Radar Market

Prima de riesgo ha alcanzado los 365 puntos y la rentabilidad del bono a 10 años 6,22 %

¿Cómo vamos a salir de esto? ¿Podemos pagar esos tipos de interés en la situación económica actual? 

Ha tocado esta noche el nivel 1.600, nuevo máximo histórico.

Seguimos en lateral por quinta jornada consecutiva, ahora en la parte baja, podríamos estar tanto en la onda b de cuatro como en el comienzo de la quinta onda. El indicador no quiere seguir al precio por el momento y podría dar divergencia alcista, lo que nos hace pensar que lo más probable es que estemos aún en onda cuatro. De cualquier forma la tendencia bajista se mantiene intacta a corto plazo.

La mayoría de los índices hicieron sus máximos en febrero, sólo Wall Street y el Dax consiguieron superarlos ligeramente en mayo. El indicador OTC sin embargo también nos muestra que el verdadero impulso alcista acabó igualmente en febrero para estos índices (línea verde).

El indicador dumb money se recupera y ya está en zona neutral. La figura de hch sigue amenazante y el precio no consigue despegarse de la media de 200 sesiones. Cualquier acontecimiento negativo podría desequilibrar una situación técnicamente peligrosa.

No tanto para el trading, pero más de observación. Si el precio de arroz sigue así, es de esperar que en más de un país Asiático habrá revueltos sociales. No son como los europeos que miran atónitamente que esta pasando con el precio del pan.  Mientras aquí seguimos negado la situación, la gente allí ya ha entrado en el siguiente fase del proceso; el enfado.

 

 El  stress test no ha aportado mucho, esta vez no hubo barra libre como en el anterior, que se demostró ridículo con el tiempo, pero se suspendieron a unas cuantas entidades financieras de tercera fila que manda el falso mensaje de que en general el sistema financiero es sólido. Este tipo de pruebas tiene poco sentido, su credibilidad es nula y todos los analistas, al margen de los resultados, intentan leer entre líneas.

Lo que sí parece más evidente cada día es que los problemas están a punto de saltar al otro lado del Atlántico, entre amenazas de calificación, dificultades para llegar acuerdos y una situación económica que se deteriora por momentos, EEUU dibuja un panorama cuando menos incierto, la clase media está desapareciendo aceleradamente y las cuentas públicas a nivel federal y local no dejan de dar señales de alarma. Salvo las grandes corporaciones favorecidas por la inyecciones de liquidez de la Fed, el ciudadano medio americano está empezando a pasarlas canutas, hay una verdadera desesperación por conseguir dinero y todos los días saltan a la prensa pintorescas situaciones que dan muestra de ello.

Los mercados lo tienen muy difícil para avanzar en la situación actual, bastante harán con no derrumbarse.

Hoy empezamos con bajadas fuertes de las que será difícil recuperase, el desánimo empieza a cundir entre los inversores y sólo es cuestión de tiempo que tiren la toalla. El giro está siendo lento pero cada sesión es más evidente que el mercado no puede llegar más lejos de lo que lo ha hecho, sólo falta perder determinados soportes para ser conscientes de que estamos de nuevo en un mercado de osos.

Gráficos en 120 minutos, días y semanas. Un trader no puede desear más evidencia para llegar a la conclusión que la tendencia en azúcar ha girado. Solo falta que el precio confirma lo que pensamos. ¿De libro de estudio verdad? Tan bueno y tan claro, que difícil de negarlo. Y esto me hace siempre muy cauteloso en los commodities. Hay una peculiaridad con el azúcar de  que poco gente se da cuenta; tiene un costumbre raro en que suele hacer sus máximas o mínimos importantes alrededor los principios del mes, 5 días antes o 5 días después. Esto da tiempo para hacer otra onda a la alza, engañar a todos los traders pequeños y dejar el mercado libre para caer en el abismo. El comportamiento del precio nos lo dirá en breve.

Ya habrán leido las detalles y que todo esta bajo control. Bueno, solo quiero hacer la siguiente observación. Los requisitos para pasar el test, entre muchas, son; aguantar una caída de 15% en renta variable y un write down de 25% sobre bonos y prestamos a Grecia, ya saben, el pasar bonos que vencen a corto plazo a bonos de largo plazo; hacer esto puede según el calculo costar una perdida de 25%.

Un default selectivo de Grecia, decir diplomáticamente que van a la quiebra, significa una perdida de al menos 40% del dinero invertido. Una bajada de la renta variable de 15% es de risa; esto ya vimos en febrero en el DAX.(tal vez por esto han sacado los 15%). Hemos visto en los gráficos que una caída de alrededor de 80% es de esperar. Recuerden el gráfico del Nasdaq y de Apple. Los bancos europeos normalmente tiene un apalancamiento de 1 : 8.. (han llegado a 1:12). Una bajada de 30% en vez de 15% ya llevará a la quiebra técnica a la mitad de ellos.

Conclusión: crónica de un muerte anunciado (libro muy recomendable)

 

Puede que ha empezado. El Lunes lo veremos, Si hay un gap a la baja es buena señal, si sigue bajando en velas de 120 minutos  pequeñitos y poco a poco hay que esperar. Miren el rebote desde la linea verde eran 5% en 6 horas,........