Radar Market

Comparativa entre el inicio del mercado bajista 2.008 y el actual. Cinco velas rojas y a continuación recuperación del 55% de la caída con dos velas verdes en el 2.008. Cinco velas rojas en la actual y una verde que a día 12 del mes recupera el 47% de la caída.

Eslovaquia dijo no y los bancos españoles fueron rebajados de calificación por S&P en bloque. El ECRI (Instituto de Investigación de Ciclos Económicos) el más fiable en sus predicciones con diferencia a la vista de los resultados estadísticos anunció que tanto en Europa como EEUU entrarán de nuevo en recesión si no lo están ya, la única duda es cuantos trimestres durará.

Pero no pasa nada, Eslovaquia volverá a votar las veces que hagan falta, hasta que apruebe la ampliación del fondo de rescate y veremos  a los políticos reunirse y anunciar medidas en las que comunican que hacen aquello o lo otro y que todo está controlado.

Más que una crisis esto empieza a parecer una demolición controlada del modelo actual económico. Mientras tanto a la opinión pública se le venden sandias a precio  de centros florales. De poco servirá que se cumplan los ajustes impuestos, caerá quien tengan previsto que caiga. La política siempre ha tenido un componente de prestidigitación pero ahora es que no es más que eso. Artistas.

Ayer vimos como las bolsas se quedaban preparadas para iniciar el recorte, y así empezamos hoy, del desarrollo de la sesión actual podremos inferir si es un simple descanso o si podemos esperar una corrección mayor. Por lo pronto el impulso  alcista se ha detenido, una vez más con la llegada de la luna llena.

Sesión muy plana que contiene el impulso alcista de las últimas sesiones y que se salda con ligeras bajadas. Es pronto para saber si es la puerta para una reacción más profunda o un simple descanso. Hay recuentos completos tanto en Europa como en EEUU e indicadores favorables para que continúe la reacción bajista.

El S&P ha extendido su última onda en otros cinco movimientos pequeños que le han permitido elevar los máximos un poco más hasta el 1.199. Si va a corregir en serio no debería superar ese nivel ni con fuerza ni al cierre.

Por el momento las espadas en todo lo alto y la solución mañana. Es la primera vez que la posibilidad de corrección está claramente abierta desde que arrancó en el 1.074.

A falta de comprobar si el ultimo tramo  está acabado el recuento parece completo. La reacción correctiva debería empezar hoy mismo. La quinta onda extendida puede indicar que se tomará tiempo para realizar el giro a la baja.

No hay quinto malo.Cinco sesiones al alza en Wall Street y 12% de revalorización. En Europa algunos índices se acercan al 15%.

Que la sobre venta era evidente, que el recuento estaba completo, que el pesimismo era excesivo y que había divergencias alcistas era algo tan claro que lo anunciamos con varias sesiones de antelación, pero que el mercado recorra en cuatro o cinco días el 70 por cien de todo lo previsto para un rebote que ha de durar muchas semanas no tiene sentido.

Los mercados parecen hipnotizados y las compras no ceden a pesar de las revalorizaciones de vértigo. El movimiento alcista tiene aún recorrido pero han de consolidarse las subidas de lo contrario las caídas volverán con fuerza.

De los niveles que esperamos para el total del rebote, entre el 50 y el 60% de toda la caída previa, dos tercios de este recorrido ya están consumidos.

Hoy es día de luna llena hay que tenerlo en cuenta, las últimas han ido sumando a la estadística y han confirmado el cambio de humor del mercado. Veremos si esta también funciona,  los aspectos técnicos están a favor.

El impulso actual está en quinta onda, y el S&P ha llegado al punto clave el 1.195, queda la duda de si la quinta onda está acabada o  a falta de una pequeña subdivisión. Hay mucha inercia alcista y el giro, si llega, no será fácil.

