Radar Market

Se encuentra con un viejo amigo; el sma de 200 en velas de 30 minutos, igual que el nasdaq 100 globex. Normalmente da lugar a mucho trading de scalpers para buscar 2/3 puntos. No se cuantos de ellos han sobrevivido las ultimas semanas; las que han trabajado sin stops, han pasado una muy mala racha.

Este gráfico demuestra la desconfianza que existe en el sector financiero. Los bancos europeos depositan sus excedentes en el BCE y dejan seco el interbancario. Volvemos al 2.008, ningún banco se fía de otro. Cuatro años después de que comenzará la crisis y dos ridículos stress test después, nadie sabe cual es el balance real de cada entidad financiera. Las burradas efectuadas deben haber sido de tal calibre que entidades y gobernantes han preferido dejar pasar el tiempo esperando que la solución cayera del cielo que hacer un ejercicio de transparencia. Lo cierto es que todas las ayudas recibidas no han podido tapar un pozo sin fondo pero sí poner a los estados salvadores contra las cuerdas. Parece que habrá reedición del evento Lehman y está vez no van a ser posibles los paños calientes.

El único factor de distorsión de la sesión en curso podría venir de Alemania. Hoy se pronuncia el Tribunal Constitucional sobre la legalidad de las aportaciones alemanas a los planes de rescate. Es de esperar que no los declare inconstitucionales porque sería un verdadero desastre, de cualquier modo podría hacer algunas matizaciones o advertencias que tuvieran su efecto. No hay hora prevista para el veredicto pero seguro que si hay algo transcendente lo veremos en el mercado antes de que suceda.

El S&P rebotó en el canal con mucha exactitud. He puesto el gráfico de cuatro horas para que pueda observarse la fuerza de la bajada, va de la parte alta a la baja del canal, casi un 10%, sin marcar una sola vela verde. Nueve velas rojas consecutivas que no habíamos visto en ningún momento de la caída anterior. El Macd está prácticamente en cero. Estos hechos nos indican que estamos ante un rebote y que volverán las caídas. No hay señales de giro por el momento. La onda quinta se hace esperar, pero llegará.

Una idea de posible desenlace de la primera onda bajista en el DAX es la formación de un Leading Diagonal, 3-3-3-3-3, es decir 5 ondas a la baja con cada onda en 3 subondas y obligatoriamente un solapamiento entre la 4 y la 1. Si vemos precios en la zona de 5500, hará un solapamiento. Uno de las características de un LD es que la corrección que sigue suelen ser fuertes, ya por si por ser la onda 2. Veremos, paso por paso, hoy toca corrección. Es solo una idea para el DAX, no lo he verificado con otros indices, que al final todos de alguna manera tienen que compaginar.

El S&P se detuvo en el nivel 1.140, lugar por donde pasaba el canal paralelo ascendente, y rebotó con fuerza, incluso sus futuros aumentan ahora algo más las alzas. El plan de empleo que anunciará Obama debe hacer de sostén durante alguna sesión más. Su comportamiento ha sido muy similar al que analizamos  en el Footsie.

En Europa veíamos ayer una fuerte sobre venta horaria y unos indicadores buscando el giro, esto mezclado con lo anterior, producirá hoy un gap alcista de apertura que dejará la sesión prácticamente hecha. Los indicadores de más largo plazo, como ya señalamos, siguen todos bajistas por lo que no hay más cuestión que esperar a ver donde llega el rebote.

Seguimos en onda cuatro en la mayoría de índices y estamos a ocho sesiones del vencimiento de futuros. Las posiciones cortas acumuladas son similares a las que se produjeron en el peor momento del 2.008, y habiendo sido tomadas en su mayoría en plenas vacaciones no es difícil sospechar que están en poder de las manos fuertes, por lo que poco se puede esperar, en el aspecto alcista, de los mercados hasta que no hayan sido liquidadas. Sin ese lastre y con Bernanke a continuación sí deberíamos ver un rebote sostenido, salvo catástrofe natural u otra contingencia inesperada que tampoco sería de extrañar tal y como están las cosas.

Bolsas al alza pues y Bonos recortando (no mucho porque el pánico no lo permite), con euro-dólar que sí pero no o que no pero sí, disputándose el privilegio de saber cual es la moneda más débil. Ayer vimos al franco suizo moverse casi un 10% tras las medidas, esto se ve pocas veces en una vida y si te pilla con el pie cambiado sencillamente te liquida. Suiza muriendo de éxito  Â¡cuánto se podría hablar de esto!

Los indices USA han cerrado sus gaps del Labourday, el Lunes pasado. El Dax en comparación cotiza 200 puntos por debajo del mismo punto, pero ya ha recuperado 160 puntos desde su mínimo de ayer. Por lógica uno puede esperar ver el DAX cotizando en la zona de 5500, cerrando su gap también. Entonces, hoy en momentos de correcciones pequeñas  a la baja, intentar pillar un par de puntos a la alza es lo mejor que se ofrece. Calculo dos días de cierta fuerza, pero no es giro de mercado. Quien no quiere poner largos en la renta variable, cosa que entiendo perfectamente,  que lo intenta con el BUND cortos.

Al oro lo han dado y fuerte; fue hacer máximos históricos y un viaje abajo de 5%. No se meten en el oro por el momento.

Nueva jornada de descensos y mucha tensión de fondo, la situación económica sigue complicándose más y más. Cada dato, cada informe, es peor que el anterior. Las autoridades parecen desbordadas sin saber que hacer, incapaces de encontrar soluciones. En las bolsas, la tónica general, salvo excepciones, es la de aguantar los anteriores soportes e intentar un rebote desde ahí. El castigo ha sido muy duro en poco tiempo y todo necesita un proceso. Los rebotes llegarán pero el mercado es bajista y cuando se produzcan los movimientos técnicos necesarios volverán los descensos. La tendencia es claramente bajista y se ha reanudado con mucha fuerza, lo demás es cuestión de timing.

La clave esta en si el SPX encuentra soporte en el 1133 mas o menos. Si lo hace, puede dar 50 puntos arriba sin ningún tipo de problemas, visto la gran volatilidad que hay. por lo tanto con los cortos en el DAX  cuidado. También esta en zona de primer soporte el DAX , aunque puede bajar poco más.

 

Esto es la alternativa, igual de valido, del anterior gráfico en el DAx. Enseña un recuento a punto de terminar de 5 ondas, que provocará una corrección. Luego ya veremos como cuadrar esto en el gráfico más grande. Viendo los cruces de las divisas y el ISM a los 16;00 horas, mucho respeto. La ptimera reacción puede ser buscar los 1133 en el SPX, para luego girar arriba. No vemos mucho presión bajista en la apertura en USA.