Radar Market

Lo que ha escrito Agustin antes del SPX es una verdad como una casa; esta perdiendo momentum a marchas forzadas en el gráfico desde 2009. La figura desde minimos de 2009 deja un par de ideas sobre como contar esta onda en el largo plazo. Puedo contar un ED desde el principio. Observen la curiosidad que existe en el tiempo. La subida desde minimos de 2002 hasat los máximos de 2007 fueron 262 semanas. Luego la gran bajada y la recuepración juntos cumplen 262 semanas en medianos de ocutubre. Es una relación en el tiempo muy comun en figuras correctivas; A es igual en el tiempo a B y C juntos. Esto deja una figura de forma ABC flat desde los minimos de 2002 y la onda C ha sido nada mas ni menos de un ED. Ya saben que en un Flat la onda C puede quedarse corto del arranque de la onda A. El conjunot de 5 ondas del ED puede terminar aqui. La otra opción es que solamente hemos visto las ondas 1,2 y 3 de un ED que sigue en marcha, y estamos a punto de empezar la onda 4. Esto deja un mercado bajista para unos cuantas semanas este año y luego en el transcurso de 2013 un emrcado alcista con la onda 5 terminando al fianl del año que viene. desde un punot de vista de trading nos debe dar igual. 

Pero viene más; debido a la fuerza de la bajada en 2007, podemos leer la bajada como una onda impulisva y en tal caso, debe haber sido la onda C de bajada de un ABC desde los máximos de 2000. En tal caso, el mercado ha hecho un ABC flat igualmente. Si la subida desde 2009 es un ED, esta subida debe ser la onda 5 de una onda que tiene su origen en 1974, cosa que ya hemos visto que es factible.

Mensaje final es el mismo; si la subida desde 2009 es un ED, hay graves problemas,sea que sea el recuento de largo plazo; en ambos recuentos debemos visitar de nuevo los minimos de 2009, y de manera brutal, que es la practica habitual una vez terminado un ED.

Si es un ED, tengo una ligerá preferencia para la opción que estamos aún en la onda  3, a punto de terminar., pero esto es más basado en el conjunto de todos los mercados. Por figura en el SPX solo, se puede interpretar como si estamos terminando ya todo.

 

 

SPX en semilog con ambos recuentos:

 

Momento importante en el IBEX, donde tiene que eligir camino para los proximos tiempos. ¿ha terminado en una onda fallida en los minimos de este verano, y ya ha empezado el camino arriba?¿o simplemente ha terminado la onda 1 de una onda C que va aseguir goteando a la baja? Mirando al IBEX aislado del mundo de los otros indices de renta variable y mercados de riesgo, no se puede derir cual va a ser el camino. Personalmente me resulta dificíl de ver el IBEX subiendo desde aqui a nuevos máximos sin ver precios mucho mas bajos primero; el total de mercados de riesgo comparables con el indice español invita a dar preferencia a una situación en que seguimos goteando y perdemos un 70% del precio actual, antes de dar el vuelco al alza. Importante es ver que la bajada desde el punto marcado con el B rojo hasta la 1 en naranja, se puede leer como un doble zigzag; figura muy corriente para una primera onda de un ED. En este recuento el Ibex no ha hecho el triangulo B.

Visto que ya todo el mundo habla de ondas de largo plazo y de mercados alcistas en base de las locuras de los últimos acontecimientos por parte de los bancos centrales, no quiero quedarme corto y voy a añadir un articulo al sin fin de historias y teorías que ya circulen en la web.

Para hablar de ondas de largo plazo, no se puede empezar de  contar de cualquier sitío de un grafico y visto que la mayoria de gráfcios van 10 o 15 años atrás, no es suficiente y más si los últimos 10 años ha sido un festival de lateralidad. El único gráfico que tengo de largo plazo suficiente antiguo, y aún así sigue abierta la pregunta si realmente lo es, es del DOW JONES desde 1971. Puedo reconocer un mínimo desde principios de 1975, y sé que había en aquel entonces un periodo de lateralidad que empezó en 1966.

