Radar Market

Esta es una cuestión muy importante y de gran transcendencia a largo plazo.

Hemos visto en Europa un movimiento a la baja de cinco ondas y en EEUU y Footsie el movimiento ha sido de tres. Si esto acaba confirmándose en la próxima semana indicará que el escenario de largo plazo que les subí hace unas semanas puede cumplirse. Estos movimientos sólo pueden ser compatibles con una onda A y no con una onda 1 ¿qué quiere decir eso? que estamos repitiendo exactamente el escenario de caída del 2.007, luego no estamos en una onda C, sino en otra A. Lo que nos indica lamentablemente que esta crisis va para muy largo.

A partir de ahora lo que podemos esperar es un rebote en tres ondas que ya estaría en marcha, seguido de otra bajada en tres o cinco ondas que nos llevaría hasta noviembre, aproximadamente. Después una onda B de rebote que consumiría gran parte del primer semestre del año que viene para ver a continuación cinco ondas a la baja hasta finales del 2.012 o principios del 2.013, cerca de los nivel de mínimos del 2.009, posiblemente algo más bajo.

Con esto habríamos completado una a (2.007-2.009) b (2.009-2.011) y c (2.011-2013) que sería la onda A del ciclo bajista. Después fuerte rebote de cuatro años hasta el 2.017 en onda B y aún restarían cinco onda a la baja (C) que se extenderían hasta el 2.023.

Es pronto para confirmar este escenario. Pero el hecho de que haya índices que han bajado en tres ondas era el requisito necesario para que esto sucediera y a falta de confirmación la próxima semana parece que es lo que puede suceder.

Telefónica también ha alcanzado un nivel muy alto para una onda cuatro y apunta a que el movimiento bajista está acabado. Si es así la onda dos va a ser muy rápida, estaríamos cerca de la finalización del tramo A.. En tres sesiones ha avanzado más del 50% de la zona prevista de rebote que es la onda cuatro anterior, posiblemente algo más. Hay  sobre compra a corto plazo y el que quiera incorporarse va a tener que esperar al recorte de la onda B.

George Soros, ha advertido que la crisis europea puede provocar otra Gran Depresión, a menos que los líderes de la zona euro adopten una serie de medidas políticas radicales, incluida la creación de un tesoro común.

 

Las autoridades, según George Soros, deben prepararse para la posibilidad de que Grecia, Portugal y quizás Irlanda entren en default y salgan de la zona euro.

 

"Al parecer, las autoridades han llegado al final de la carretera con su política de patear la lata en el camino. Incluso si una catástrofe se pudiera evitar, una cosa es cierta: la presión para reducir el déficit hará que la zona euro tenga una recesión prolongada. Esto tendrá incalculables consecuencias políticas".

 

Así como estar preparados para una suspensión de pagos y la salida del euro de estos tres países periféricos, Soros recomienda cuatro medidas políticas audaces:

 

- Los depósitos bancarios deben estar protegidos para evitar salidas masivas de dinero en los Estados más débiles.

 

- Algunos bancos en los países en default deben seguir funcionando para mantener sus economías a flote.

 

- El sistema bancario europeo deberá ser recapitalizado, y poner la supervisión en manos europeas, no nacionales.

 

- Los bonos gubernamentales de otros países deficitarios deberán protegerse.

 

"Todo esto costará dinero, pero no hay alternativa", afirma George Soros.

 

Por otro lado señala que "el público alemán sigue pensando que es una opción apoyar al euro o abandonarlo. Eso es un error. El euro existe, y los activos y pasivos del sistema financiero están tan entrelazados en las bases de una moneda común, que una ruptura del euro podría causar una crisis más allá de la capacidad de las autoridades para contenerla".

 

"Cuanto más tarde el pueblo alemán en darse cuenta de esto, mayor será el precio que ellos, y el resto del mundo tendrán que pagar".

No hago más que darle vueltas a la cabeza viendo como se puede estructurar el final del movimiento. Ya hace días que se ve que el mercado está agotando la bajada y que hay divergencias alcistas. Que el Dax haya subido un 10% desde los mínimos del martes es demasiada fuerza para una onda cuatro y además ha llegado justo a los máximos de la onda anterior, el único que lo ha hecho por el momento.