La crisis está generando mucho malestar social, prácticamente no hay un país occidental donde no haya protestas, y se extiende la sensación de que estamos en manos de ineptos o algo peor. Los bancos centrales y el FMI también están perdiendo imagen. La gente está empezando a entender que "apriétate el cinturón" quiere decir en realidad "bájate los pantalones"

Sesión de dudas en la jornada matinal europea que ha sentenciado Wall Street con una apertura alcista en vertical, llevándose detrás a los índices europeos de forma desigual. El primer impulso de rebote está siendo espectacular por su altura y rapidez. Se desarrolla la quinta onda del impulso cuyo fin debe estar alrededor del 1.195, lo que supondría un 12% de subida en cuatro jornadas y unas horas. Ha consumido 2/3 de lo previsto para el rebote total con esta primera onda, fruto de la anterior sobre venta y del intenso pesimismo. De cualquier manera estas espantadas alcistas son casi siempre  rebotes técnicos de frágil estructura por más que impacten sicológicamente. La corrección debe estar próxima. Mucho movimiento lateral y altibajos nos esperan en las próximas sesiones. Aún tiene que alcanzar cotas más altas el total del rebote pero el timing debe ser ajustado, es demasiado rápido y profundo para el tiempo y la altura estimados. La sobre compra es alta ahora pero no hay señales de giro por el momento. Un movimiento tan vertical y continuo necesita cierto apoyo y seguramente lo está habiendo, está claro que no quieren dejar títere con cabeza.

LLegué a la bolsa en 1.984 y empecé a invertir partiendo de cero. A medida que la fui conociendo empecé a dominar el análisis fundamental y el técnico a un tiempo. Las inversiones de mis primeros años se basaron principalmente en el análisis fundamental. Era de los primeros en acudir a la plaza de la lealtad donde adquiría los voluminosos libros verdes en los que se reflejan los resultados trimestrales de las empresas. Después me pasaba semanas destripándolos empresa por empresa. Con el tiempo fui consciente de que todo lo que leía en aquellos balances ya estaba reflejado en las cotizaciones y que, por tanto, invertir sobre datos objetivos era como conducir mirando por el espejo retrovisor. Se produjo entonces mi reconversión a analista técnico que se enriqueció sustancialmente con la teoría de Elliott, mucho más que una simple técnica bursátil. A finales de 1.992 tenía todo mi dinero invertido esperando una onda alcista gigantesca. Sabía que iba para años y como quería seguir aprendiendo y no soportaba tener que esperar todo un día para ver una nueva rayita en los gráficos, decidí comprar a una empresa de Bilbao el programa Metastock y muchas bases de datos con el comportamiento de acciones, la mayoría americanas, a lo largo del siglo XX.

Entre 1.992 y 1.995 me pasaba el día analizando un gráfico y pensando que haría en aquella situación, sin saber que empresa era ni a que se dedicaba ni cual era el momento del ciclo, sólo el gráfico. Cuando había tomado una decisión avanzaba en las sesiones futuras una a una y comprobaba si había acertado o no, era gratis y rápido. Estuve así durante 40 meses. Muchas veces miraba los gráficos mientras pensaba en otras cosas, lo hacía automáticamente, pero mis ojos sí los veían y mi inconsciente iba encontrando patrones que más tarde me revelaría. Fue a principios de 1.995 cuando ante una formación de techo supe sin pensarlo lo que iba a suceder a continuación, lo comprobé y así había sido en la realidad,tuve la certeza entonces de que había dado con una estructura, la busque en uno y otro gráfico hasta comprobar sus reglas que son las que he relatado.

El destino quiso que aquella cartera que había adquirido en 1.992 fuera liquidada en abril de 1.998 cuando reconocí la figura que había descubierto mientras esperaba. Inmediatamente supe que aquella tendencia iba a acabar con un murciélago lo que se confirmo en julio. Para entonces dirigía un fondo de inversión y mi figura nos libró de la extraordinaria caída que se produjo en un corto espacio de tiempo por la crisis de la deuda rusa en pleno agosto. Se lo conté a todo el quiso oírlo y se publicó en varios foros donde empezó a hacerse conocida aunque aún es muy limitado su conocimiento. No ha faltado quien ha intentado apropiarse su paternidad y he tenido noticias de que es enseñada en diferentes cursos. Recibí incluso un email de un profesional de las cajas que impartía este conocimiento al que llamaba batman e insinuaba su autoría. Tuvo que callarse cuando le di tantos detalles y le explique que se conocía por batman porque era el nick con el que yo la explicaba en los foros en 1.998. Su último email decía: sea de quien sea lo cierto es que funciona. Y así es. Ahora entenderán el porqué del logo de Radar Market.

