Radar Market

Esta a 40 puntos donde la onda 4 retrocede el 50% de la onda 3. Es aceptable como corrección de onda 4. Los 61,8% están en 5523. y no quiero ver el Footise por encima de allí de forma impulsiva, cosa que ahora no es el caso.

En el recuento del  Nasdaq también falta una onda más a la baja para finalizar el primer tramo bajista. Además el mínimo realizado se ha quedado a 14 puntos del objetivo mínimo que tiene la proyección del hch. Más señales de que la corrección no ha terminado. Veremos si los mercados pueden ser forzados en sus recuentos por las medidas políticas o no. Pueden ganar tiempo pero no cambiar el rumbo de los mercados, nuevas circunstancias llegarán y las razones que los mercados tienen para bajar son de peso.

Hay un dato muy significativo: el 75% de las ventas que se produjeron en julio fueron por parte de las instituciones y fondos de pensiones, con volúmenes muy elevados. Este tipo de inversores no cambia de estrategia de un mes para otro.

Por lo visto hay cierta esperanza en el mercado sobre la introducción del Eurobonos. Alemania ha cambiado su postura ligeramente y ya no dice rotundamente no a este tema, aunque no van a hablar sobre esto mañana. Por supuesto el Eurobono para los países con poca disciplina presupuestaría es una manera buena para financiarse más barata. Alemania se opone porque significaría un aumento en su coste, porque claro esta, el Eurobono tendrá un interés más alto que un bono del estado Alemán. No va a solucionar absolutamente nada un Eurobono mientras no hay unas reglas muy claras y duras para los países que formarán parte del Eurobono. Y visto que no hay la voluntad de aceptar reglas duras, llegarán a un acuerdo a medias; pan para hoy, hambre para mañana. No hay solución fácil, todos los caminos van por la vía de austeridad y va a ser el pueblo que va a sufrir las consecuencias de los últimos 20 años de fiesta y despilfarro sin igual en la historia. Toca pagar la factura y si no hay pasta, a fregar platos.Lo realmente lamentable es que los responsables de la situación dirán como fregar sin tocar los platos ellos mismos.

DAX más cerca de su mínimo del día que de su máximo, sin pasar a negativo. Euro sigue con su partido de pingpong. Esperar hasta abre el mercado Americano.

Personalmente voy a entrar cortos si veo un nuevo máximo en el DAX, y tomaré el riesgo de 50/70 puntos más en contra. 

LLega a la parta alta de la onda cuatro, sin embargo aún no ha recuperado el 38,2 de la caída. Su onda tres había sido más fuerte que la del Ibex y tiene mayor espacio para recuperar. Es el índice con mayor peso financiero.

 

Al final la sesión del Viernes fue aburrido y sin ganas, ni para subir ni para bajar, empate sin volumen. El Globex, marcado entre las dos lineas azules entro en un rango casi inmediatamente después de abrir. Una apertura hoy a la alza esta bien. para mantener la idea bajista de que falta la onda 5, el SPX debería hacer un nuevo máximo marginal en la sesión del día. Objetivos están entre el máximo de hoy del Globex y la zona de 1200.

El Ibex acabó su onda tres forzadamente, una onda que de forma natural hubiera concluido en niveles cercanos a la  zona 7.500. La onda cuatro lleva desarrollándose tres días y ha recuperado el 38,2 de la caída. Ya está en la zona correspondiente a la onda cuatro anterior donde suelen finalizar los rebotes, aunque su punto alto es el 9.000, donde podría llegar en el mejor de los casos.

Por el momento llevamos una onda uno de 7 sesiones, una dos de 8, una tres de 13 y una cuatro que en su tramo A lleva 3 días. La ondas cuatro tienden a ser planas o triangulares y más complejas y duraderas que las dos.

De cualquier forma, la protección extra que disfrutan las bolsas nos hace dudar sobre cual será el destino de la onda 5 y si podrá llevarse a término. A medio plazo la corriente volverá a su cauce pero por el momento una presa es una presa, por lo que tendremos el recuento en cuarentena.

Los accionistas que se ven favorecidos por las medidas excepcionales que han tomado algunos gobiernos europeos deberían reflexionar sobre otros episodios ocurridos en la historia. Alterar las reglas establecidas arbitrariamente es siempre un precedente peligroso y que nunca se sabe donde puede acabar. Quizá hoy se sientan aliviados por la prohibición de abrir cortos pero tal vez en el futuro no lo estén tanto si se les ocurre proteger a los bancos impidiéndoles que saquen de ellos su propio dinero. 

Principalmente hay dos lecturas. La subida desde los últimos mínimos de 5500 o es la onda C de la onda 4, o solo es la onda A de una corrección mas grande y hay que leer los últimos mínimos como el final de la onda 5. Prefiero el recuento que es la onda C de la onda 4 y hacen falta nuevos mínimos para terminar la primera onda bajista.

Con la llegada de agosto empezaron a encenderse todas las luces de alarma en el cuadro de mandos de la economía occidental. En realidad ya venían encendiéndose desde febrero sumándose una tras otra las señales de advertencia. El jueves por la noche sus conductores dieron con la solución: desconectemos el cuadro de mandos, ojos que no ven corazón que no siente.

Las bolsas estaban cerca del rebote cuando se prohibió tomar posiciones cortas, ahora será más complicado saber que parte del proceso alcista es natural y cual forzada por la actuación de los cortos cerrándose o permaneciendo inactivos. De lo que no hay duda es que este alivio transitorio por el alejamiento de los vendedores es un boomerang que se volverá contra sus autores porque con estás medidas a los que de verdad se aleja es a los compradores que se hacen conscientes de que la situación debe ser extremadamente grave cuando se anulan las reglas del mercado. Nadie toma una posición corta por gusto, el lado corto se llama así por que da unas posibilidades limitadas de ganancia, mientras que en el largo son ilimitadas. Un inversor que hace esa apuesta toma un riesgo superior y se tornará comprador en cuanto se alcance el precio esperado o la situación mejore. Los cortos en realidad señalan cuales son los problemas y avisan de que deben ser atajados, impedir su función es como quitar la luz del coche que nos indica que nos estamos quedando sin aceite.

Los gobiernos están cometiendo el mismo error que Bernanke cuando insinuaba que subiendo el precio de las acciones se arreglarían los problemas económicos. Dos años de manipulación bursátil y de inflar los precios a base de imprimir dinero, se han venido abajo en diez sesiones y los problemas reales no han hecho otra cosa que empeorar. Este fin de semana hemos oído al banco mundial decir algo que ya he anunciado en muchos de mis artículos: estamos ante una nueva tormenta como la del 2.008, pero está vez es más peligrosa porque hemos agotado los recursos con que protegernos.

Hoy abrimos al alza pero con más cautela y con menos intensidad. Habrá que esperar para ver cuales son los límites de esta primera onda de rebote, de la que esperamos mayor consistencia y duración. Nos sigue faltando una onda a la baja en el recuento de esta primera andanada bajista. Habrá que ver si se ha conseguido abortar o tan sólo retrasarse.