Radar Market

Mirando el SPX y Nasdaq, veo dos alternativas; primero el rebote muere entre el nivel actual y los 1170 en el spx y hemos visto una onda 2 de onda 5, o sigue subiendo y estamos en una onda C que llegará a la zona de 1240/60. Nasdaq igual. Personalmente veo mas la posibilidad de sorpresas a la baja que a la alza. Entiendo que hay un fuerte pensamiento que el BCE va a bajra intereses y hay un fondo de rescate de no se cuantos billones de euros; soñar es gratis.  Sobre el euorbono ya he dado mi opinión; si lo hacen ahora a toda prisa va a ser el ultimo clavo para hundir el euro, Si lo hacen con la cabeza y bien pensado, va a ser un exito por la sencilla razon que ya no hace falta y el mercado se ha regulado como debía; todo esto es cuestion de confianza y ahora mismo no lo hay, y tardaremos años en recuperarla. No se pierden en inidcadores que si o no inidcan recessión: no hay una nueva recessión; simplemente no hemos salido de la primera, y los especialistas no se atreven a  definir la situación con su verdadero nombre; depressión con deflación, que van mano en mano, y no hay Presidente de USA o de ECB o de FED que puede cambiar esto: necesita su tiempo, tendrá sus altibajos, pero la batalla no ha hecho otra cosa que empezar.

Buscaré puntos de reentrada cortos en renta variable en USA.

El Dax ha llegado justo hasta el cierre del gap, nivel que ya han sobrepasado Ibex y Eurostock. Parece la onda C del movimiento lateral que se inició el día 12. Por el momento dejamos los recuentos en cuarentena hasta ver si ya tenemos la primera onda bajista acabada y estamos en la reacción definitiva. Tendremos que esperar a que nos lo aclare el S&P.

El BCE através de uno de sus mienbros, Knot, ha comunicado que ve inevitable la puesta en marcha de los eurobonos. Sea así o no el mercado ha reaccionado de forma muy favorable, olvidándose de su relación con Wall Street. Parece que el proceso de acortamiento en el recorrido de las bajadas entre las bolsas europeas y americanas está en marcha. El gran perjudicado por la noticia es el Bund , puesto que si fuera cierto los diferenciales entre la deuda de los distintos países europeos tendría que estrecharse.

Los mercados consolidan las subidas a la espera de Wall Street. La sobre venta se va a aliviar en un sólo día con que tan sólo se aguanten los precios. Las recuperaciones están siendo muy dispares, el más avanzado es el Ibex que es el único que ha cerrado el gap bajista anterior hasta el momento. Siguen las divergencias alcistas en gráficos diarios. El bund ha vuelto caer con la recuperación de las bolsas y está en la zona de mínimos del viernes. El murciélago esta cumplido. Más tranquilidad en las materias primas donde la plata vuelve a ser la más castigada..

Decíamos está mañana que el viernes se había producido una situación técnica inmejorable para que se produjera un rebote después de que los mínimos anteriores aguantarán y el indicador se quedará en zona de sobre venta y cortado al alza. A pesar de las bajadas de la apertura el movimiento técnico ha acabado por imponerse. El indicador sube muy deprisa y en unas horas estará aliviada la sobre venta. Seguiremos con altibajos pues en la misma zona. 

En el último soporte, los mínimos del 2.009.

Los mercados arrastran una sobre venta importante desde hace semanas, la primera quincena de agosto los dejó noqueados y desde la lona vieron un punto de vista de la realidad que antes no les dejaba apreciar el helicóptero de Bernanke: estamos peor que en el 2.008. Los temores que brotan por doquier y que, a diferencia de los anteriores brotes verdes, no son sintéticos, están impidiendo que los precios se alejen del suelo a pesar de las fuertes caídas.

La semana pasada empezamos a ver liquidaciones espectaculares en los metales preciosos, un síntoma claro de que los inversores están entre la espada y la pared buscando liquidez. Es un proceso normal del que hemos hablado otras veces, cuando las carteras empiezan a agujerearse por las minusvalías se vende cualquier cosa en busca de liquidez y los primeros candidatos son aquellos activos que aún se pueden vender a buen precio. Este proceso acaba de iniciarse y se alargará en el tiempo cuanto más tarden en recuperarse los mercados. Las caídas a su vez hacen que suban las garantías lo que provoca nuevas ventas entrando en un círculo vicioso. La plata está hoy por debajo de 30, perdiendo casi un 50% desde sus máximos anuales. El oro aunque aguanta mejor, también está sufriendo lo suyo. Cobre, crudo, azúcar...todos con bajadas impactantes.

Reuniones y más reuniones, de unos y de otros, comunicados, declaraciones, rumores interesados y mucho juego malabar, pero lo cierto que es la situación es más insostenible cada día y no hay soluciones mágicas que puedan llegar con rapidez. Nadie sabe cual es el verdadero estado del sector bancario, pero a pesar de la prohibición de cortos, su gráfico está a punto de llegar a los mínimos del 2.009. 

Las bolsas acabaron el viernes con unos indicadores horarios en posición inmejorable para intentar un rebote, sin embargo los futuros abiertos ahora mismo tienen pérdidas cercanas al 2%. Acabe como acabe la sesión es una ocasión desaprovechada y un síntoma de debilidad.A pesar de la sobre venta estamos en la época más peligrosa del año estacionalmente, tarde o temprano veremos nuevos mínimos antes de que concluya la primera onda bajista y podamos ver una reacción sostenida. Mientras tanto mucho movimiento farragoso y marrullero sin grandes recuperaciones ni desplomes. Buen mercado para traders con nervios de acero.

Cautelosa sesión de rebote en la que durante la mañana hemos visto mínimos en algunos índices. Las palabras de Trichet anunciando una medida imprecisa durante el fin de semana, han animado al sector bancario que es el que ha conseguido que los índices cerraran en verde. El S&P se ha detenido en el 1.140 pero parece que podría pasarlo dada la posición de los indicadores, está por ver. De cualquier forma aún hay recorrido a la baja aunque el rebote se prolongue un poco más en altura y duración como índica el murciélago del bund, al que aún le queda media figura para llegar a su objetivo.

Dura semana de descensos, tensión y preocupaciones donde ha habido momentos de verdadero pánico. El G20 pospone la toma de medidas hasta noviembre y los gráficos semanales empeoran con el cierre de hoy.

Mercado bajista que desgrana lentamente el final de esta primera onda bajista, no queda mucho en profundidad pero parece que la frenada y vuelta en onda dos será lenta y tortuosa..

Posible murciélago en el bund