Radar Market

Hoy a las 16 hora española comparece Bernanke en el Congreso para hablar de la evolución económica y los mercados. Es un hecho capital, aunque no parece que vaya a tener tanta transcendencia como sus dos intervenciones anteriores, sólo caben matices.

En su intervención de mayo provocó un auténtico sell off anunciando la retirada de estímulos, en la última, una fuerte subida explicando las condiciones y el calendario para hacerlo. Hoy el resultado no puede ser tan drámatico pues la información ya está en poder del mercado pero  provocará una reacción.

¿En que condiciones va a recibir el mercado sus declaraciones?

Los gráficos que he subido corresponde al S&P 5 horas y al Dow Jones horario. En ellos podemos ver:

- Tres ondas desde mínimos con el último impulso acabado o a punto de hacerlo.

- Una posible cuña rota a la baja.

- Estado de sobrecompra muy alto en 5 horas.

-Corte de macd bajista y divergencia bajista en el de una hora.

-Dos huecos alcistas en la última onda sin cerrar.

- El precio en una posible formación de doble techo pero sin haber alcanzado los puntos máximos.

- Encuestas de sentimiento muy favorables para un proceso correctivo.

A la vista de ello podemos concluir que, dado que todo lo bueno que pueda decir Bernanke está descontado y que sus declaraciones llegan con precios en máximos históricos, es más fácil que la evolución de los próximos días sea correctiva.

No está claro que la formación que vimos en mayo sea un murciélago, pero el desarrollo posterior se ha comportado como si lo fuera, si es así el precio debería superar o igualar el máximo anterior antes de volverse. Dado que parece que estamos en un final de onda, sea 3 ó C, si las expectativa de sus palabras o su discurso consiguen que el precio llegue a ese punto podrían abrirse cortos y esperar después a ver si el movimiento posterior es una onda cuatro o un nuevo impulso de bajada. La sobrecompra facilitaría la salida en caso de que el mercado aguantase bien y si ocurriera lo contrario habría un corto a precio inmejorable.

El problema radica en Europa, que se ha quedado muy atrás y que también presenta murcielagos dudosos en las formaciones de mayo, que si se cubrieran indicarían alzas muy fuertes todavía. Para ello USA debería hacer ahora onda cuatro y después un nuevo impulso alcista con máximos muy claros para que Europa pudiera llegar al doble techo.

Las opciones son dos: entrar directamente cortos en S&P o DOW con máximos o precio similar y esperar a que se aclare que onda es. O, arriesgar menos y arbitrar estos cortos con largos en Eurostock que se ha quedado un 7% por debajo de los precios de mayo y que marca una diferencia abismal de rentabiliades en el año con los índices USA.

No hay otra alternativa que seguir analizando los mercados buscando puntos de compra y venta, o lo que es lo mismo, utilizando las herramientas técnicas para adelantar los movimientos del precio, pero que nadie se llame a engaño, el mercado actual es puro teatro, una ficción sostenida por los bancos centrales y el poder financiero que los respalda. Esta representación, casi cómica, puede tener varios años aún de duración, pero el final será drámatico, los mercados tal y como los conocimos no existen, el sistema evoluciona hacia alguna nueva realidad desconocida aún y mientras tanto se embalsama a la anterior dándole el mejor aspecto posible.

Sin dinero real, sin la masa habitual de inversores, sin la dinámica natural, los principales mercados llevan más de cuatro años evolucionando al alza. Son los índices directores y los valores más importantes los que se apuntalan. Vemos así que Nasdaq o Russell han triplicado su precio como si disfrutarán de una maravillosa época de bonanza, como si no existieran problemas ni deudas insalvables. Un poco peor, sólo un poco, Dow, S&P, Dax, Footsie...el corazón del sistema finaciero. Más allá de estos límites la historia es muy diferente, otros índices importantes y muchos valores a los que no interesa sostener reflejan un verdadero calvario más próximo a la realidad.

Pesadilla de osos que cuentan y cuentan ondas convencidos de que la próxima es la última una y otra vez, para volver  a establecer nuevos planteamientos en un ejercicio de paciencia infinita que pondría a prueba al propio Job. Me temo que el final puede estar más lejos de lo que pueden aguantar sus bolsillos y sus nervios. La capacidad de manipulación que están demostrando los amos del mercado parece no tener límites. Campan a sus anchas, es la realidad.

Volvamos al momento actual, ya habrá tiempo para analizar esta inmensa ratonera financiera que se está creando.

