Radar Market

Tras el desenlace italiano del pasado fin de semana, los arqueros han girado inmediatamente sus flechas, unas horas es lo que han tardado, y el centro de la diana vuelve a ser rojo y amarillo. En su día estábamos en la lista de sacrificio por delante de Italia, pero las reformas que se implementaron de la noche a la mañana y un 15-M que se expresaba pacíficamente y con contundencia, nos dio una tregua.

Esta acabó ayer, de nada han servido los elogios y los sacrificios, nuestra prima de riesgo se fue a máximos, marcando ahora 437 puntos y el bono a 10 años supera la barrera del 6%. Nubes. Muchas nubes negras en plenas elecciones.

Irlanda, Portugal, Grecia, Italia…¿somos el quinto?

Nadie puede aguantar unos tipos de interés así en plena crisis, con desempleo record y sin crecimiento. Baste decir que todo lo que nos ahorramos congelando las pensiones se van en los intereses de la deuda en quince días. Poco se puede hacer con unas matemáticas tan claras.

El proceso de demolición sigue su curso, ahora golpea los pilares más grandes ¿Les sigue pareciendo algo natural? Siempre he dicho que esta crisis es de diseño y que la soberanía es su objetivo. Me pueden tachar de malpensado pero los hechos, tozudos, siguen apuntando en esa dirección.

Los mercados se van anestesiando a tanta convulsión y desarrollan el movimiento lateral que tantas veces hemos anunciado. Wall Street está tan plana que forma un triángulo que se va cerrando de tal manera que pronto tendrá que salir en alguna dirección.

Puede haber caídas en los próximos días pero la onda no acabará hasta que el S&P supere el nivel 1.305. Entonces también se habrá acabado la tregua en los mercados.

 

Sesión que comenzó al alza celebrando las noticias que llegaron de Italia durante el fin de semana, pero que acabó con pérdidas cuando las primas de riesgo de varios países, entre ellas la española, se fueron de nuevo a máximos.La tensión no afloja y y los mercados sufren ataques epilépticos continuos. Se convulsionan un 2, 3 y 4% de máximos a mínimos cada día pero no se mueven mucho del sitio.

Lateralidad absoluta como esperábamos intentando llegar a fin de año como se pueda. Habrá algún susto más y un pequeño rally cuando llegue su momento, pero los precios ya no irán muy lejos.

En el exterior sigue lloviendo de lo lindo, y los problemas siguen creciendo y complicándose un poco más cada día aunque parezca imposible. Las Bolsas acabarán reflejándolos por más que el mercado esté sostenido por las manos fuertes.

El dinero no sabe donde ir, no hay refugio seguro a estas alturas de la crisis y todo cuanto se puede hacer es intentar adivinar los posibles escenarios futuros para actuar en consecuencia. Hay miedo y razones para ello, cualquier cosa es posible en las condiciones actuales. Más que donde invertir los inversores se preguntan como escapar de esta ratonera. No merece la pena vivir con el alma en un puño, otras veces han caído sistemas y otro nuevo ha ocupado su lugar. Tranquilidad, lucidez y nervios de acero.

Si observamos los gráficos semanales vemos que el desarrollo actual es fractal del que ocurrió en el 2,007-2.008. Tanto  la construcción de  la onda como el del indicador guardan una gran correlación. También es muy similar al que ocurrió en el 2.001. Si sigue su curso tendremos varias semanas de desplazamiento lateral y un pequeño máximo antes de finalizar la onda 2. Intentaremos aprovechar lo movimientos laterales que se produzcan pero sin olvidarnos que el desenlace bajista puede llegar pronto. El recorrido al alza es muy limitado y a la baja inmenso. No olvidemos que la siguiente onda bajista será la tres, la mas fuerte de una tendencia.

La partida se acelera. Los primeros peones se movieron con cuidado, fueron meses lo que se tardó en liquidar a Irlanda y Portugal, más rápido fue el caso de Grecia, pero desde la caída de ésta, las fichas de mayor poder han entrado en juego y ahora con el tablero más despejado, el desenlace se adivina próximo. Nuevo gobierno en Grecia, elecciones en España, caída de Berlusconi, recambio Trichet-Draghi, ampliación del fondo de rescate, bajada de tipos, compra masiva de deuda periférica, dimisión de Stark, reuniones del eurogrupo, resoluciones del G20, pugna BCE-Bundesbank, cascada de rebaja de calificaciones, primas de riesgo al alza, llegada de Monti(otro con perfume Goldman), primavera árabe, amenazas a Irán, recapitalización de los bancos europeos, test de los americanos…doble recesión.

Los medios de comunicación abren sus noticiarios todos los días con el siguiente capítulo de la crisis y las bolsas cambian de humor por días cuando no por horas.

Las propuestas son muchas, ninguna fácil e indolora, en unos meses alguna tendrá que imponerse, la tensión es insostenible…la última hacer convivir al euro con monedas nacionales. Ya hablaremos de esto y del señor Monti con más extensión.

El mercado se mueve tan deprisa que hemos tenido que abrir una ventana chat en la página para facilitar la rapidez de las operaciones de trading, la tendremos esta semana a prueba para ver sus resultados.

Las Bolsas abren hoy alza tras ver que en Italia se producen los cambios anunciados. Los precios alcanzados hacen imposible que estemos en la onda C de la corrección por lo tanto aún estamos en B y puede que el S&P se acerque aún más a los máximos anteriores en 1.292, en Europa haremos un movimiento similar pero con menor profundidad. El euro sale de la situación complicada que tenía a corto plazo y vuelve al lateral. Las correcciones continuarán sin tardar demasiado.

De libro. Típica trampa para osos.

Triángulo en el futuro del Dax. El precio puede moverse rápido. La dirección buena será la contraria de la ruptura.

Después de la fortísima onda "a" de rebote dentro de la onda 2, el mes de noviembre debe acabar con una vela roja correctiva y el de diciembre si es el segundo tramo del rebote no debe superar por mucho la onda a. El nivel 1.305-30 debe ser el punto de finalización. Si la corrección de noviembre fuera profunda el siguiente tramo podría dilatarse en el tiempo. En principio lo normal serían tres meses de rebote tras cinco de bajada, pero podía ser alguno más. Mucho mercado lateral hasta que finalice la onda dos.