Radar Market

El Ibex sigue desarrollando un pesado lateral que corresponde a la onda cuatro. Hemos visto con toda seguridad el final de la onda a y posiblemente el de la b, aunque aún no es seguro. De ser así, desde su mínimo, una tramo igual al a nos llevaría al 9.900. Mucho recorrido parece a simple vista, debería haber alguna noticia positiva para que fueses así, de lo contrario la onda c será más corta que la a.

Encuesta AAII a 13 de julio

Alcistas: 39,31 %

Neutrales: 31,45 %

Bajistas: 29,25 %

El precio ha llegado por debajo de la onda cuatro anterior y ha alcanzado el primero de los niveles de corrección proporcional, también ha formado tres tramos a la baja ortodoxos por lo que en caso de ser una onda simplemente correctiva ha cumplido los requisitos mínimos. Es el recuento que hemos señalado. A pesar de ello caben otras opciones. Podría ser una onda A, luego sólo la primera parte del movimiento correctivo, también podría ser dos 1-2 de un movimiento bajista y hasta pudiéramos haber visto un AB y el primer movimiento de C.

Ahora hay que esperar hasta que lleguen nuevos movimientos que aclaren la opción adecuada. La sensación es que vamos a entrar en un movimiento lateral-bajista.

Bernanke juega al poker. Antes de ayer insinuó que habría nuevas medidas de estímulo y ayer dijo que no era el momento adecuado para tomarlas. Es decir, quiere ganar tiempo afectando la psicología de los inversores. En su programado círculo virtuoso primero subía el valor de los activos( las bolsas, vamos) que tirarían de la economía real para acabar mejorando el empleo. Pero la correa de transmisión no funcionó, afectó bien a la primera parte (bolsa) regular a la segunda (economía) y mal a la tercera (empleo). Nadie criticó el QE1, sí se hizo con el QE2 y sería un clamor con un hipotético QE3, los resultados son pobres y los daños colaterales muchos. Ahora Bernanke quiere sostener las bolsas, el motor del círculo virtuoso sin poner un dólar, para ello ha decidido que lo mejor es ir de farol. No inyecta un dólar pero amenaza con hacerlo si los mercados caen, de esta forma los inversores no venderán sabiendo que la red está dispuesta un poco más abajo, mientras tanto espera que el tiempo juegue a su favor en el resto de terrenos. Manipulación sobre manipulación que solo funcionará a corto plazo y puede provocar mucho movimiento lateral.

Al cierre de hoy tendremos el resultado del stress test bancario. Otra maniobra de dilación sin valor alguno. Sólo hay que ver cuales fueron los resultados del primero y lo que luego resultó ser la realidad de muchos de los bancos que lo pasaron. Otra manipulación. Los hechos hablan por sí mismos. Como debe estar el sector financiero para que cuatro años después del comienzo de la crisis y tras colosales inyecciones de liquidez, aportaciones estatales y varios planes de rescate, todavía estemos haciendo pruebas para contar los muertos que esconden en el armario.

Wall Street lanzó ayer otra onda bajista con cinco pequeños movimientos y llegó al nivel Fibonacci 38,2. Si es una abc correctiva ya ha cumplido el mínimo necesario, así que el tramo seguro a la baja está consumido, a partir de aquí habrá que observar para definir el recuento. En Europa comenzamos con bajas pero sin verdadera presión vendedora. Mucha cautela ante tanta noticia de relevancia en los próximos días. Tendremos una sesión de dudas y oscilaciones donde  unos se posicionarán y otros saldrán del mercado para ver el stress test desde fuera.

Vencimiento de futuros en España y de opciones en el resto como guinda del día.

Disculpas por mi ausencia de ayer tarde y el retraso de esta mañana, un router averiado que ha habido que reponer ha sido la causa.

Tras cinco ondas al alza de libro el Dow ha empezado a corregir con otras cinco ondas lo que nos indica que la corrección aún no ha acabado, lo reafirma el hecho de que no se haya alcanzado un nivel Fibonacci de retroceso proporcional. Acabadas las cinco ondas que son una A de un proceso correctivo o una 1 de un proceso bajista, se ha producido un primer rebote que será la onda 2 del proceso bajista o la onda "a" de una B.

Movimientos laterales muy prolongados. Es lo que esperábamos, compatible con una onda cuatro. El desarrollo es complejo y puede tomar diversas formas. Podríamos haber visto los máximos o estar a falta de verlos, pero no parece que puedan ir mucho más arriba del 9.720 que hemos visto. Espacio hay sin embargo y un gap en el 9.920, nada cambiaría a pesar de que alcance cotas más altas mientras no solape la onda anterior, muy lejos, en el 10.125.

Vuelve a meterse en el canal tras la brusca salida provocada por el pánico bursátil de hace un par de días. Aunque la figura es la típica de vuelta, hemos marcado el recuento con interrogantes porque existe la posibilidad de que reste una onda al alza.

Bernanke afirmó ayer que la economía está más débil de lo que esperaba y que quizá fueran necesarias más medidas de estímulo. Insinuó por tanto que puede haber QE3 o algún sucedáneo. Es el reconocimiento de que las actuaciones realizadas no han solucionado el problema pero que, como no sabe que más hacer, seguirá con lo mismo. Le vemos también muy confundido con el tema de la inflación, sabe que la liquidez inyectada tiende a inflar los precios, algo que ya ha sucedido en productos básicos, pero indica que a pesar de todo podría haber peligro deflacionario. En otras palabras dijo: yo voy a meter la cabeza en el agujero y que sea lo que dios quiera.

Wall street se tomó la intervención de forma positiva pero después se giró y perdió casi todo lo avanzado. Los futuros han hecho nuevos mínimos de onda en el globex.

Europa cortará hoy la recuperación de ayer en seco, pero aguantará en los rangos de los dos últimos días. Mañana al cierre resultados del stress test, y reuniones de la UE para buscar soluciones al tema de la deuda durante los próximos días. Estamos en manos de las noticias que vayan llegando. Los futuros vienen con bajadas que deben ir conteniéndose durante la mañana para dar a un lugar  a oscilaciones aleatorias. No parece que pueda haber recuperaciones en el día como ocurrió ayer salvo que Wall Street vuelva a rebotar en el soporte donde lo hizo antes de ayer. En gráficos horarios parece que desarrollamos una onda intermedia lateral.

Tras una mañana tranquila y lateral, la fuerza de Wall Street, alimentada por la insinuación de Bernanke de que puede haber QE3, ha despertado a los índices europeos que acaban con ganancias  aprovechando un favorable estado de sobre venta. Habrá que ver en  queda la tendencia entre tanto  fuego y bombero alternándose. El fondo del mercado es claramente bajista a largo plazo y las dosis de la Fed hacen cada vez menor efecto. Tarde o temprano la realidad acabará por imponerse. No se puede vivir eternamente del aire.