He puesto el gráfico en escala de semilog y en velas de meses. Se puede defender perfectamente el tesis de que en aquel entonces empezó una onda alcista que se puede contar correctamente como esta reflejado en el gráfico. Podemos decir que la bajada fulminante en 2008 ha sido toda la onda 4, porque la onda 2 con que debería tener alternancia ha sido muy lento y plana. Las subondas de la onda 3 son claras y bien definidas, incluso sus propios subondas se ven bien y cuentan bien. La profundidad de la onda 4 en azul es correcta porque llegó al nivel de la onda 4 anterior. Visto así el recuento de Elliott de la onda desde 1975 cumple muy bien las reglas y la esencia de la teoría.

Dow Jones largo plazo en velas mensuales en semilog:

 

Muy bien y bonito; así tenemos un recuento de ondas que cumple y nos enseña la posibilidad de haber terminado una onda 4 en los minimos del 2009. Nos falta una onda 5 de gran tamaño. Y aquí hay un pequeño problema; lo onda que empieza en los mínimos de 2009 NO es impulsiva (y no me canso decirlo), cosa que debería ser una onda de 5 desde su principio; a excepción de una situación especial que permite la teoría y solamente en el lugar de una onda 5, o onda C, y esto es la existencia del Ending Diagonal; onda impulsiva con la estructura de 5 ondas correctivas; 3-3-3-3-3, 5 zig zags, o combinaciones de ondas correctivas formando  un conjunto de lineas convergentes,señalando y anunciando que el mercado sube pero ya no se puede esperar mucho más. Viene una cosa más, algo que se me olvido decir antes en el gráfico de meses; observen la gran diferencia que existe entre onda 1 y onda 3.; con una onda 3 tan grande en comparación con la onda 1, es muy normal ver una onda 5 fallida, que no llega al máximo de la onda 3. Aún no hemos llegado a los máximos y poco le falta. 

Es importante definir correctamente la onda actual desde los mínimos de 2009; si es una onda 5 debe ser un ED porque no es impulsiva. Y efectivamente podemos empezar de contar esta onda como un ED, no desde 2010 como he visto en algunos sitios, pero desde el principio. Tema es que se peude leer en dos maneras; estando aún en su onda 3 y faltando la onda 4 de retroceso, o ya en fase terminal de la onda 5. No se sabe y no se puede saber , hasta el mercado lo enseña, pero el mercado en este momento ya es peligroso porque si es onda 3 en proceso no le va a faltar mucho más y el retroceso es largo para hacer el solapamiento, que el máximo de onda 1 esta en 12875.

Recuerden una cosa; es un recuento que sale desde 1975 de un indice de 30 valores grandes, y en el transcurso de 32 años han cambiado bastantes valores dentro el indice, ni mas ni menos. El problema de estos recuentos de tan largo plazo, tanto mirando hacía el futuro o hacía el pasado, es que con un pequeño error en el recuento, es completamente erróneo, por eso hay que limitar el uso de  los recuentos de tan largo plazo. Lo uso cuando la cantidad de recuentos que circulen en la web ya llegan a niveles histéricos, cosa que ahora mismo sucede y lamentablemente la calidad no ha aumentado con el volumen. A corto plazo siguen los indices metidos en un canal bien definida desde los mínimos de junio, y esta onda actual puede ser la onda final de todo, o solamente la onda final de una pata de un ED, en tal caso seria lo mas probable que era la onda 3.

