Radar Market

Avisa que en el ultimo trimestre de este año no hay crecimiento en el mercado de hierro, sino contracción. Sus cifras sobre el tercer trimestre eran malas, muy malas y no hay salida como decir que ha sido algo extraordinaria, bajan facturación total y resultados, los últimos con un 30%, según tengo entendido. 

Empresas como Arcelor van delante; son los primeros en recuperar de una recessión y son las  primeras para notar las problemas.

Con nuestros líderes mundiales ya reunidos en Cannes, cumpliendo con sus deberes que nadie sabe muy bien que son. Draghi ha cumplido con bajar el interés 0,25% y llena de optimismo las economistas que aún viven en el mundo Keyniano. Nuestro amigo Papandreo lo tenemos más o menos bajo control porque si no escucha y hace lo que queremos no pagamos los 8 billones en diciembre. Hasta la bolsa ha cumplido y ha corregido el susto del Lunes y Martes en un porcentaje de entre 50 y 62%, menos el Ibex que se ha quedado atrás juntos con el euro.

La sesión Asiatica no ha dado ninguna sorpresa y los futuros USA estables a niveles de su cierre. Todo mundo esperando a los datos de empleo, como si son importantes y nos deja soñar un mes más que todo esta baja control y todos hemos cumplido.

Mercado peligrosa, porque ha cumplido su corrección natural; y de esto si me fío. Puede que aguantan hoy para no estropear la reunión del G20,  pero esto no tiene garantía y un fin de semana es larga y pueden pasar muchas cosas.

 

Agustin esta de vuelta el Lunes.

El bautizo de Draghi como Presidente del BCE ha tenido una bienvenida calurosa por los mercados. Claro esta que bajando  intereses siempre es razón de celebración a corto plazo para la gente que viven con la idea que esto estimula la economía. Deberían preguntarlo a los americanos y japoneses que tienen mucha experiencia con tener el interés en cero. No entremos en el detalle de abrir 160 puntos a la baja para luego subir 330 en el DAX, para algo son los amigos en buenos puestos. El Ibex ha perdido la invitación de la fiesta alcista y se ha quedado muy atrás.

Aparte que no comparto en absoluto la bajada de interés, salvo el efecto secundario que tiene sobre el valor relativo del euro, tampoco creo que la subida de hoy es sostenible más allá de mañana. El mercado es bajista hasta que haga nuevos mínimos por debajo de 5750. A partir de este momento veremos el siguiente paso. 

Mañana toca la fiesta del empleo USA, otro baile de números. USA necesita más de 175.000 empleos nuevos cada mes para mantener la situación y absorber la mano de obra nueva. Pero cambiando los ratios de calculo ayuda a maquillar el dato mensual. 

Aún no ha abierto la boca el nuevo Presidente, así me tomo la libertad de recordarles que he escrito hace tiempo sobre los eurobonos, que seguro una vez salido Trichet empezarán de hablar de nuevo sobre la receta mágica.

He dicho en su día que veo un grave error la introducción del eurobono en este momento, y no lo digo por ser holandés. Si ahora los políticos por presión del mercado o por presión de los países pobres en el EU introducen el eurobono lo harán mal y será el fin del euro. Si lo harán bien organizado, con las reglas claras y instrumentos para controlar cada participante en una manera transparente y con el poder de regular las desviaciones de lo acordado, tardarán años en hacerlo. Lo irónico de todo es, cuando hacen bien el eurobono ya no hará falta porque la depresión habrá llegado a su fin. 

 

Hacerlo ahora será el nuevo subprime, pero en grande.

Hay ciertas noticias que indican una subida de tensión entre USA/Israel y Irán. Claro esta que una guerra es factible y les vendrá bien al USA para desviar la atención de las problemas internas que tiene. Israel esta quito y no abre la boca. Si tiene la ventaja que la liga Arabe esta pasando por momentos de incertidumbre total con que un ataque sorpresa por parte de Israel no tendrá mucha peligro en el sentido de un contra ataque por parte de la liga Arabe. ¿Y pregunto yo?; este primavera Arabe, quien lo ha organizado, porque a mi no me entra en la cabeza que ha sido una acción espontánea. Cuando uno tiene la idea de mover ficha, primero limpias el camino. Así lamentablemente funcionan las cosas, no solo ahora, siempre han funcionando así

Habrán visto que hemos cambiado la pagina tal como anunció Agustin el otro día.  La categoría Posiciones es para los trades de más de un par de días, el Trading para trades cortos. Miramos la posibilidad de avisar a los suscriptores mediante e-mail si hacemos entrada/salida en Posiciones, si así lo desean. Seguir el Trading por e-mail es imposible.