Quien quiera conocerla puede buscar mi explicación en Google (para los que ven la web en abierto)

La sesión del viernes en Wall Street fue un auténtico correcalles, la noticia de que Italia y España eran rebajadas en sus calificaciones provocó fuertes altibajos que acabaron con ligeros descensos. Puso su granito de arena Shapiro, asesor del FMI, que vaticinó un colapso bancario en Europa en el plazo de dos o tres semanas. Los futuros europeos aguantaron sin embargo mejor de lo que cabía esperar, la reunión Merkel-Sarkozy del fin de semana les servía de sostén. Dicha reunión acabo finalmente con una foto del apretón de manos de ambos sonrientes como si hubieran encontrado la solución a todos los problemas. En 10 minutos despacharon a los periodistas afirmando su voluntad de recapitalizar los bancos europeos, buscar una solución duradera al tema de la deuda soberana y encontrar una fórmula que permita a Grecia seguir en el euro. Lo cierto es que dejaron la concreccion de medidas para finales de octubre y principios de noviembre, cuando se tenga el informe de la economía griega y se reuna el G20.

Las posturas de ambos fueron diferentes, Merkel está más peocupada por su respaldo político y Sarkozy por sus bancos y la posible bajada de calificación de la deuda francesa. Sí, las rebajas van a llegar a Francia también.

Los inversores comenzarán pues  la sesión de hoy con sabor agridulce, sin saber a que carta quedarse, la inercia alcista de la semana pasada decantará al mercado por los números verdes en la apertura, pero la sobrecompa a corto que existe podría hacer que la sesión acabe en cualquier color.

Durante el fin de semana hemos subido diversos recuentos de corto y largo plazo, cada vez hay más similitudes entre lo que pasó a finales del 2.007 y principios del 2.008 y lo que está pasando ahora, los fundamentales, la estructura de ondas, el timing y los indicadores son tan semejantes que se refuerza la tesis de que estamos ante una nueva abc, de la que hemos visto la A, estamos en B y dejaremos para el 2.012 la C, el movimiento que de verdad romperá el mercado.

A corto plazo hemos visto consumirse en tres días la mitad de la subida que prevemos para todo el rebote que será de meses, por lo que esperamos un mercado lateral alcista con sesiones correctivas de cierta profundidad, todo en un rango mucho más estrecho del que hemos venido experimentando hasta ahora.

Por lo demás no puedo ser optimista, por más que se empeñen los políticos en echarle sonrisas al asunto. Grecía ya no tiene solución aunque el mercado se cansó del tema y ha descontado cualquier salida, pero no olvidemos que este asunto es el menor de todos cuantos existen. No hay dinero, ni va a haberlo, las arcas están vacías en todos lados, y todo son malabares para tapar agujeros aquí y allá.  El dinero que se utilizará para recapitalizar a los bancos será el mismo de siempre, estirado, apalancado, titulizado...lo que sea, el mismo truco una vez más.

Me preocupa especialmente ver como EEUU está perdiendo peso a marchas forzadas, como los problemas están llegando a China, que en Egipto se enfrenten cristianos y musulmanes, bajo la sospecha de complot, que Siria eleve el tono de sus amenazas, que la intervención en Libia haya acabado siendo otra cosa de lo que se proyectó en principio, que Putin esté desplegando su escudo antimisiles, que lo mismo se esté haciendo en Rota y que Grecia, en bancarrota, se gaste 1.000 millones de euros en comprar 400 tanques.Hasta las catástrofes naturales siguen acelerándose.

Me temo que la mejora de las condiciones es temporal , sicológica y técnica y que pronto volverán los problemas recrudecidos. Si tuvieran que buscar un calificativo para la próxima fase de esta crisis elegiría la palabra caos, espero confundirme esta vez.

Entiendo de las noticias en la prensa que hay algún acuerdo para desmantelar DEXI en un banco bueno y un banco malo. Es decir que los accionistas se quedan con nada, algun inversor nuevo se quedará con lo bueno a un precio de ganga, y todo el mundo feliz, menos las accionistas pero esto no importa. .

Dexia paso el stress test hace un par de meses, y repito aquí que no hay que dar el más mínimo valor a lo que dicen los políticos ni los técnicos que hacen informes ordenado por lo políticos. Hagan la pregunta en manos de quien estamos; no se van a alegrar con la respuesta.

No se sabe como reacciona el mercado a estas noticias, creo que el Viernes ya se descontaba esto. y salió al final de la sesión USA que provoco un spike para luego bajar de nuevo ligeramente. Otra vez fue FT que salió con la noticia 30 minutos antes del cierre.

Aunque la caída en el DAX ha sido de una brutalidad poco visto, el comportamiento del precio guarda los similitudes con lo ocurrido en 2007. Miren bien el juego con las lineas paralelas, que indican la formación de una onda ABC expanded flat.