Parece que la quinta ya esta aquí. El movimiento final de esta primera onda bajista que se inició a principios de julio está confeccionándose.

Como ya habíamos señalado hace dos semanas el timing ideal para esta onda era entre el plan de Obama y la reunión de la Fed, en la semana de los vencimientos. Unos vencimientos cuyas posiciones bajistas están en poder de las manos fuertes, nadie más podría haber abierto esas cantidades en plenas vacaciones.

Decíamos el once de agosto que había terminado la onda tres y que ahora veríamos una onda plana y prolongada como onda cuatro en un amplio rango. En algunos momentos nos hizo dudar, los índices americanos estaban muy fuertes y el Dax muy flojo, pero ahora que los movimientos están confeccionados vemos con toda claridad la onda que esperábamos, totalmente horizontal en algunos índices como el Ibex, inclinada hacia arriba en Wall Street e inclinada hacia abajo en Alemania. Es la onda cuatro.

Hoy abriremos con gap bajista y ya haciendo mínimos en Europa, faltará la confirmación en Wall Street con la ruptura del canal que ya apuntan los futuros.

Son cinco sesiones las que quedan hasta el vencimiento, y en el S&P se puede proyectar un hch que lleve los precios al menos hasta el 1.050.

Nunca sabemos como de larga puede ser la última onda de un movimiento. Veremos si somos capaces de encontrar los impulsos que la componen y dar con el suelo lo más exactamente posible.

Pronto tendremos oportunidad de largos en la onda dos pero antes hay que acabar la quinta onda bajista y estar seguros de que esto ha sucedido y donde ha sucedido. Hoy luna llena, dato a tener en cuanta como muestran las estadísticas.

Por lo demás la tónica de los últimos días, euro a la baja, bund al alza (rentabilidad de 1,74) y todo lo demás muy lateral.

El final de la onda quinta también será una oportunidad para buscar un recorte en el Bund, no puede ser muy grande mientras haya tanto miedo a la situación europea. Aunque si el peor escenario se da y el estado alemán tiene que salir al rescate de sus bancos, el bund puede pagar los platos rotos.