La única forma de cuadrar una quinta onda de cinco impulsos superpuestos es la que refleja este gráfico. Tiene algún problema técnico, como que el Ibex supero por seis puntos la onda 4 con la onda dos de cinco, que el macd no marca las ondas en paralelo y que el Eurostock se quedó un poco corto en la proyección del triángulo, pero a la vista de lo sostenidos que se muestran los mercados es algo que no se puede descartar. En este caso el rebote ya habría comenzado, es más ya habría recorrido entre el 30 y el 40 por cien de su extensión, según los índices. En este caso estaríamos en la onda A que aún no habría acabado. Si el Dax supera claramente el 5.470 o todo los índices acaban hoy en niveles parecidos a los actuales o superiores es posible que el movimiento bajista esté acabado. Las bajadas que pudieran producirse serían entonces correcciones a este primer impulso y ya no veríamos mínimos. Cuadra también que la proyección Fibonacci para el Ibex era el 7.500 y ese ha sido el mínimo por el momento. El cierre de hoy nos dirá cual de las alternativas es la correcta y que estrategia seguir.

El Dax es el más fuerte y apenas puede aguantar las ganas de girarse. La tres fue muy pequeña y la cuatro está llegando a la altura de la dos.

La misma situación para el Ibex. Con mayor fuerza.

La estructura de ending terminal con cinco ondas superpuestas se mantiene. Sobrepasar con claridad la línea verde horizontal daría por concluida la formación. La vela de hoy debería ser roja para mantener la correlación con las anteriores, lo contrario podría abortar la figura.

La reunión Merkel-Sarkozy-Papandreu, Barroso y sus eurobonos y la aprobación del ajuste en Italia, fueron demasiada presión para un mercado que ya daba señales de agotamiento bajista. En la última hora de sesión y especialmente con esta cerrada hubo un cierre masivo de cortos que llevo los precios muy arriba. El Dax llego a superar los 5.450, cuando por la mañana había hecho 5.070 y el S&P tocó un máximo en 1.202, aunque cerró a 1.188.

El volumen de acciones no fue alto pero sí el de futuros, claro síntoma de cancelación de posiciones. Los gráficos se desdibujan con una onda cuatro tan fuerte, a punto de llegar a la parte alta de la dos tanto en el S&P como en el Dax. Se complica el recuento de cara a un vencimiento de futuros que será mañana. Imposible saber si habrá movimientos de las manos fuertes o se dan por satisfechas con estos precios. El desarrollo de la mañana nos dará señales. Si los mercados no se vuelven hoy tendremos un último impulso bajista en tres ondas que deja inconclusa la estructura, especialmente en USA no vemos clara la formación. Además las recuperaciones no están siendo ordenadas, subidas hasta los niveles actuales agotan una buena parte del recorrido de la onda dos en un tiempo demasiado breve. Esto implicaría una onda de rebote demasiado rápida para un impulso bajista que ha durado más de dos meses. La sesión de hoy nos sacará de dudas.

Reuniones, declaraciones y voluntarismo no solucionaran nada, Grecia está quebrada y nuevas aportaciones sólo alargarán la agonía. Además es sólo la punta del iceberg, Geithner, secretario del tesoro, habló ayer de la situación de España e Italia. Mal asunto, este hombre es como un rifle, cuando apunta a algo inmediatamente hay problemas. El quid de la situación actual no es tanto la liquidez, que lo es, como la solvencia, ayer el BCE tuvo que dar liquidez a dos bancos importantes en problemas de los que no se quiso dar el nombre. El tema griego es lo de menos a estas alturas, lo peor viene detrás y saldrá a la luz en los próximos meses.

Ya empieza a hablarse con claridad de cesiones de soberanía y de dirección única en Europa. Esos han sido siempre los verdaderos objetivos. Para ello se diseñó esta crisis.

Hoy abriremos con gap alcista, qué pase después esta por ver. Los puntos clave son los altos de la onda dos, aún muy lejos en todos los índices.

Sesión alcista liderada por el Dax que consigue subidas superiores al 3% a pesar del que Wall Street está plano. Una señal tras otra de que el movimiento bajista iniciado en julio está apunto de concluir. Estamos a falta de la quinta de la quinta. La guinda del movimiento.En Usa parece que la quinta onda será fallida y en el Dax lo será con toda seguridad. Ya no veremos al indice por debajo del 5.000. Dos días para el vencimiento de futuros y los mercados al rojo vivo. Mañana día clave para determinar cual será la estructura final del movimiento.

¿Cuál será el punto elegido por las manos fuertes para liquidar sus posiciones?

Y lo hizo. Faltó medio punto para salir con un mínimo de onda en 5.254,5. Ya ha cubierto el murciélago en su ala más baja. Toca esperar. Seguiré de reojo la sesión de tarde. Si veo algo especial lo comunicaré.