Reunión decepcionante de la FED que no ha podido convencer a los inversores. Claro esta que Bernanke se ha quedado sin munición y sin dinero para comprar nuevo. Aunque la bolsa USA cerró con plusvalías ahora tiene un gap a la baja en sus futuros de 20 puntos. Hoy en Europa toca el bautizo de Draghi en la reunión del BCE. Nos espero grandes cambios en la actuación. Por figura técnica estamos cerca de la finalización de un tramo bajista en la renta variable mundial. Posible giro temporal se puede ver a partir de hoy por la tarde/noche.

No se ve ninguna noticia que realmente se puede usar como excusa de la bajada con gap, eso de Grecia ya es noticia vieja y no puede provocar esto. Tengan por seguro que los inversores/traders han dado por muerto a Grecia y ya están a la busca de un nuevo víctima. Si van por orden geográfica puede tocar Italia pero realmente esto da igual. Esto es como un rebaño de gacelas perseguidos por un grupo de leones; no hace falta correr muy rápido siempre, pero si toca correr, asegurate que hay gacelas que corren menos que tu. 

Esperamos que el nuevo jefe que elige España en 20N sabe correr y es capaz de convencer a todos de que es mejor correr en la misma dirección: mucho me temo que no va a ser así.

 

 

 

Visto el aburrimiento en la bolsa hasta que se decide, me ha pasado una cosa por la cabeza. ¿Si yo era el Presidente de China, que haría yo?. porque teniendo la pasta, yo elijo. ¿Doy el dinero a Europa o le doy directamente a Grecía? Me inclinaría dar directamente a Grecia, ya por su posición estratégica, tengo un control directo y realmente corre el mismo riesgo de default. De paso corto los aires de grandeza a Europa y espero tranquilamente hasta el siguiente me toca a la puerta.  Â¿Que se pueden enfadar Merkel y Sarkozy? Claro que si, pero mientras quieren exportar a China, poco pueden hacer.

Esta mañana ojeando la prensa vi que hay un posible fisura nuclear en el central de Fukishima y momentos después veo que Italia ya esta en situación de deber ser rescatada con su premio de riesgo en los 450 puntos básicos. Si es por mi  ,que se salva la central nuclear en Japon y que "explota" la de Italia.

La jugada de Papandreo, al estilo del autentico chantaje griego, ha dejada  en situación de jaque al EU. ¿Sabían que el padre de Papandreo hizo la misma jugada en 1984 amenazando el veto sobre la entrada de España en el EU, recibiendo en cambio de retirar la amenaza 30 billones?  El griego se sentará de nuevo en la mesa y el EU aflojará las exigencias: ya verán. La G20 de este fin de semana, liderado por USA y China van a decir a Merkel y familia como tiene que arreglar el tema. Hasta el Papandreo esta invitado a venir a Cannes. 

Hoy toca FED. pasado BCE. Los datos macro económicos no son buenas y hay esperanza en el mercado, mejor dicho casi exigencia que toman mas medidas. En el caso del BCE es fácil, bajar el interés. En el caso de la FED es más complicado, porque ya no puede bajar nada. Alucinante que aún hay economistas en el mundo que piensan que con bajar intereses puedes estimular una economía, visto que las pruebas de USA y Japón son tan evidentes.

Abrirmos hoy con la mente puesta en estos acontecimientos. Por figura estamos en la onda 4 de una bajada que debe desarrollarse en 5 ondas con objetivos poco más abajo de los mínimos de ayer. Luego habrá corrección arriba. Mercados Forex y renta variable se han alienado y por el momento sigue mandando el dolarindex.

Día negra en Europa, dando la culpa al pobre Presidente de Grecia, quien en un momento de suma patriotismo ha decido de llevar al voto popular de su pueblo la decisión de aceptar las duras reglas del juego puestos por el duo  Merkel Sarkozy. Nadie habla de la tremenda sobre compra que había en todos los mercados de renta variable. Nadie ya no habla del patético baile del EU la semana pasada. El mercado ha empezado una corrección de la locura basada en la, a mi entender falsa , esperanza dado por un par de políticos que no saben donde están pisando. ¿no lo sabían en el 2008, porque van a saberlo ahora? 

A nivel de recuento de ondas estamos en la zona de onda 4, sea pequeña de la 3, sea ya una onda 4 más grande. Por el tremendo gap a la baja es difícil de ver y hay recuentos para ambas posibilidades. Zona de incertidumbre y de bandazos,  que al final deben llevar a nuevos mínimos por debajo de la de hoy antes de ver una onda correctiva de más índole.

Aún es temprano para llegar a conclusiones sobre la intención del mercado. Necesitamos ver la corrección de esta onda impulsiva y luego ver la segunda parte. Recuerden el gráfico del SPX del Domingo; la figura a la izquierda es valida.