Radar Market

En respuesta a sus preguntas: la mayoría de los Brokers permiten las operaciones cortas sobre índices porque hay inversores que quieren cubrir sus carteras y estas operaciones están permitidas, pero no lo está tomar una posición corta pura, no sabiendo el broker si el cliente puede tener una cartera en otra entidad, permite la operación, pero luego podrán exigírsele explicaciones al cliente. Es algo muy difícil de controlar y una verdadera chapuza, pero es lo que hay.

Al parecer la comparecencia de Bernanke será tras el dato del PIB a las 14:30. Coma ya habrán visto en los últimos días hemos reconocido señales muy claras en el mercado para abrir posiciones, pero nos hemos quedado en la pura teoría ante la prohibición de abrir cortos. Con la extensión de dicha prohibición la operativa se complica, sin poder actuar en Ibex y Eurostock, y con el Dax mucho más castigado por esta razón, lo que implica un riesgo añadido para las posiciones cortas, no nos queda otro mercado que el americano, que coincide apenas un par de horas con nuestra sesión. El apartado operativas se verá afectado por tanto. Operar a largo en un mercado tan peligroso como el actual es algo que sólo se puede hacer cuando esté muy, muy claro.

Se detuvo en la primera resistencia señalada ayer, el 1.155, y rebotó tímidamente para volver a bajar en la parte final de la sesión. El HCH está bien marcado, podría romperlo sin más a las primeras de cambio o rebotar hasta la zona 1.170-75 para construir el segundo hombro a la misma altura. Sólo si supera el 1.175 podrá darse la figura por abortada. Los indicadores se inclinan por que romperá a la baja.

Los organismos pertinentes decidieron ayer extender la prohibición de cortos durante todo el mes de septiembre. Un asunto grave sin lugar a dudas ¿Qué van a conseguir con esto? Quizá lo contrario de lo que pretenden y algunos daños colaterales adicionales. Es como si se produjera un incendio en un teatro y prohibieran respirar a la gente hasta que desapareciera el humo, acabarán comprobando que los daños son superiores a los que pretenden evitar.

Ayer, tras la noticia, recibí varios emails al respecto. Uno de ellos pertenecía a un inversor de largo plazo que desde hace un par de décadas tiene su dinero en acciones financieras y no le importan las oscilaciones, se conforma con la rentabilidad por dividendo y sigue comprando cuando hay grandes bajadas. Después de conocer la extensión de la prohibición me consultaba mi opinión y me decía, asustado, que en cuanto vea un rebote lo deshace todo. Y añadió a continuación: me pensaré si saco el dinero del banco.

Otro me decía que lleva más de un año tomando posiciones cortas y sufriendo por la manipulación y las inyecciones de liquidez que han hecho para sostener las bolsas y que ahora cuando se impone la realidad y el mercado le da la razón le impiden actuar a la baja. Sus últimas palabras fueron, el mercado se acabó para mí, que les den.

Dos emails más me decían que querían retirar los fondos de sus bancos y me preguntaban qué hacer con el dinero.

Son tres ejemplos pero creo que pueden extrapolarse al comportamiento de la mayoría.

¿Y porqué prohibir cortos en futuros sobre índices? Es un mercado equilibrado de por sí, suma cero, por cada comprador hay un vendedor, y el corto de hoy es un largo mañana, ellos son los que propician los rebotes. Le quitarán liquidez al mercado que se irá esclerosando, sin contar el daño que le hacen a las propias entidades financieras a las que quieren ayudar porque estas operaciones son parte de sus ingresos.

Para qué seguir, un desastre.

Hoy Bernanke, cualquier cosa puede pasar. El S&P cerró en la línea clavicular de un hch de corto plazo que se proyecta sobre el 1.120. La figura de vuelta de ayer fue muy clara, las posibilidades de que hoy o el lunes, lleve la figura a término son altas.

Se acabó la calma. A pesar de la comparecencia de Bernanke mañana, Wall Street, tras marcar una salida fuerte al alza, se ha vuelto dejando una clara figura terminal en el corto plazo, la reacción en Europa ha sido inmediata con el Dax a la cabeza que ha llegado a bajar un 4% en unos minutos. Seguimos en la confección de esta onda cuatro sin saber aún si tendrá un aspecto plano o triangular.

Más nerviosas que las bolsas parecen los políticos y las autoridades competentes. A las prohibiciones ya establecidas, se suman rumores de otras muchas medidas, no faltan tampoco las declaraciones continuas en uno o en otro sentido. Hay mucha inquietud y da la sensación de que la situación econonomico-financiera es más delicada de lo que quieren hacer ver. Huele raro, muy raro, independientemente del comportamiento de las bolsas parece que la situación se está complicando tanto o más que en el 2.008, y como les dije en mis artículos, el problema es que ahora no hay red en caso de caída, los recursos con los que se afrontó la anterior recesión están agotados y los Estados que fueron entonces los que arrimaron el hombro, son ahora los que presentan una situación más precaria. Si no fuese por lo mucho que nos jugamos sería un  espectáculo.

Como visto esta mañana en el gráfico, y la impulsividad del precio desde la apertura, lo más probable es que estamos en la onda D de triángulo onda 4. Fácilmente puede bajar unos 25/35 puntos más antes de terminar la onda D y rebotar en lo que va a ser la onda E.Objetivo final son los 1080, donde empezó la onda A del triángulo. Paciencia y posicionar tranquilamente en los rebotes ahora. Por encima de 1178 mal asunto para el recuento.

Rumores de que se van a prohibir los cortos también en Alemania y de que Italia va a limitar las transacciones a 300 euros. No sé que habrá de verdad en todo ello pero si es así lo único que conseguirán es convencer a los inversores de que algo muy serio está pasando cuando la única forma de atajarlo es tomar medidas excepcionales. Mucho cuidado.

La figura de vuelta es muy clara. Puede ser el final de la onda cuatro o el final de un tramo de la onda C de cuatro. La vela que ha dejado en el máximo no deja dudas. Hasta ahí hemos llegado por el momento. El recuento en cinco ondas final también es muy claro, en el mejor de los escenarios recortará al menos hasta la zona 1.155.

Bajista contra 1178/80, cualquier rebote con aspecto correctivo entrar cortos y/o aumentar posiciones cortos. Situación peligrosa, alta volatilidad, bandazos de 10/15 puntos normal. Por el momento soporte en los 1163, luego abajo hay 1155, luego poco más.

Gráfico de 3 minutos. Cinco ondas a la baja en el primer impulso. Esto significa que las caídas van a continuar.