Los índices USA han marcado nuevos máximos históricos, algunos con solvencia y otros por los pelos. Desde los últimos mínimos, se han desplegado tres ondas, con la última muy fuerte y vertical, casi una pared desde que se pronunció Bernanke. No podemos saber aún si estamos ante un movimiento impulsivo de cinco ondas o ante uno correctivo de tres. Por el momento no hay síntomas de debilidad y el único pero lo pone la encuesta de sentimiento que, volteándose una vez más, muestra un optimismo peligroso, osos al 18% y toros casi al 49%, guarismos que en anteriores ocasiones han propiciado correcciones.

Europa hace lo que puede, el Dax y el Footsie intentan llevar la batuta pero lejos aún de los anteriores máximos, por detrás el pelotón en un rosario interminable, cada cual con sus circustancias. Mal momento para el Ibex que sufre una pájara por la regulación eléctrica y especialmente, por la inestabilidad política. Cuidado por que tal y como están las cosas podemos levantarnos una mañana con una crisis política del estilo a las que hemos visto en Grecia, Italia o Portugal ¡que curioso! los asuntos de corrupción, se desempolvan, después de muchos años, en el momento preciso para desastabilizar a un país u otro ¿creen en las casualidades?

La lectura de las actas de la FED pasó sin pena ni gloria, pero no así los comentarios que hizo Bernanke, constantemente al quite, tras el cierre de Wall Street. Afirmó que no habrá retirada de estimulos hasta que no se compruebe que la economía crece con solidez, e insinuó que la fecha podría ser el próximo invierno, además aseguró que los tipos permanecerán bajos durante mucho tiempo.

Todo ello hizo que inmediatamente el S&P rompiera su zona de resistencia intermedia y tomara el camino hacia máximos como reflejan a estas horas los futuros.

Europa, que había empezado ayer a corregir fue tomada de nuevo a contrapié y abre hoy con gap alcista provocando que los gaps bajistas del mes pasado se hayan cerrado en todos los índices (faltaban Dax y Eurostock para hacerlo). Parece pues que son los índices europeos los que van ahora a la zona intermedia que señalé ayer. Ahí tendrá que haber alguna pausa a pesar del retraso.

El contrapunto lo puso Dijsselbloem, presidente del eurogrupo, que afirmó que no tienen ni idea del estado real de los bancos europeos y que puede ser peor del que se cree. Entresaco uno de sus párrafos textuales:

"El camino está claro. Hasta ahora, cuando había un agujero en la banca, el debate era ¿quién paga la cuenta, el contribuyente nacional o el europeo? Eso ha cambiado: los problemas son, en primer lugar, responsabilidad del propio banco; la segunda línea es la intervención de los Estados, pero para eso tienen que pagar antes accionistas, acreedores y depositantes con más de 100.000 euros. Por último, si los Estados no tienen dinero, está el mecanismo de rescate europeo"

Pues eso, lo que vengo afirmando hace mucho: que lo de Chipre fue un experimento y que habrá confiscación de depósitos en muchos países europeos, una medida que sospecho  se exportará a otras partes del mundo, Estados Unidos seguro.

Todo apunta a que 2.014 va a ser un año de novedades desagradables.

Por el momento a disfrutar del reinado de la inconsciencia y de las zanahorias de Bernanke. El oro, 3% arriba es uno de los más complacidos.

 

 

Desde el máximo de mayo el S&P ha bajado en tres ondas grandes y ha recuperado en tres ondas pequeñas hasta el momento. Todos movimientos correctivos. Ayer se detuvo en el pico de la onda intermedia descendente como era lo normal. La llegada ha este punto con indicadores horarios sobrecomprados debería desembocar en una corrección. Si esta es muy plana y no sobrepasa el 1.627 podríamos estar ante un movimiento impulsivo, si toca dicho punto nos indicará que el movimiento es correctivo y seguría desarrollándose una estructura correctiva general más larga y compleja. En las últimas sesiones ha dejado un par de gaps alcistas que deberían ser cerrados.

En Europa seguimos las huellas USA con cierto retraso, hoy los índices se muestran dubitativos ya que aunque aún no se han alcanzado los niveles similares nadie quiere arriesgarse a que una vuelta USA le pille comprado por aprovechar el tramo alcista que resta hasta igualarse. Habrá pues que esperar a otra onda para alcanzar el equlibrio.

Mercados muy técnicos y equilibrados. No aparecen por ahora catalizadores con fuerza suficiente para decantar la balanza hacia ningún lado. Mi impresión sigue siendo que estamos ante una onda plana que podría durar todo el verano, pasando de nuevo por los altos de mayo y volviendo a descender. Creo que el último máximo que aún espero que veamos este año será posterior a las elecciones alemanas, ya en último trimestre del año.

