Radar Market

Wall Street en máximos del rebote, unido a la debilidad de Europa, incapaz de superar la onda intermedia por el momento y aderezado con el cierre de agosto y el comienzo de septiembre, componen una situación confusa para las próximas jornadas en las que todo es posible. El Bund sigue mostrando fortaleza, un indicio más de que la corrección no ha terminado. Los gráficos son muy distintos de unos índices a otros, en unos observamos ondas planas y en otros triangulares, todo compatible con una onda cuatro larga y compleja. Repsol le está dando hoy un impulso extra al Ibex que se mantiene en positivo contra la tónica general europea de ligeros recortes. Observar y esperar.

Aunque sigan hablando de crecimiento moderado y peligro inflacionario, lo que la renta fija anuncia es recesión y deflación, nos indica que vamos camino de japonizarnos.

Todos los gaps cerrados e índices en rojo. Suceda lo que suceda mañana fin de mes y pasado primer día de septiembre, Europa muestra una debilidad relativa fuera de cualquier duda.

Gráfico comparativo S&P-Dax desde que comenzó el año. Durante toda la crisis actual S&P y Dax han mostrado comportamientos similares, incluso ha sido el índice germano el que más ha recuperado desde los bajos del 2.009, sin embargo este mes ha dado un vuelco espectacular a la situación. Como ven ahora el Dax discurre un 15% más abajo de lo que lo hace el S&P. Siempre hemos avisado que cuando el índice alemán cambia el paso lo hace con todas las de la ley, pero la diferencia es tanta que quizá haya algo más.

La prohibición de cortos no consigue que la cotización recupere posiciones con fuerza. El recuento es claro y falta una onda más a la baja para completar el impulso, posteriormente volveremos a la zona actual donde deberá esperar hasta que se alivie la sobre venta.

A largo plazo el triángulo roto, una formación de dos años, hace infranqueable el nivel 7 euros. La proyección final a largo plazo son 2 euros.

“Estamos en muy grave peligro. Los tres grandes del mundo, Europa, Estados Unidos y Japón, están en una depresión que no hemos visto desde 1930… Esta crisis es muy grande porque no se ha hecho nada para convencer a los mercados de lograr un cambio fundamental y Europa tiene que actuar para evitar un mayor impacto”

Los índices americanos alcanzaron ayer los máximos del rebote anterior que se había producido el día 15. Los europeos mucho más débiles están lejos, entre un 4 y un 6% según los casos. Hoy tendrán que pasar la primera resistencia que son los niveles del día 25, 8.500 del Ibex, 2.265 del Eurostock y 5.750 del Dax. Las circunstancias de esta semana no pueden ser más favorables: recorrido al alza, Wall Street por delante, indicadores sobre vendidos y recién cortados al alza, últimos días de un desastroso agosto que intentará ser maquillado por los gestores, factor primero de mes y vuelta de vacaciones, prohibición de ventas a corto y promesa de Bernanke de que anunciara alguna medida en el mes entrante. Ahora o nunca.

Los mercados han abierto en las primeras resistencias señaladas y se lo están pensando.

Europa sigue demostrando un comportamiento mucho peor que el resto de bolsas mundiales, no parece que las prohibiciones de cortos hayan servido para mucho por el momento, más bien para asustar a los inversores.

Sesión alcista tranquila y sostenida, con la volatilidad y el volumen a la baja. Los mercados Usa está mucho más fuertes que los europeos, mientras los primeros luchan por alcanzar los máximos del día 15 de agosto, los segundos los del día 25. Seguimos en onda cuatro y parece que al impulso actual le queda otro tramo al alza de menor tamaño. Una onda cuatro larga y plana en la que osos y toros se van retirando lentamente por puro agotamiento.

El S&P parece abandonar su aspecto triangular para conformar una estructura de cuatro plana. En este caso los máximos de la onda "A" deberían ser alcanzados. El último tramo de C parece que se va a extender en cinco ondas. Partiremos de este recuento que también podría transformarse. Hay que esperar.