El Bund ha concluido el impulso de rebote con la recuperación de algo más del 50% de la caída que fue de septiembre del 2.010 a abril del 2.011. El movimiento a la baja actual se ha llevado dos figuras y media y parece acabado en gráficos horarios por lo que tenderá a recuperarse a corto plazo de forma moderada. Es posible que el impulso alcista que ha tenido lugar de abril a junio sea sólo la primera parte del movimiento total de rebote. Esperamos una onda intermedia que tendrá al precio metido en un lateral más o menos amplio. Seguimos pensando que el destino final del Bund irá marcado por la rentabilidad del bono americano y que este tiene el objetivo a medio plazo en el 4% de rentabilidad.