Radar Market

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Los inversores están obligados a encontrar el timing oportuno. En estos gráficos semanal y mensual del S&P vemos dos fuerzas contrapuestas. El macd semanal nos pide coger altura, por tanto movimiento lateral alcista durante varias semanas, dependiendo de la fuerza del precio serán más o menos, no parece que puedan ser menos de ocho ni más de veinte.

Por el otro lado el macd mensual nos indica que acaba de iniciarse la tendencia bajista y que puede esperar la reacción a las primeras cinco velas rojas con otras verdes que a su vez dependerán de la altura del precio. Fuertes subidas no permitirían más que un par de velas verdes, un desplazamiento lateral permitirían cuatro o cinco.

Un escenario que cuadra perfectamente con que el movimiento actual es una onda de rebote, sea A ó 2 y que para el próximo año tendremos un mercado bajista en toda regla.

Todo está igual de mal que hace un mes e igual de bien que hace una semana. La información económica justificará el cambio de dirección con las palabras alemanas que rebajaron las expectativas de las próxima cumbre europea, o con el PIB chino más bajo de lo previsto, o con los decepcionantes resultados de IBM, o con la advertencia de rebaja a Francia...pero lo cierto es que los mercados tienen su dinámica y es lo que les mueve.

Acabada la primera onda alcista del rebote en la apertura de ayer, los mercados se giraron con decisión, a la par que lo hizo el euro y el bund. Habíamos visto una alza muy fuerte en un corto lapso de tiempo y ahora ha empezado un recorte proporcional. Al cierre de mercado teníamos indicadores técnicos bajistas, vuelta en día y vela envolvente, todo anuncios de que la corrección continuará hoy. El mínimo que veamos en la sesión dará la clave de esta primera onda a la baja que debe ser el tramo "a" de toda la corrección. Rebote y otro tramo a la baja la completarán. En principio esperamos una corrección de entre el 40 y el 60% de la subida anterior.

Wall Street confirmó también la vuelta, el S&P cerró en el 1.200 y aún hay espacio para otros 40 o 50 puntos de bajada, objetivo al que debe llegar haciendo dientes de sierra en unas sesiones.

En pleno movimiento técnico pues. Lo vamos analizando y marcando minuto a minuto.

Y llegó el giro. La sobre compra era tan alta y las divergencias bajistas tan extremas que no pudieron esperar a que el S&P llegará al 1.230 y tuvo que hacerlo el futuro durante la mañana en el Globex. Se acabó el gas y la euforia, toca recortar.

No creemos que vayamos a ver grandes caídas pero sí recortes proporcionales a la subida previa, que dada su magnitud tampoco serán despreciables. Como muestra un botón, el Dax ha recorrido 264 puntos del máximo de la mañana al mínimo de la tarde, algo más de un 4%, los demás tampoco le han ido a la zaga. Al cierre feo aspecto técnico con todos los indicadores girados a la baja, vuelta en día y vela envolvente. La corrección ha comenzado. Veremos si es ordenada o si el mercado sigue tan crispado como en las últimas semanas. Mañana tendremos la primera señal de que podemos esperar del proceso correctivo.

En Wall Street no vemos tanta debilidad, podría resistirse aún más en dar su brazo a torcer.

El sector bancario está que arde, los problemas se le multiplican. Malos tiempos para la banca.

Euro y Bund han girado al mismo tiempo que las Bolsas en un movimiento perfecto de correlación.

A la demonización de la opinión pública,  los agujeros negros de sus balances,  la necesidad de recapitalización, las quitas de deuda soberana y la tasa Tolbin, se une la propuesta de Bruselas de establecer sanciones penales a aquellos que cometan abusos y manipulen los mercados. En un par de años no conoceremos el nuevo mapa bancario, veremos cuantos quedan.

Plata y oro tienen un baile de divergencias arriba y abajo. los números con las flechas No son recuentos de ondas solamente numeración. Una cosa es igual en los dos; el dinero desde el 4 de octubre NO ha entrado en raudales en los metales. Siguen dando el aspecto ambos que a corto plazo tienen algo pendiente abajo. Luego ya veremos que más hay. Recuerden que crash bursátiles NO son alcistas en oro; cuando bajamos en crash mode en renta variable no se escapan los metales precios.

Preparado para corregir. Su movimiento es muy similar al de las Bolsas y habrá correlación en el recorte.

El S&P todavía consiguió estirarse un poco más por encima del máximo anterior llegando hasta el 1.224. Estamos pues en la onda quinta de este primer impulso de rebote que comenzó en 1.074 y que, llegados hasta aquí, intentará tocar la resistencia del 1.230 e incluso pasarla ligeramente. Las divergencias bajistas son muy acusadas y acabará volviéndose, más pronto que tarde.

El recorrido total del rebote se está agotando muy deprisa, pero no esperamos que los recortes sean muy profundos, y sí esperamos que el mercado se sostenga durante semanas. Lo normal será que tras acabar este primer impulso alcista tan rápido y profundo veamos un reacción moderada a la baja para después asistir a un mercado lateral-alcista muy corto en profundidad y muy prolongado en el tiempo, lo contrario de lo que vemos ahora.

Los recuentos que hicimos allá por el año 2.007 van como un reloj y parece que no van a necesitar retoques, el suelo de mercado estará entre finales del 2.012 y principios del 2.013. La situación fundamental y la técnica presentan ahora buena visibilidad y podemos proyectar con bastante aproximación que sucederá en el futuro. Lo indicaremos en un próximo artículo. Pero quédense con algo importante, esta onda alcista que estamos viendo y que podría durar hasta entrado el año que viene es la ultima oportunidad para salir del mercado. El desenlace final llegará en el 2.012, para entonces no convendría tener ninguna posición larga, es más, deberían ser muy cuidadosos con la entidad en que depositan sus ahorros. Hay tiempo y lo detallaremos.

Europa abrirá hoy con gap al alza y esperará a que Wall Street señale el final de fiesta. Quizá de muestras de debilidad antes de que el S&P confirme su vuelta.

Mientras en varios ciudades en todo el globo la gente a pie se manifiesta, indignados y frustrados y desesperados sea por haber perdido su empleo sea por no poder conseguir un primer empleo, a los mandos políticos no se les ocurre otra cosa que preparar un listado de 50 bancos para la reunión de la G20 que ellos consideren importantes y a que hay que preservar para salvar la economía mundial. Se dan cuenta que ya no halamos de stress test ni historias, ya hablamos de un listado de bancos que hay que salvar y que los otros no son suficiente importante para salvar. como si ellos están haciendo el listado de quien entra el el arco de Noeh y quien no, por supuesto después haber reservado ya sus propios asientos. No nos hacemos ilusiones; los políticos, los banqueros, los magos financieros que han montado el pastel en base de harina y levadura de mala calidad, con un toque de nata para cubrir la miseria, no nos van a salvar. Lo único que están haciendo es quedarse con la nata y huir a donde pueden. Hace tiempo hice una comparación de los políticos y economistas de hoy en día, con los médicos/monjes del siglo 13. Mantengo la comparación; ya nos han hecho las sangrías adecuadas, ahora faltan los cocteles de estiércol para terminar.