Radar Market

Los mercados no parecen muy entusiasmados con el plan de estímulo de Obama. Poco a poco las pérdidas se han ido asentado en la mañana de hoy demostrando que la mayor parte o la totalidad de su efecto ya estaba descontado. No vemos sin embargo muy decididos tampoco a los osos, no hay ritmo de caza, quizá se lo han puesto demasiado fácil quedando una semana para el vencimiento y a falta tan sólo de un nuevo mínimo para acabar el movimiento bajista. Es posible que estén, esperando a ver como evoluciona Wall Street para poner toda la carne en el asador, o simplemente haciendo tiempo.

La onda de rebote fue claramente correctiva, marcando tres impulsos claros que recuperaron el 50% de la anterior caída. Podría ser una onda dos de cinco que quizá esté acabada en su totalidad o quizá tenga una segunda parte. Los indicadores muestran debilidad pero están muy neutros.

Como mucho veo esto como máximo de corrección. Existe la posibilidad de que ni son capaces de llegar a hacer la subida marcada con las lineas azules y bajamos ya desde niveles actuales. 

La subida del crudo desde los mínimos es cualquier cosa menos impulsiva. Curioso ver que se esta comportando como la anterior corrección en forma de wedge. Algo para tener en cuenta si miramos la renta variable: como ha dicho Agustin, sea hoy o Lunes, cayera con muchas ganas. Hasta Bernanke habla en la próxima reunión de la FED para sacar su ultima plan de rescate. No servirá mas que para formar una onda correctiva larga.

Obama tranquilizó a los osos. Su intervención pareció más un acto preelectoral que un plan de estímulo que consiga dinamizar la economía. Fue muy técnico y aportó muchas cifras y argumentos, pero el resultado fue frío. No hubo sorpresas ni se confirmaron medidas espectaculares que el mercado no hubiera descontado. De sus palabras se dedujo que está preocupado por el "circo político" que domina EEUU en estos momentos. Teme que los republicanos boicoteen su plan total o parcialmente, que se siga en la misma dinámica que les llevó al borde del desastre en la aprobación del techo de la deuda. Estamos a un año de las elecciones y los republicanos saben que la crisis económica puede llevarles a la Casa Blanca, pondrán todos los palos que puedan en las ruedas demócratas, siempre y cuando no se note tanto como para poder hacerles responsables de la situación. Los ciudadanos y los mercados serán los que paguen la factura.

Por otro lado Bernanke, que también intervino en la tarde de ayer, sigue instalado en la ambigüedad y habla de estímulos pero no concreta nada.

Con esta situación los mercados no podrán ir muy lejos, el combustible se agotará pronto y los osos están esperando. Hoy, el lunes, el martes, no más allá volverán los ataques.

La sesión de hoy se presenta incierta, ahora los inversores lo que quieren ver es como se han tomado las noticias los demás inversores. Un poco de tanteo hasta medir fuerzas, especialmente importante es la reacción USA.

Sesión moderadamente alcista a la espera de que Obama proponga unas medidas que tendrán que ver más con lo mal que le pintan las encuestas que con la verdadera resolución de los problemas económicos USA, que tardarán mucho tiempo en solventarse. Los indicadores horarios ya han cogido altura suficiente si bien siguen alcistas. Si el rebote quiere continuar las bolsas tendrán que salir mañana al alza con fuerza y mantener los precios. Si titubean o se van debilitando tras la apertura, volverán los recortes. Los osos están esperando y les queda poco tiempo para el vencimiento.

El premio nobel de economía está cambiando su opinión sobre el oro. Hasta ahora había justificado la subida del oro como un deseo de los inversores de protegerse contra una futura inflación, pero no lo había recomendado porque en tal caso habría otros activos que subirían tanto o más. Ahora parece reconsiderar su postura, 10 años de subida en el oro y los bonos haciendo máximos históricos es algo que no le cuadra. Reconsidera y afirma que quizá lo que esta indicando el oro es una depresión y deflación en toda regla. Ahora lo recomienda.

No hace falta un nobel para ver este tema, nosotros los recomendamos desde el 2.007, sin saber si iba a ver inflación ni deflación, la razón es más sencilla: el planeta está inundado de papelitos, llámenle divisas, bonos o acciones. Pero oro hay siempre el mismo unas 170 mil toneladas y nadie puede fabricar más, lo hace la naturaleza que tiene más sentido común que el hombre. Desconfianza y miedo es lo que hace subir al oro. Cada gramo de oro que se ha extraído está por ahí en algún lugar, indestructible, resistiendo civilizaciones y crisis, sin embargo el papel siempre ha caído con la sociedad que lo creo.

Tiene un open gap de hace un par de días en 1204 y esta intentando cerrarlo. Este gap corresponde con el DAX en 5723. La situación es tan extraña que el DAX aún no ha sido capaz de cerrar el primer gap en 5539.

Esto no es sano, y huele a problemas. Por eso no voy a poner stops en el Nasdaq. Como ha puesto Agustin esta mañana, baja 8% de su máximo y el DAx 28%. Por el momento ver que pasa.

La Fed es la que ha comprado la mayor parte de los Bonos Usa. EEUU se presta a sí mismo para salir de la crisis. Más apalancamiento para deshacer el apalancamiento anterior. Si la economía real no tira, una montaña de papel caerá sobre EEUU. Los daños colaterales pueden hacer Historia.

En estos gráficos vemos como el Transportes hizo un máximo que no quiso confirmar el Industriales señalando el giro de mercado. En el impulso actual vemos cinco ondas a la baja en Transportes mientras que el industriales está a falta de una quinta.

Se muestra preocupado porque la inflación seguirá por encima del 2% y porque el crecimiento se ralentizará ligeramente. Viendo la reacción de los bolsas y sobre todo de los bonos, parece que les importa poco la inflación y sí que la ralentización pueda ser algo más que "ligera"