Radar Market

Sesión de vencimientos muy volátil que pone fin a una semana de recuperación en los mercados. El rebote ha sido muy fuerte en muy corto espacio de tiempo y hoy ha dado claros síntomas de cansancio. El mercado está muy pendiente de los políticos, de sus decisiones y comunicados. La madeja europea se lía más y más y todo es ver como se tapan las fugas de agua más gruesas mientras se miran de reojo las que se van abriendo por otros lados. La única solución que hemos visto en esta crisis es tomar dinero de una lado y ponerlo en otro. Prestamos, inyecciones de liquidez y  apalancamiento. Mientras tanto la economía real se cae a pedazos. Y eso que todavía no han empezado los problemas de verdad que vendrán de EEUU. Pinta feo, muy feo.

Este fin de semana se reúne el eurogrupo y el martes la FED, el orden del día el de siempre, poner parches. Las bolsas se han hecho adictas a las inyecciones extras de liquidez y como la canción piden "más dinero" El mundo financiero se ha hecho virtual y no quiere saber nada del real, una conducta que está causando mucho malestar y que parece ir a peor. 

 

El S&P está en su quinta onda dentro del impulso iniciado en el 1.135. Las tramos son similares pero el indicador aún esta verde y pide tiempo. Salvo extensiones parece que no irá mucho más lejos por ahora.

Mi más sentido pésame a mi querido amigo por el fallecimiento de su padre. Mucho ánimo Johan. Aquí te estaremos esperando con los brazos abiertos cuando vuelvas.

Hay pequeños datos que son más reveladores de una situación que las grandes cifras macroeconómicas. Hoy hemos conocido que uno de cada cuatro españoles no puede pagar los recibos de su comunidad de vecinos. Muy significativo.

Se aleja de los máximos del día y el indicador busca el corte desde muy arriba. Esto, unido a la fortaleza del bund parece señalar que la primera onda de rebote puede estar finalizada o próxima a hacerlo. La inercia alcista es muy fuerte y tendrá que desplazarse lateralmente antes de que llegué una corrección proporcional.

Santander aplaza su salida a bolsa en el Reino Unido, donde espera colocar el 20% del capital, hasta el 2.013. Son pequeñas señales pero muy importantes. El señor Botín es una de las personas con "mejor información" del mundo y tiene muy claros los escenarios futuros.  En el 2.006, cuando vendió muchas de las sedes del banco, incluida la central, y se quedó como inquilino del nuevo propietario, fue una señal clara de lo que le esperaba al mercado inmobiliario. 

El Footsie, al igual que el resto de índices europeos efectuó el corte el mes pasado. Las líneas se van abriendo en descenso a pesar de la recuperación de este mes, lo que nos indica que el movimiento actual es un descanso en el proceso bajista. Por más que recuperase el precio el macd no volvería a hacer máximos señalando una divergencia bajista a largo plazo.

Después de cuatro meses con velas rojas el mes de septiembre se debate entre el rojo y el verde. Habrá que esperar hasta ver si tenemos la primera onda de rebote o continuidad bajista. Es importante de cara a la proyección total del movimiento. Las líneas del macd se están besando y difícilmente escaparán al corte durante el mes de octubre. Las dos últimas veces que se produjo un corte mensual fueron en agosto de 1.999 y en octubre del 2.007 y no hubo corte alcista hasta abril del 2.003 y agosto del 2.009. Es una señal que no dice gran cosa a corto plazo  pero es muy importante para la tendencia. La caída del 2.007 también comenzó con cuatro velas rojas y un recorrido similar al actual.

Este fin de semana hay reunión de urgencia del eurogrupo a la que asistirá el Sr. Geithner, secretario del tesoro americano. Parece que lo que va a proponer es que se aumente el apalancamiento del Fondo Europeo de Estabilidad Financiera. Más medidas coyunturales y puramente de liquidez que no hacen más que ganar tiempo y aumentar el problema. Vuelvo a preguntarme si saben lo que están haciendo y vuelvo a temerme que sí.

Jacek Rostowski, Ministro de Economía de Polonia, ha comentado que "si la zona euro se rompe, es difícil excluir la posibilidad de una ruptura también de la Unión Europeo. La UE ha sido uno de los dos grandes pilares de la paz y seguridad europea en los últimos 60 años.

 

Por lo tanto, el peligro en el largo plazo, en 10-20 años, sería la ausencia de uno de los elementos clave de nuestro sistema de seguridad y uno de los elementos clave de nuestro sistema político, que nos ha asegurado la convivencia pacífica y democrática. El riesgo de cualquier tipo de movimiento político autoritario, incluido la guerra, se elevaría en un horizonte de largo plazo".

 

El miedo como instrumento de persuasión una vez más. Hasta que los países europeos no renuncien a parte de su soberanía no van a parar.