Radar Market

Los mercados aprovechan las buenas condiciones técnicas para construir el enésimo rebote. De nuevo se acercan a la parte superior del rango lateral en el que llevan semanas desplazándose. Veremos si está vez consiguen llegar a los objetivos de la onda cuatro anterior, que son los altos del mes de agosto o si triangulan haciendo movimientos cada vez más cortos.

Las subidas desafían la ley de la gravedad y hacen caso omiso de la situación de parálisis política y económica existente, es normal, hace apenas un par de meses estábamos en máximos y la memoria del inversor es siempre cortoplacista, un nuevo escenario necesita una aclimatación sicológica y los precios han caído tanto en tampoco tiempo que desde una perspectiva estrecha parece grandes oportunidades. Estamos sin embargo en la reacción al primer impulso bajista, el que cambia el filtro de visión es el segundo impulso bajista que llegará en su día.

La agitación es muy importante, todos los mercados están convulsos al igual que los políticos y los responsables financieros. Cada cual busca soluciones a sus problemas y remueve las fichas del puzzle una y otra vez intentando cuadrar una solución imposible. Los inversores saltan de un activo a otro buscando una seguridad que no acaba de llegar. Los expertos reconocen que nunca hemos tenido una situación tan compleja y delicada. En los próximos meses habrá que estar muy despierto, las situaciones de tensión no pueden prolongarse indefinidamente y dadas las circunstancias podría pasar cualquier cosa, cualquier cosa. Tarde o temprano será necesaria la cirugía, puede ser que eso sea lo que de verdad se está debatiendo y la razón por la que no llegan las medidas paliativas, de poco servirían, qué cortar y por dónde es la cuestión. 

Hoy continuaremos con el rebote, la disposición técnica es buena, esperamos señales de sobre compra para buscar el lado contrario, por el momento es pronto.

Sesión de rebote, muy técnica, en la que los mercados han aprovechado las buenas condiciones de los indicadores y la sobre venta para reequilibrar los excesos de otros días. Así Europa estrecha diferenciales con EEUU y el los índices tecnológicos con el resto de índices. No hay sesión en la que no haya declaraciones de buena intención y propuestas más o menos indefinidas, mezcladas con rumores preocupantes y datos negativos. Lo cierto es que la bolsa cuando sube lo hace con expectativas y cuando baja con realidades.

Wall Street tiene buen aspecto para el resto de sesión y podría extender los avances. De cualquier forma no nos alejamos mucho del suelo de mercado, la situación no está para grandes aventuras y cuando pasan los estados de sobre venta en el corto plazo vuelven los retrocesos. Lo dicho...para traders.

El Dax ha llegado justo hasta el cierre del gap, nivel que ya han sobrepasado Ibex y Eurostock. Parece la onda C del movimiento lateral que se inició el día 12. Por el momento dejamos los recuentos en cuarentena hasta ver si ya tenemos la primera onda bajista acabada y estamos en la reacción definitiva. Tendremos que esperar a que nos lo aclare el S&P.

El BCE através de uno de sus mienbros, Knot, ha comunicado que ve inevitable la puesta en marcha de los eurobonos. Sea así o no el mercado ha reaccionado de forma muy favorable, olvidándose de su relación con Wall Street. Parece que el proceso de acortamiento en el recorrido de las bajadas entre las bolsas europeas y americanas está en marcha. El gran perjudicado por la noticia es el Bund , puesto que si fuera cierto los diferenciales entre la deuda de los distintos países europeos tendría que estrecharse.

Los mercados consolidan las subidas a la espera de Wall Street. La sobre venta se va a aliviar en un sólo día con que tan sólo se aguanten los precios. Las recuperaciones están siendo muy dispares, el más avanzado es el Ibex que es el único que ha cerrado el gap bajista anterior hasta el momento. Siguen las divergencias alcistas en gráficos diarios. El bund ha vuelto caer con la recuperación de las bolsas y está en la zona de mínimos del viernes. El murciélago esta cumplido. Más tranquilidad en las materias primas donde la plata vuelve a ser la más castigada..

Decíamos está mañana que el viernes se había producido una situación técnica inmejorable para que se produjera un rebote después de que los mínimos anteriores aguantarán y el indicador se quedará en zona de sobre venta y cortado al alza. A pesar de las bajadas de la apertura el movimiento técnico ha acabado por imponerse. El indicador sube muy deprisa y en unas horas estará aliviada la sobre venta. Seguiremos con altibajos pues en la misma zona. 

En el último soporte, los mínimos del 2.009.

Los mercados arrastran una sobre venta importante desde hace semanas, la primera quincena de agosto los dejó noqueados y desde la lona vieron un punto de vista de la realidad que antes no les dejaba apreciar el helicóptero de Bernanke: estamos peor que en el 2.008. Los temores que brotan por doquier y que, a diferencia de los anteriores brotes verdes, no son sintéticos, están impidiendo que los precios se alejen del suelo a pesar de las fuertes caídas.

La semana pasada empezamos a ver liquidaciones espectaculares en los metales preciosos, un síntoma claro de que los inversores están entre la espada y la pared buscando liquidez. Es un proceso normal del que hemos hablado otras veces, cuando las carteras empiezan a agujerearse por las minusvalías se vende cualquier cosa en busca de liquidez y los primeros candidatos son aquellos activos que aún se pueden vender a buen precio. Este proceso acaba de iniciarse y se alargará en el tiempo cuanto más tarden en recuperarse los mercados. Las caídas a su vez hacen que suban las garantías lo que provoca nuevas ventas entrando en un círculo vicioso. La plata está hoy por debajo de 30, perdiendo casi un 50% desde sus máximos anuales. El oro aunque aguanta mejor, también está sufriendo lo suyo. Cobre, crudo, azúcar...todos con bajadas impactantes.

Reuniones y más reuniones, de unos y de otros, comunicados, declaraciones, rumores interesados y mucho juego malabar, pero lo cierto que es la situación es más insostenible cada día y no hay soluciones mágicas que puedan llegar con rapidez. Nadie sabe cual es el verdadero estado del sector bancario, pero a pesar de la prohibición de cortos, su gráfico está a punto de llegar a los mínimos del 2.009. 

Las bolsas acabaron el viernes con unos indicadores horarios en posición inmejorable para intentar un rebote, sin embargo los futuros abiertos ahora mismo tienen pérdidas cercanas al 2%. Acabe como acabe la sesión es una ocasión desaprovechada y un síntoma de debilidad.A pesar de la sobre venta estamos en la época más peligrosa del año estacionalmente, tarde o temprano veremos nuevos mínimos antes de que concluya la primera onda bajista y podamos ver una reacción sostenida. Mientras tanto mucho movimiento farragoso y marrullero sin grandes recuperaciones ni desplomes. Buen mercado para traders con nervios de acero.

Recomprados a 137,51

Personalmente también he ido a la operación marcada por Johan. La figura del murciélago tiene una primera proyección aquí. Más vale pájaro en mano.

147 puntos de beneficio.