Los índices europeos han empezado a cerrar los gaps pendientes del mes pasado. En estos momentos lo han hecho todos a excepción del Dax, aún lejos, y el Eurostock, al que le ha faltado poco pero no  ha podido conseguirlo por el peso del propio Dax. Fuertes el Footise y el AEX holandés que es el más próximo a los máximos.

En Usa el Russell, que aguantó muy bien la corrección, consigue nuevos máximos históricos.

El S&P se acerca a los objetivos de onda intermedia marcados ayer con el precio que descuenta a esta hora el futuro.

Los indicadores diarios siguen favorables pero los horarios empiezan a marcar sobrecompra y aparcen los primeros giros, como vemos en el gráfico del Ibex. No parece que las alzas estén concluídas pero a corto plazo empiezan a darse señales de debilidad y parece que pronto habrá correcciones más o menos intensas según los índices. La uniformidad de las últimas sesiones va a desaparecer y es posible que a partir de hoy veamos unos índices en positivo y otros en negativo hasta que se produzca un reequilibrio gráfico.

Es pronto para determinar aún si el movimiento alcista del S&P va a ser en tres ondas o cinco, o lo que es lo mismo, si tiene carácter impulsivo o no. La lateralidad sigue imperando.

Si se alcanzan las ondas intermedias, en el Ibex el 8.200, podrían cerrarse largos y abrirse cortos temporalmente, no parece que pueda ir más allá con las fuerzas actuales sin recortar antes. Lo mismo es aplicable al resto de índices.

En el Dax no convendría hacerlo mientras no esté cerrado el gap (8.187) va retrasado en la recuperación al haber corregido menos que el resto.

Tras los vaivenes provocados por el murciélago de la semana pasada se impone el lado alcista apoyado en unos indicadores diarios muy favorables que sujetan las ráfagas vendedoras. Los índices americanos cerraron el hueco bajista pendiente desde el mes pasado y parecen dirigirse al pico de la onda intermedia cuando menos.

Europa fue cogida a contrapié el viernes pasado y hoy suben con fuerza siguiendo la estala USA. El mercado está inseguro y duda de la continuidad de cualquier movimiento, a pesar de ello los huecos también deben cerrarse en los índices europeos más pronto que tarde.

Siguen sin aparecer movimientos impulsivos por el momento y permanecemos por segundo mes en el lateral esperado.

Contar ondas y esperar a que aparezca una sobreventa o sobrecompra horaria son la forma de actuar para un mercado tan equilibrado como el actual. Creo que va para largo.El trading en ambas direcciones parece la estrategia adecuada para este verano.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

En este gráfico diario del Ibex reflejo con un círculo y una elipse los dos factores que se oponen al tercer movimiento del murciélago. Una vela martillo alcista que a su vez se convierte en una isla unido a un corte de macd diario en zona baja son una combinación alcista potente. Es mucho lo que ha subido en poco tiempo y es posible alguna sesión de recorte, pero esta configuración anuncia que las subidas no han terminado, hay una probablilidad muy alta de que el hueco bajista en 8.100 sea cubierto, y puede haber gasolina para más en un plazo razonable.

Debe ser pasión de padre, pero no hay otra figura más potente que el murciélago. Acabamos de ver un ejemplo de ello, los precios en el mismo sitio que el martes y el que la conozca puede haber obtenido hasta 600 puntos de Dax y 700 de Ibex en 48 horas. Ahí es nada.

Los que conocen mi figura saben que hay un tercer movimiento de vuelta abajo de nuevo, pero les aviso que en gráficos horarios he comprobado que este tercer movimiento es poco fiable. Se puede intentar pero cogiendo un precio alto antes de la noticia y poniendo un stop ceñido, especialmente porque los macd diarios han cortado al alza y porque hay un hueco más arriba que tendrá que cerrarse.

Toda la figura abajo y arriba ha quedado completa ya y el movimiento siguiente vendrá determinado por el dato de empleo Usa, más aún por la reacción del mercado porque después de lo que dijo Bernanke quizá lo mejor para los alcistas es que sea malo, eso alejaría por un tiempo la retirada de estímulos.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Curioso el desenlace de la extraña sesión de ayer. Los índices europeos se adelantaron tanto durante la sesión matinal que cuando Wall Street abrió los murciélagos ya habían llegado a su punto de proyecciónn bajista, el resultado fue que el Dow Jones no llegó a romper la línea clavicular del suyo y el puzzle se completó. Hoy, en solitario, los índices europeos aprovechan para reiniciar el camino de vuelta. La duda es si lo conseguirán antes del dato de desempleo de mañana o el movimiento necesitará más tiempo. Los indicadores horarios han cortado al alza y los diarios están en ello. Parece que se producirá el movimiento de ida y vuelta típico de esta figura.