Radar Market

El S&P sale con un fuerte impulso alza que debe ser corregido, posteriormente volverá al alza.

Los mercados europeos se han adelantado mucho a la recuperación descontando más subida en los índices americanos, su comportamiento será más tibio. 

Los índices europeos parecen haber completado el tramo de la onda b en la apertura y han estado todo el día al alza. Seguimos observando el desarrollo que podría ser complejo en abc hasta máximos anteriores o triangular sin alcanzarlos. El mercado está muy precavido y cargado de dudas.

Le costó lo suyo llegar al objetivo del murciélago y se dio un paseito de vuelta hasta la línea clavicular antes de hacerlo, pero la final ha llegado. Las líneas rojas indica la proyección mínima, podría bajar más pero acabará volviendo a máximos donde estaremos atentos para actuar. Los nuevos máximos históricos por encima del 136 son amplios respecto al anterior en 134,77 por lo que no podemos descartar que el movimiento sea impulsivo y por tanto exista tendencia alcista. A pesar de ello debe recortar profundamente un impulso que arrancó en 120. Es una locura comprar bonos con una rentabilidad del 2% implicando un riesgo real de impago o quita pero los fondos de inversión suelen estar en renta fija o variable así que deben haber salido de renta variable esperando que escampe para entrar en la renta fija. Ellos sabrán lo que hacen. Una doble recesión fomentaría la deflación y ese debe ser su argumento, es lo que pasó con los japoneses. Pero ahora hay una crisis de la deuda y tendrá su efecto sobre la renta fija aunque necesite tiempo. Lo cierto es que, como hemos dicho muchas veces , salvo el oro, cuando su precio era seguro, prácticamente no hay activo donde refugiarse. Pocos agujeros y los que hay ya están ocupados.

Hacerse una idea de cuanto son 114,5 trillones de dólares es complicado. A alguien se le ocurrió  mostrarlo visualmente para facilitar la labor. Las imágenes corren por internet con gran éxito. Les muestro tres de ellas para que se hagan una idea. Billetes de 100 dólares

Un billón de dólares

Un trillón de dólares

114,5 trillones de dólares

Vemos una onda 1, una onda 2 compleja en abc y una tres extendida, posteriormente un rebote de un sólo impulso que puede ser toda la cuatro o sólo parte de ella. Hay que esperar hasta tener clara su configuración. Lo que está claro es que falta una onda más a la baja con nuevos mínimos y que el nivel 7 es una barrera infranqueable para un recuento bajista.

Los techos 2.007 y 2.011 tienen una gran similitud,lo que podría tener consecuencias prácticas en el largo plazo. Ya hablaremos de lo que puede significar esto en los gráficos de muy largo plazo, pero no lo haremos por el momento por no mezclar perspectivas, vamos onda por onda. Por el momento veamos como acaba está primera onda y qué profundidad tiene, iremos desgranando el recuento.

Por más que los políticos nieguen y los analistas se debatan entre dudas, los mercados han sentenciado ya, tanto bolsas como bonos nos dicen que habrá doble recesión, es más, la velocidad de sus movimientos quizá nos esté señalando que los próximos datos nos indicarán que ya estamos en ella. Este fin de semana hemos escuchado a Merkel, alguna razón habrá para que haga tantas declaraciones, afirmar que no habrá doble recesión en Alemania, de lo que se infiere que sí la habrá en otros países, pero además, el Dax bajando un 30% en menos de un mes y el Bund en máximos históricos, desmienten sus palabras.

El temido "double-dip"es un hecho.

Para hoy esperamos que los mercados configuren un suelo en lo que parece la onda B de cuatro desde donde lanzar una reacción que complete la onda cuatro de este primer movimiento bajista. La vuelta será lenta y trabajosa, nada que ver con la anterior reacción alcista rápida y profunda, posteriormente llegará una última onda con nuevos mínimos. Los inversores se irán convenciendo poco a poco de lo mucho que ha cambiado el panorama en este histórico mes de agosto, poco se puede esperar de lo que resta de año por más que algunas casas de valores sigan proyectando nuevos máximos anuales al cierre del ejercicio. Esta vez el famoso tercer año presidencial va a salir rana.

Nueva sesión de pérdidas tras el revolcón de ayer, hoy el mercado se ha defendido como ha podido y ha amortiguado las caídas. La onda de corrección ha seguido su curso perdiendo velocidad y así debería continuar  el lunes para encontrar el final de onda. El mercado está muy tocado psicológicamente, este mes de agosto será recordado por la forma tan salvaje en la que los inversores han tenido que volver a la realidad,  no ha sucedido nada que no hubiéramos señalado meses atrás pero esta vez lo han confirmado los precios y eso es lo que cuenta. Una cosa es oír que todo está fatal y otra sentirlo en la cartera.

Buen fin de semana.

Hemos visto un nuevo mínimo hoy, pero nos parece que la estructura no es adecuada ni de suficiente recorrido para una onda quinta. Es posible pues que esté confeccionando una cuatro en forma de triángulo expandido, para hacer después la quinta. En Europa también nos hemos quedado a falta de una onda aunque algunos índices han solapado la onda anterior por lo que una nueva onda no sería muy profunda.

De cualquier forma las bases para la vuelta están puestas con indicadores horarios girando y divergencias alcistas en gráficos diarios. Es por tanto muy probable que esta onda sea la B de cuatro como venimos diciendo, esté acabada o falta de un tramo a la baja.

El Bund finalmente está haciendo la onda C en una cuña diagonal y quizá pueda llegar al objetivo previsto ( por debajo de 135). A pesar de todo volverá a máximos y allí le esperamos.

Cerrados Ibex a 8.172 y cerrados Eurostock a 2.184.

Finalmente el tirón del Dax ha arreglado el arbitraje.

Resultado final 107 puntos de beneficio por contrato, 1,28%