Gráfico DOW JONES en velas semanales desde 2009:

Obama tendrá que pensar alguna excusa para explicar a sus votantes porque el crudo esta en $ 100 y tiene la tendencia clara para seguir subiendo. No es de todo claro si esta en un triángulo o ha terminado una onda intermedia en los mínimos de 2012. De ambas maneras hay precios mas altos en el crudo. Observen los precios del crudo en los momentos de los anteriores momentos de convertirse Bernanke en el Santa Claus de la humanidad: no es lo mismo empujar una economía con el crudo en $30, $ 70 y estando ya en $96 como ha pasado la pasada semana. La subida desde los mínimos en el crudo desde 2009 no me parece un 12 12 impulsiva, sino una lucha correctiva del big bang desde los  $145. Me recuerdo muy bien a todos los analistas y bancos de inversión gritando que el crudo iba a  $250, Goldman Sachs y JPMorgan en primera fila. La linea verde con las dos flechas marca el nivel por donde el SPX deja de subir.

Les enseño hoy mis ideas sobre la situación actual en el SPX, y por ende la situación de la renta variable en los otros indices americanos y europeos, que llevan una relación estrecha en cuanto a su s movimientos de largo plazo. La unica cosa que realmente ha cambiado es que la onda B ha terminado en los minimos de junio y no ha tenido la complejidad que he esperado. (aunque no se puede ni debemos descartar una jugada, pero eso ya es un tema de trading y de estrategia de lo que hablaré mañana sobre la posición que mantengo abierto en el Nasdaq)

La subida desde 2009 no puedo contar como una onda impulsiva y por la lógica debe ser una onda correctiva y podemos tener una discusión si es una onda B o una onda X. Esto es justo lo que la hace una onda correctiva; la función psicológica de ambas ondas de largo plazo tipo B y tipo X son iguales y básicamente convencen a todas las participantes que un nuevo mercado alcista ha empezado desde los mínimos, en este caso los mínimos de marzo 2009 , o los mínimos de 2008.( para la formación de la onda W se puede empezar de contar desde ambos puntos y da el mismo resultado. Diferente cruces en el forex han hecho sus mínimos en 2008 lo que justifica empezar una nueva ondas desde allí, y ver un nuevo mínimo después es perfectamente posible en la formación de una onda correctiva. El engaño grande es la estructura de aparentemente 5 ondas desde los mínimos de2009 hasta los primeros máximos en 2010, si observen bien no se puede contar una subonda 3 correctamente, y justo allí es donde debería haber visto la impulsividad.

Personalmente sigo el recuento como si se ha formado un triángulo grande en medio de toda la onda correctiva, y este triángulo debe ser una onda X dentro de la gran corrección, que aún no ha terminado, pero le falta poco por hacerlo. Si observen bien verán que en la estructura del triángulo, marcado con las letras a,b,c,d,e en azul, hay dos relaciones de Fibonacci entre los 5 ondas; y esto justo es algo que caracteriza un triángulo. La salida de un triángulo onda X debe ser la segunda parte de una doble corrección; la onda Y. Si miramos el gráfico desde noviembre 2011 vemos 5 ondas hasta los primero máximos en 2012. Lo he contado como onda A. A partir de allí hemos visto una corrección de casi 0618 de esta onda, que he marcado con la B; y allí estamos en los mínimos de junio 2012. Por la teoría que aplicamos a partir de este punto debe salir la onda C de la onda Y, y por haber sido la onda A en 5 ondas, debe ser un zig zag a le que falta la onda C. Esta onda C, que definimos como ha empezado en los mínimos de junio SOLAMENTE puede ser 5 ondas O un Ending Diagonal, Cualquier otra estructura niega que es una onda C.

