Radar Market

Transcurrió la semana con el lento goteo alcista esperado y llegamos al final de esta con los precios muy cerca del objetivo clave. El gráfico visible corresponde al Dow Jones semanal, muy similar al que vimos anteriormente del S&P pero más avanzado en precio respecto a los máximos históricos, 14.279, a unos cuatrocientos puntos del precio actual sobre un 3%. La línea de tendencia para la figura esperada está justo en el 14.000. Así que la semana  que viene, o si se moviera muy poco, la siguiente, vamos a tener la resolución de este momento tan especial, en el que se juega la tendencia y el recuento definitovo de ondas.

He subido también en grande la situación del macd para que se aprecien bien las divergencias bajistas. A pesar de que el precio lleva ascendiendo, cada vez con más dificultad, desde marzo del 2.009, la primera onda del macd fue la única genuina y la que marcó el alto, todas las demas no han podido con esa cota y son cada vez más bajas. En las últimas cinco ondas, todas parte del mismo movimiento, también vemos que tienen máximos decrecientes y está llegando en este momento al canal descendente (línea en rojo pequeña).

Estamos pues en el momento de la verdad, no es momento de comprar, si la figura se confirma será de hecho el peor momento. Es más sensato esperar fuera y para los más atrevidos abrir cortos.

Estamos en el primer mes del periodo de tres que he comentado a menudo como dilatación bajista y es el momento perfecto para que se de un movimiento a la baja, por gráficos, por indicadores y por psicología.

Pronto vamos a ser si estamos ante la onda B más tramposa y larga de la historia o en el inicio de un nuevo movimiento alcista.

No he podido subir aún los gráficos donde explico que creo que va a pasar. Pero baste saber que para que se cumpan es necesaria una fuerte corrección desde este punto.

Este gráfico es semanal del S&P y nos muestra que estamos llegando lentamente al punto clave donde se decide la tendencia. Esta vez he querido reflejar el recuento de ondas sobre el macd para que pueda apreciarse con claridad la divergencia bajista que se viene produciendo desde el 2.010. Por más que las distintas ondas efectuadas por el precio han ido superando los máximos de las anteriores, el indicador no ha querido acompañar en ningún momento y ha materializado el mismo recueto pero con ondas cada vez más bajas. Es un hecho bajista sin lugar a dudas. El movimiento diario puede seguir con su ligero goteo alcista varias sesiones pero desde estos niveles ya hay que tener la alarma encendida. Las últimas ondas son las más traicioneras y pueden truncarse o sobrepasar el objetivo ligeramente. Ojo pues. Sólo una ruptura fuerte de la línea superior obligaría a replantear el recuento. Las opciones son extremas, esta situación no ofrece más que una posibilidad muy alcista y otra muy bajista. El alto grado de optimismo y las divergencias nos invitan a preferir el lado bajista.

 

Al cierre de la sesión, en menos de 24 horas, el artículo es el más popular con 4.263 lecturas y sigue.

Gracias a todos los lectores.

Quiero expresar públicamente mi agradeciemiento a Serenity Markets por acoger desde hace mucho tiempo mis artículos mostrando así una gran confianza en mis opiniones. Y añadir que a partir de éste último ha empezado a hacerlo también Capital Bolsa, y con muy bien pie, pues en unas horas ya se ha situado en el top ten de los más leídos con 1.841 visitas.

Gracias a estas dos webs, sin duda de lo mejor que hay en este país.

 

El gráfico del S&P sigue presentando un aspecto correctivo desde el 2.009 y seguirá siendo así mientras no se produzca una ruptura muy fuerte y vertical del canal superior en rojo, algo que se antoja muy difícil por las implicaciones que tendría, que es tanto como decir que todas las ondas que hemos visto hasta el momento son una serie de 1-2 encadenadas, lo que resulta tan alcista que por el momento no es creíble.

Siendo pues la principal opción el recuento correctivo, está muy cerca de completar una primera pauta terminal en forma de ED, una quinta onda de C que podría truncarse, ser normal o lo más amplia posible, en la práctica es tanto como decir que el techo está ya casi hecho o le falta un 1% o poco más. La otra posibilidad es que en vez de un ED esté conformando un doble zigzag, en este caso lo señalado como 1-2 volvería a ser a-b, esto retrasaría un giro de mercado pues habría una corrección y una vuelta a máximos antes del giro definitivo, consumiría mayor tiempo pero no avanzaría mucho más. Dada la situación que muetran los gráficos del Russell y del Dow Jones transportes me inclino a pensar que la opción reflejada es la buena y que el giro está a unas sesiones vista.

Pasada la primera quincena de enero el efecto de rotación de activos se hace evidente. Los inversores empiezan a salir de los mercados que en años anteriores se habían mostrado como más seguros para tomar riesgos en los que tienen un mejor precio. Vemos así que los bonos de los países perífericos se han revalorizado con fuerza mientras que el Bund pierde tres figuras en lo que va de año. Al mismo tiempo tenemos un S&P que aún no ha podido con el máximo de septiembre del año pasado y a un Dax que permanece plano en el 2.013 mientras los índices que señalé en las anteriores entradas presentan revalorizaciones de hasta el 7% en algunos casos. Días como el actual donde se dan bajadas del Dax y del Bund al mismo tiempo son muy significativos, resulta muy esclarecedor ver como el índice alemán se muestra como el más flojo de Europa en un gran número de sesiones. El dinero sale de Alemania y también de USA. Este proceso debe seguir en los próximos años, si se hace con excesiva rapidez la caída de los principales índices arrastrará a todos a la baja temporalmente. Es lo que preveo que pase a corto plazo.

