Radar Market

Corte de macd y rotura del canal, sólo falta que Wall Street de la bendición para que el giro esté confirmado.

El canal bajista que va delimitando la corrección se va estrechando. No lo romperá mientras no se lo permita el S&P. Hay que intentar tomar posición en la parte baja. La ruptura al alza puede ser vertical. De cualquier forma nada es seguro y hay que vigilar una solución bajista que ahora se ve improbable.

Tampoco consiguieron enderezarse los mercados en el día de ayer y los descensos continuaron, a pesar de todo el aspecto de la onda sigue siendo correctivo, ya han recortado entre el 50 y el 60 por cien de la anterior subida.

Hoy volverán a intentarlo, el giro llegará a corto plazo aunque a medio el mercado es claramente bajista.

Tras la reunión de la FED y su silencio respecto a nuevas medidas expansivas se produjeron movimientos de interés sin demasiado sentido común pero que pueden prolongarse en el tiempo. Bajaron los activos de riesgo y subieron dólar y bonos, en realidad el americano y el alemán, los demás no están para muchas alegrías. Las materias primas pagaron los platos rotos, especialmente los metales preciosos que parecen haber entrado en fase de corrección.

Sorprende ver a los inversores refugiándose en dólares y Bonos del Tesoro, los movimientos son los típicos de un panorama deflacionario, pero sin demasiado sentido, comprar deuda americana al 1,80 %, es decir con el bono a 10 años en máximos históricos, cuando el país arrastra la deuda más grande de su historia es poco sensato, al igual que comprar dólares, el activo más abundante en todo el planeta. Supongo que la memoria histórica está traicionando a los inversores, en el inconsciente colectivo se guarda recuerdo de que estos han sido los refugios por excelencia, pero ya no es así, cambiar hábitos tan arraigados lleva tiempo.

El aspecto es correctivo, con un posible recuento terminal, volumen a la baja y VIX en descenso. La proporción de recorte Fibonacci es adecuada. Aún podríamos ver una apertura dudosa con un pequeño mínimo pero parece un punto de giro factible. Sólo si viéramos un descenso fuerte a partir de aquí tomaría aspecto bajista.

Los mercados europeos y estadounidenses marcaron ayer un nuevo mínimo en la onda intermedia y completaron una cuenta de cinco ondas en el último tramo que parece un doble zigzag. Es una figura terminal que podría propiciar un giro al alza a partir de hoy.

Aún podrían verse mínimos en Europa en la apertura al igual que en Wall Street en sus primeros momentos pero ya no cabe más dilación, si el mercado va a girarse ha de ser aquí. Restan 13 días para completar el año y aún falta un tramo al alza en la onda de rebote, si el año quiere maquillarse hay que darse prisa, el 1.257 es el nivel de cierre del año pasado del S&P y debe ser superado para cumplir la estadística del tercer año presidencial.

Más descensos pondría complicado el recuento de ondas.

El giro intentará producirse durante el día de hoy, si no habla Merkel ni llegan noticias de Irán es factible.

Con los mínimos de la mañana las Bolsas parecían haber acabado el goteo a la baja de las últimas sesiones y haber puesto fin a la corrección intermedia. A la apertura de Wall Street ya estaban todas en positivo y con buen aspecto técnico, parecía que el tramo que resta al alza en la onda de rebote había comenzado. Sin embargo en la última hora llegaban noticias de los dos frentes habituales que tienen maniatados a los mercados, del económico Merkel negándose a ampliar el Fondo de Rescate, del geopolítico Irán anunciando que realizará unas maniobras militares que cerrarán el estrecho de Ormuz, la arteria aorta del mundo petrolífero. Vuelta rápida pues y nuevos mínimos antes de acabar la sesión aunque de pequeño calibre.

Esta tarde tendremos el comunicado de la reunión de la Fed, esto ayuda a sostener los mercados así como el vencimiento de futuros del viernes.

Las Bolsas seguirán intentándolo y cuanto más se acerque el fin de año más lo harán, pero siempre mirando de reojo las noticias. La situación ahí fuera es sencillamente explosiva y cualquier cosa podría pasar y en cualquier momento.

También está desarrollando la estructura de forma simétrica. Si es así todavía va para largo. Hoy sale con gap y el macd va al corte. Podría cerrar el hueco antes de seguir subiendo, es la posibilidad de incorporarse si sucede.

Está metido en una cuña descendente que puede llevarle cerca del 20, lo que es favorable para las bolsas, de hecho ayer bajo a pesar de las bajadas en Wall Street. Pero esto sólo es una situación temporal, tarde o temprano está formación romperá al alza y volverán las caídas.

Las Bolsas demostraron ayer que tienen poco que celebrar. No entendieron muy bien, ni ellas ni nadie, en que consistió el acuerdo europeo ni adonde conduce. Lo que sí entendimos todos es que Draghi va a prestar a los bancos al 1% y estos van a comprar con el dinero prestado deuda estatal al 5,6 ó 7% y que ese margen de beneficio lo vamos a pagar los contribuyentes.

Por otro lado la tensión entre oriente y occidente sigue en ascenso constante. Las declaraciones de algunos militares rusos y chinos demuestra que entorno a Siria, Irán y Turquía se está levantando un polvorín que podría desencadenar un acontecimiento desafortunado en cualquier momento. Es el mismo episodio que se ha repetido en otras grandes crisis económicas, esperemos que hayan aprendido del pasado, de lo contrario las cosas van a ponerse muy feas.

Las bolsas siguen en el proceso correctivo de la anterior subida, proceso que puede estar cerca de su fin. Aún queda un tramo al alza para acabar la onda dos y ya estamos en la recta final del año. Hoy la Fed, el viernes el vencimiento de futuros y después la desembocadura al 2.012.

La reacción tiene que llegar ya o el tiempo se echará encima. Las jornadas que quedan de año deben ser la última tregua para los alcistas, empezado el próximo ejercicio volverán los nubarrones.

El gráfico diario del Bund nos señala la formación de un posible murciélago que no estará confirmado mientras no se rompa línea roja. El macd diario marca una divergencia bajista desde el pasado agosto, y su comportamiento es muy similar al que se produjo en el anterior movimiento bajista (ventanas azules transparentes) La proyección de la figura en caso de producirse es el 124, con posible extensión hasta los 120, por la tendencia de los murciélagos a superar o acortar su proyección buscando el suelo más próximo a dicha proyección.

Si esta figura se produjese anunciaría una caída que se iniciaría poco antes que la de las bolsas y que recorrerían caminos paralelos durante un tiempo. Sin embargo el murciélago nos dice que llegado al objetivo el precio se giraría y volvería arriba.

Esto tiene sentido desde un punto de vista fundamental. Ante un acontecimiento que hiciese de disparador bajista lo normal es que se produzca una fase de liquidación general de activos, principalmente por las necesidades de reembolsos, lo que haría que ambos activos discurriesen en paralelo, posteriormente la renta fija se recuperaría mientras la variable seguiría cayendo.

Por el momento, tanto el HCH que hemos visto en el Footsie como este murciélago del Bund están en fase de construcción y por tanto sin confirmar, los indicios técnicos los hacen muy posibles, pero hay que esperar al momento oportuno y las señales definitivas antes de darlos por válidos. Habrá tiempo en caso de confirmación.