Radar Market

Lo que no pudo hacer el toro lo hizo el reno.

El viernes, semifestivo en USA, vimos una sesión de interés técnicamente hablando que finalmente se desinfló al cierre pero que nos dejó un felling distinto.

Durante la jornada hubo un ritmo vivo y dos datos clave : la llegada del S&P a la zona 61.8 (1.158) y la finalización de un recuento de ondas que podría cuadrar con el término de una onda C correctiva si no se vieran nuevos mínimos.

Decíamos que para salir de la peligrosa situación técnica que se había creado el mercado necesitaba responder inmediatamente y con intensidad. En las condiciones actuales no se veía de donde podría aparecer ese impulso hasta que llegó el Black Friday. Estos dos días siguientes a la festividad del día de Acción de Gracias, son en EEUU las fechas de compra por excelencia, todo el mundo hace sus primeras compras navideñas y los comercios promocionan grandes ofertas con precios muy rebajados. Pues bien, los datos de ventas han sido espectaculares superando un 16% los anteriores. Personalmente no creo que sea un buen síntoma, si la gente compra de forma masiva en rebajas es porque mira con lupa su disponibilidad que no es mucha, pero eso se verá en el futuro, lo cierto es que los números fueron sorprendentemente positivos y eso ha hecho que los futuros del S&P estuvieran durante toda la jornada del Globex con ascensos cercanos al 2%.

Arrancamos pues con fuerza desde un suelo y posiblemente esta tarde sea roto el canal bajista que se mostraba intratable durante las últimas sesiones. No es gran cosa aún y no será fácil revertir una tendencia a la baja tan persistente, pero era un requisito necesario para ello y se está produciendo, por lo demás queda mucha tela que cortar y será necesario que los mercados demuestren aguante durante varias sesiones para que el giro se consolide. Un segundo tramo en la onda dos de rebote es ahora más probable, pero nada más.

Los futuros europeos salen con gaps al alza y curiosamente también se mueve en la misma dirección el Bund que parece necesitar un descanso después del castigo acumulado.

Cuando alguien escucha las palabras Black Friday (Viernes negro), lo asociamos con algo negativo, un crash bursátil, un desastre ecológico, cualquier cosa negativa. Nada menos de la verdad. El fenómeno Black Friday se refiere a algo potencialmente positiva. Es el día en que la mayoría de tiendas y superficies grandes de venta a por menor cambian sus números rojos en negros; de cambiar de perdidas a beneficios. Este año ha sido un Black Friday extremadamente bueno, el crecimiento en % ha sido sorprendente: en relación con el año pasado ha subido un 6,6%. Solo el crecimiento del 2007 al 2008 ha sido mayor, calculado por Shoppertrak, la empresa que estudia el comportamiento del consumidor americano. Por ser una economía basado en el consumo, estos datos pueden tener una influencia a corto plazo en la percepción de los inversores. Quien tiene trabajo en USA esta gastando dinero como si nada puede pasar o como si nada ha pasado. Esto en sí ya es un fenómeno social en si misma. Es como una negación, un rechazo a aceptar la situación real que sabemos que esta allí y de la cual sabemos que es imposible escapar. A corto plazo si puede tener influencia, y mucho. Promete ser una semana interesante.

Interesante sesión desde el punto de vista técnico, si no le restará relevancia su tono semifestivo. Tras hacer mínimos de onda durante la mañana los índices europeos se volvieron con fuerza cuando el S&P se sujetó en le nivel 61,8, el último agarre que le quedaba. Desde ahí comenzó una remontada que se detuvo en el techo del impecable canal bajista que está dibujando.  En estos momentos sigue sin superarlo. Los recuentos de onda pueden estar finalizados y los indicadores se han girado al alza, la proporción de ondas entre los dos tramos bajistas también es proporcional, todo parece a favor. Si hay algún punto donde el mercado puede girase es este. El lunes lo sabremos. Superar el 1.170 en el día de hoy sería una buena señal. La vuelta, de producirse no será fácil, habrá que superar la resaca bajista que ha dejado esta semana de fuertes caídas. Todo por decidirse aún pero ya no caben demoras, la próxima semana tendremos claro si la onda dos tendrá segunda parte o si ya esta de nuevo en marcha la tendencia bajista.

El Bund sigue sin levantar cabeza y el euro resistiendo como puede pero incapaz de dar un paso adelante.