Llevo varios días dándole vueltas a la cabeza para encontrar la fórmula de como cuadrar los dos tipos de escenarios tan diferentes que se dan en la actualidad y que he señalado en los artículos anteriores. El comienzo de año está demostrando que estaba en lo cierto cuando indicaba en diciembre que los índices más retrasados (España, Italia, Francia, Eurostock, Portugal Japón, China..) mostaban aspecto de suelo y futuro alcista para los próximos años mientras que los índices más adelantados mostraban aspecto de techo, principalmente Dax, USA y en menor medida Footsie. Bien, visto que el comportamiento de las primeras sesiones del año demuestra que por ahí van los tiros, y dado que los mercados se mueven en consonancia y sólo en el largo plazo llegan los desacoplamientos, debe haber una fórmula para cuadrar sus desarrollos futuros. Creo que he dado con una hipótesis que encaja bien con lo que siento y que volvería a alinear los recuentos en un plazo de 4-5 años haciendo ambos escenarios compatibles. La estoy perfilando y subiré los recuentos pronto. Les adelanto que el fondo es alcista para los próximos años pero que todo pasa por una caída rápida y fuerte en los próximos meses. Lo subiré en cuanto lo tenga preparado.

El mercado está dando síntomas de cansancio. En las últimas sesiones hay avances cortos o desplazamientos laterales, según los índices, después de lo mucho avanzado. Parece que la frontera es la reunión del BCE y que con posterioridad veremos una corrección intermedia de pequeño calado antes de acometer un último tramo alcista para poner fin al impulso iniciado este verano. Después llegará el momento de la verdad y me inclino por pensar que habrá una corrección seria a medida que se vayan acercando los dos puntos clave, el acantilado fiscal y el techo de la deuda.

Hablaba en el último artículo del desacoplamiento tan intenso que se ha producido entre los diferentes índices mundiales y del distinto aspecto que presentaban los gráficos. Señalaba por un lado el aspecto correctivo que ofrecían los índices USA y en menor medida el Dax y el Footsie, y el aspecto alcista que mostraban muchos otros y nombraba a España, Italia, Francia, Portugal, Japón, China y el Eurostock. Comparemos ahora los gráficos del Ibex y el S&P y veamos el porqué afirmaba que convendría esperar a ver el desarrollo del primer trimestre del año para tener más elementos de juicio antes de decantarse por una de las opciones.

En este gráfico mensual del Ibex podemos apreciar los siguientes elementos:

- Desde el techo del 2.007 se ha producido una corrección en tres ondas con 5 años de duración. Era lo previsto y es compatible con un escenario alcista.

- A pesar de ello los precios no llegaron a la onda 4 anterior 5.400, el lugar esperado y al que han llegado la mayoría de los índices.

- Tenemos un triángulo en la onda intermedia que no alcanzó su objetivo, 4.800.

- Vemos un mínimo en 5.900 en el mes de julio, muy corto, que no guarda relación con las anteriores ondas 1 y 3 que tenían dimensiones adecuadas para que la onda 5 hubiera alcanzado el objetivo en el mes de octubre.

- Podría tratarse de una quinta onda fallida por la intervención de los bancos centrales o podríamos estar en una corrección más compleja.

-Desde ese mes de julio todas las velas han sido alcistas, 6 meses, y se ha producido un corte de macd con divergencia alcista, un movimiento que puede ser impulsivo. En este caso se trataría de una primera onda alcista que ya tiene una buena dimensión 5.900-8.450 (43% de subida)

Conclusión conviene esperar para ver la profundidad del recorte cuando llegue para aclarar el escenario.

Este es por contra el gráfico mensual del S&P. En el observamos:

- Superó con creces la onda cuatro anterior, mínimos del 2.002 con mucha antelación, en el año 2.009.

- Desde entonces se ha desplazado al alza cada vez con más dificultad.

- El aspecto de la recuperación de los últimos 3 años es correctivo, sólo podríamos verlo como impulsivo leyendo una serie encadenada de ondas 1-2, lo que sería tan alcista que resulta casi imposible en la práctica.

- El aspecto del macd es neutro tirando a correctivo, pero al revés que el Ibex está en zona de sobrecompra.

- La cuenta correctiva más evidente es la que se refleja en el gráfico y está cerca de ser completada.

Resumiendo, dos escenarios contrapuestos en rumbo de colisión con desenlace en este primer trimestre. Conviene esperar, si el escenario alcista acaba imponiéndose habrá tiempo de sobra para tomar posiciones en un movimiento que será duradero, si por el contrario es el bajista el que va a imponerse lo veremos muy pronto y habrá que actuar dependiendo de su intensidad.

El primer gráfico, el del Dax, muestra un murciélago, algo deformado en su ala derecha por las elecciones USA, que aún no ha llegado a su destino aunque sí muy próximo al mínimo objetivo. Está a punto de confirmar el final de una posible onda tres, restando pues una onda más a la baja tras el rebote de cuatro. Conviene vigilar muy de cerca su comportamiento tras haber perdido la directriz alcista y deteriorar seriamente su gráfico semanal.

Los gráficos segundo y tercero, muestran los dos recuentos posibles en el S&P. Momento importante, especialmente en el caso de que el recuento bueno sea el primero pues el movimiento de rebote estaría completo y una figura de estas características da lugar a desarrollos bajistas rápidos y contundentes. El hecho de que la primera directriz alcista y la media de 200 sesiones estén rotas invitan a extremar la precaución aún con la sobre venta que muestran los indicadores a corto plazo. Importante ver la evolución inmediata tras el rebote necesario.