Ahora bien; sabiendo que desde los mínimos de junio debemos ver una estructura en 5 ondas empezamos de contar si ya hay estructuras de sus subondas 1,2 y 3. Y allí hay el gran problema: las hay y no las hay. Ya he dicho en varias ocasiones que tengo un gran problema en contar la subida desde junio como una estructura impulsiva; hay que forzar mucho el recuento y contar un 12 12 , casi un 12 12 12 , y el precio sigue movimiendose en un canal, lo que es completamente atípica para esta situación de 12 12. Pero a veces el mercado es así y hay que aceptar la situación. Pero también existe la posibilidad de que toda la subida desde los mínimos e junio es solamente la primera pata de la onda C; esto es el caso si se formará un Ending Diagonal desde los mínimos de junio. No se puede decir nada sobre esto, porque solamente estamos en la onda 1. Pero me parece interesante mencionar esto porque la estructura de la onda da a entender que la subida es correctiva pero no para de subir; y esto es justo la clave del ED; de fondo es correctiva pero sube. La onda 1 en un ED es normalmente la onda mas larga. En resumén; desde los mínimos de junio trabajamos con la idea que estamos en una onda C, que debe tener 5 subondas impulsivas formando un conjunto de 5 ondas o debemos ver un ED, con 5 subondas correctivas, solapamiento entre ondas y una forma visiblemente convergiendo. Creo importante recalcar que a mi idea seguimos en una onda correctiva desde los minimos de 2008 o 2009 y estamos en la fase terminal de la onda Y. El total de la onda es una onda B o onda X y una vez terminada empieza una bajada; sea hasta nuevos mínimos en el SPX, sea hasta una profundidad de entre 50 y 80% de toda la onda desde 2009.

Increíble la simetría de las dos patas largas de subida desde septiembre del año pasado. Tanto la primera parte que la segunda parte de cada pata igual de precio. Observen que la subida de cada parte desde junio este año ha tardado más que sus hermanas en el año 2011. Hay por lo menos tres diferentes recuentos posibles; onda fallida lo que ha explicado Agustin, un WXY, con la onda intermedia X un flat, y pueden ser 3 patas de un triángulo.(este ultimo si no hace un nuevo máximo anual.)

El triángulo de largo plazo en el DAX es tecnicamente correcto y es un recuento que no invade ningún ley ni regla en la teoría de Elliott. Para saber si es muy probable o meramente una posibilidad, siempre es bueno mirar en el alrededor y sobre todo a mercados que han tenido la tendencia de mover en una manera similar. Esto ha sido el caso del SPX y comparando ambos gráficos en semanas de largo plazo, nos deja un problema en aplicar el recuento de triángulo en el DAX. Si el DAX ha hecho el triángulo es alcista y ira  encima de los 9000 desde aquí con pequeñas correcciones marcando 5 ondas al alza. El SPX NO se puede leer como triángulo desde el top en 2007, así se debe leer alcista desde los mínimos de 2009. Habrá que aplicar un recuento de 12 12 12 en el indice. Allí si tengo un problema; porque contando así debe contar ya 4 veces un 12; porque hay un solapamiento en la subida desde octubre 2011. Leer el SPX como una onda con 4 veces un 12 desde marzo 2009 para mi no es un recuento que doy probabilidad. Así tenemos el problema; ¿si el DAX ha hecho un triángulo y es alcista; como contar el SPX que da una subida de cientos de puntos?¿o se ha terminado la relación entre la renta variable USA y Europea? De momento hay muchas preguntas abiertas sobre lo que esta pasando, pero el mercado desde junio ha cumplido con la función de onda B; todo el mundo esta mirando en la misma dirección. Lo que he publicado esta mañana en el SPX sobre la onda que hay desde junio es importante.

Curiosa situación que tenemos en semanales en diversos indices grandes. He marcado con una linea roja el nivel de precio de mayo 2008, el momento en que empezó la gran bajada en todos los mercados. Vemos que el Footsie no ha recuperado nunca este nivel. El Dax lo ha pasado y el castigo después fue monumental y ahora esta intentando llegar de nuevo allí. El SPX no lo ha logrado hasta ahora y el Russell 2000 lo más fuerte de todos. Situaciones y divergencias, tanto en nivel de precio como en formación de figuras son pruebas de que la subida desde mínimos es correctiva y volveremos abajo con la misma alegría que hubo en el 2008.

Sospecho que el eursd esta en onda 2 de la ultima pata; soporte en 125/125,25 para luego subir hacía 126,50/127 es la idea principal.

Algo más de bajada puede dar una onda correctiva en el DAX, zona 6980 seria interesante.