercados no veo capaces de hacerlo.

Desde el 25 de julio la renta variable esta formando una onda impulsiva de 5 subondas en la renta variable, pero el Dow Industrial ha hecho un solapamiento y debemos ver esto como una onda tipo ED. Los otros mercados de renta variable han hecho una onda C con la onda 1 extendida, que al final dará el mismo aspecto de una cuña.

Importante es destacar que los otros mercados de riesgo, oro, crudo y cruces de divisas directamente relacionando con el riesgo, no han seguido la formación de la onda impulsiva C en la renta variable. Con esta onda C el movimiento desde junio debe terminar. El recuento que sigo es la formación de una onda B de un flat ABC desde los máximos de abril, y falta la onda C grande de la figura para complementarla. En principio debemos ver los mínimos de junio en los mercados de renta variable, siempre y cuando no se transforma en un triángulo, cosa que no cuadra con los otros mercados de riesgo.

SPX.

 

Dow enseña un solapamiento y debe hacer una onda 5 para terminar la cuña.

Nasdaq 100 y Composite

DAX

IBEX

Oro

Crudo

USDCAD

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Hoy no voy a poner recuentos de Ellott, solamente en el ultimo gráfico, pero hago un poco de memoria desde finales del 2008, que tampoco es tan lejano. Siempre hablamos que la FED, o el BCE o los bancos de inversión manipulan al mercado, y seguiremos hablando mientras existen los mercados.¿Pero a alguien  le ha ocurrido la idea que es el mercado que manipula a La FED? Hay un par de cosas curiosas en el desarrollo de toda esta onda en el SPX:

Solamente he marcado las fechas de las actuaciones de la FED en el gráfico de días:

La actuación del QE1, realmente era el MBS, mortgage backed securties, fue finales del 2008 y marco el final de la onda bajista. La actuación ocurrió en un momento donde el mercado ya estaba haciendo fondo. A primera vista no hay ninguna relación entre el momento de actuar en el QE!1 y el speech de Bernanke en agosto 2010. Pero si lo hay:

El speech de Bernanke  a 0328 de retroceso la subida desde el anuncio del QE1. Y sube la bolsa, hasta que deja de subir y da la vuelta. ¿Y donde lo paran? El anuncio del OP, Operación Twist, a 0328 de retroceso desde los mínimos de marzo 2009.

Si pensamos en un posible QE3, y aplicamos la jugada de nuevo, sea con el mínimo de finales de 2008 sea con los mínimos de marzo 2009, tenemos una zona donde pueden anunciar QE3.

Mirando de otra manera; esta zona de un posible QE3 coincide con un efecto neto igual que lograron con el QE2 en relación con el OT, marcado con la linea roja. Por cierto, ¿ya se han dado cuanta que el efecto de subida en puntos entre el QE2 y OT han sido iguales? Del QE2 335 puntos y del OT 328 puntos.

Así aparte de la idea de ver los 1225/50 en el SPX y formar el canal con los mínimos de marzo 2009 y octubre 2011, existe la posibilidad de ver precios más bajos y NO formar este canal. Lo que puede ocurrir entonces es esto:

Una corrección WXY, con la W como zigzag y la Y como flat. Es solo una posibilidad dentro de las muchas que hay, pero me ha llamado la atención las relaciones de Fibonacci entre los intervenciones de la FED en el gráfico del SPX, estos no suelen caer del cielo. Recuerden que es un hipótesis y tenemos que afinar fino desde ahora en los gráficos de horas. Promete ser una semana interesante.