Es evidente que no estamos en un movimiento impulsivo a la baja sino en una corrección. Las bolsas acabarán subiendo aunque quizá antes tengan que hacer una onda más a la baja. Miren la divergencia alcista que hay en el Macd, a pesar de las caídas continuas el indicador está aún lejos de alcanzar el punto al que llegó el 1 de noviembre, la primera vez que llegó al 5.750. Casi un mes confeccionando la divergencia, cuando acabe la salida puede ser fulminante. Antes quizá acabe tapando el hueco pendiente en el 5.250.

En campo abierto los toros tienen ventaja sobre los osos, pero en el montañoso sucede lo contrario. El terreno abrupto es el lugar ideal para el acecho y ataque, y pocas veces puede verse un panorama tan escarpado como el actual. Con las primas de riesgo al alza, tanto en países como empresas, con recortes generalizados que limitan el crecimiento, con deudas gigantescas, con tensiones políticas, con beneficios y dividendos en descenso, con financiaciones asfixiantes, sin crédito circulando, con desconfianza hacia el mundo financiero y con restricciones y nuevos impuestos a la vista, en una era de austeridad y desapalancamiento, los osos disfrutan de un territorio de caza extenso y lleno de oportunidades.

El ataque llegará, la única duda es si lo hará de forma inmediata o habrá tregua navideña. El recuento de ondas invita a ser prudentes hasta saber si la onda dos de rebote está acabada o tendrá un segundo tramo, la semana que viene los sabremos, hoy, viernes y semifestivo en Wall Street, será un día de transición. Nunca hay que subestimar la fuerza del toro, pero estamos en territorio de osos y va para largo.

Hoy hemos informado a nuestros suscriptores de la delicada situación en que se  encuentra la renta variable. Hemos enseñado los dos escenarios factibles que se deben resolver en cuestión de un par de días.

¿Habrá o no habrá rally de Navidad?¿Rompemos la estadística del 3º año Presidencial, que durante décadas da un año positivo en la renta variable de USA? No lo sabemos pero si tenemos preparados ambos escenarios para la renta variable, la renta fija y diversos cruces de divisas en el mercado Forex y podemos reaccionar en tiempo.

Dentro un par de días el mercado decidirá cual de los caminos va a tomar y equivocarse en el camino tendrá severas consecuencias para los inversores.

Si quieren ser informados en detalle de lo que pasa o lo que puede pasar,  si quieren ser formados en análisis técnica, seguir los trades intradía de los autores o sus posiciones  para el más largo plazo, pueden juntarse a nuestro grupo de suscriptores.

Sesión para borrar del calendario. Empezó con sólidos avances pero a media mañana ya se veía que no iría muy lejos, por la tarde unas declaraciones de Merkel nos devolvieron a la realidad y al punto de partida. Como si hubiera sido fiesta también aquí. Acabamos totalmente planos. El Bund salió de nuevo fuertemente a la baja, pero entre las sobre venta y Merkel recuperó la mitad de la caída inicial.

Reino Unido anucia sanciones contra Irán a partir del 1 de diciembre, más leña al fuego ¿una pieza más del puzzle? Esperemos que no se les vaya de las manos.

Seguimos con las espadas en todo lo alto esperando a ver si el mercado es capaz de girarse in extremis. Todavía es posible, pero la reacción tiene que ser inmediata y fuerte.

Nuestro planteamiento inicial es que habrá un segundo tramo de rebote que alcance la línea roja superior en el plazo de 5 ó 6 semanas, pero dada la profundidad que ha alcanzado la corrección y la situación del indicador, no dejó de reconocer que es jugar con fuego. Lo dicho habrá que ir día a día y cogiendo pequeños tramos como hoy.

Gráfico del S&P semanal.

Ya saben que de nuestra memoria bursátil recordamos dos fractales que nos dejaron la misma sensación que tenemos en la actualidad, uno se produjo en el 2.001 y otro en el 2.008 con recuentos muy similares a los que hay en la actualidad. En el primero el rebote se produjo en dos tramos y en el segundo en uno, creemos que sucederá como en el 2.001 pero no podemos descartar que sea como en el 2.008 y de lo que estamos convencidos es que después viene una gran caída. En ambos casos el macd estaba en idéntica situación. En el 2.001 se produjo el giro de macd semanal tal y como lo vemos aquí y cuando se iba a producir el corte hubo una reacción rápida al alza de varias semanas que concluyó la segunda parte del rebote para caer después. Es lo que esperamos. Sin embargo en el 2.008 la reacción no llegó y el corte se produjo con la caída consiguiente. Ahora estamos en el momento clave, si el mercado se gira al alza de inmediato se repetirá el escenario 2.001 si no lo hace lo hará el del 2.008.