Radar Market

Mantiene sin dificultades el canal alcista a pesar de la sobre compra y las divergencias bajistas. Hoy nuevo máximo en la apertura. Rentabilidad 1,4 %, el precio del miedo.

Día complicado donde los haya. Vencimiento de opciones mundial, de futuros Ibex, salida Fecebook, dividendo Telefónica, caídas en Asia, aceleración de bajadas en Usa y gráficos deteriorados, primas de riesgo por las nubes, y sobre todo...fin de semana. Un fin de semana con reunión G-8 de la que puede salir cualquier cosa. La situación es tan crítica en Grecia que un corralito podría ser decretado en cualquier momento. No puede olvidarse que el factor fundamental en la eficacia de un corralito es el factor sorpresa. La historia es muy clara a este respecto, siempre que ha sucedido la dinámica ha sido igual: se niega, se desmiente una y otra vez y finalmente se decreta durante un fin de semana o una festividad de forma que, cuando llega el siguiente día hábil todo está consumado. Personalmente creo que lo habrá y no sólo en Grecia, no hay otra solución, todo es saber cuando. Podría ser en unos días, semanas o meses, pero lo habrá pronto. En este año con toda seguridad. Posiblemente en el verano.

La situación es obvia, la deuda es impagable y no sólo en Gracia, Italia o España, también lo es en USA. Varias veces lo he escrito, no hay otra forma de acabar con la deuda que asfixia al mundo occidental que permitir quebrar a quien lo tenga que hacer o disminuir el montante de la deuda a través de la inflación. O lo que es lo mismo elegir mucho dolor durante unos meses o menos dolor durante años. Las inyecciones de liquidez que venimos viendo en los últimos años van en esta última dirección pero la deuda es tan descomunal que las cantidades vertidas en el mercado desaparecen a tal velocidad que acaban por no producir efecto alguno. Si se elige seguir imprimiendo dinero va a tener que ser mucho más y esto acabará desatando un proceso inflacionista, lo contrario es empezar a aceptar quiebras y que cada cual pierda lo que le corresponda. Antes de todo ello hay que evitar que el dinero se fugue y esto significa corralito. El problema llegará a su cenit cuando veamos en esta situación a EEUU. Las elecciones lo están retrasando, pero el ajuste fiscal está ya preparado, sólo falta saber si la situación conseguirá aguantar hasta las elecciones o se desbordará antes.

Los gráficos USA se deterioraron fuertemente,  velas muy largas en algunos índices como el DJTA con fuertes volúmenes, y el VIX rompió zonas de resistencia. Hay más ondas a la baja y no puede esperarse más que rebotes. El movimiento bajista no está concluido ni siquiera en su parte actual. La sobre venta es altísima y es la única oportunidad que ofrecen los mercados a corto plazo. En este clima sale Facebook. Todo puede pasar hoy. Y el domingo eclipse de sol, la sombra pasará por USA, Japón y China.

Hace unos meses lo intuíamos, ahora lo vemos, falta que se confirme.

El impulso bajista sigue alargándose. Primero perdió las ganancia que acumulaba en el año y ahora en pérdidas, se acerca a los mínimos del pasado diciembre. La cuenta de cinco ondas es clara pero hasta que no veamos un rebote no sabremos si puede tratarse de un proceso bajista de ondas extendidas. Cuanto más largo sea este último tramo más posibilidades hay de que sea así.

Todavía es posible tomar el tramo de bajada actual como una C dentro de un proceso correctivo pero este último impulso está siendo muy largo y prolongado. Las líneas del posible hch o murciélago pasan por el 1.365-8 y ahí ha sido rechazado el precio en varias ocasiones, ahora está lejos de ese nivel y esa zona será un fuerte tapón en caso de giro. Una bajada contundente con una vela larga podría transformar el recuento bajista en impulsivo a pesar de que la fuerte sobre venta propiciara un rebote posterior. Cada vez más feo.

El S&P alcanzó la proyección del triángulo y ahora solapa ondas. Cortes de macd en plazos cortos y divergencias alcistas.El impulso bajista actual puede estar concluido y el rebote en marcha. 

La posibilidad de que Grecia salga de la zona euro está provocando una fuga de depósitos en los últimos días en el país heleno, hay verdadero pánico y los ahorradores buscan llevarse sus euros a otros países ante la posibilidad de que vuelva el dracma y la pérdida de valor que esto conllevaría para su dinero. Que esta situación acabe en un corralito que frene la  fuga de capitales es lo más normal. En cualquier momento podría suceder. Puede ser el primero. Si se produjera los ahorradores de otros países en problemas harían lo mismo y desencadenarían un proceso de contagio. Ya hay movimientos de retirada de fondos por parte de extranjeros en Italia y España. El miedo es muy contagioso. El escenario temido y anunciado aquí va tomando forma.

Ocho figuras de una tacada desde que las Bolsas hicieron máximo en marzo. Parece cansado y hoy no ha conseguido máximos cuando las Bolsas hacían mínimos de onda. Divergencia bajista en indicadores de corto que apunta a descanso temporal y ofrece un apoyo  más para que las Bolsas reboten.

El año pasado respondimos una consulta sobre si era el momento de comprar Gamesa cuando estaba a poco más de 4. Subimos el gráfico e hicimos una proyección que rondaba el 1,6.

Hoy recibo dos correos que recuerdan muy bien aquella entrada y me preguntar si entrar ya pues ahora está en ese precio.

El precio parece bueno, pero no el timing. Vemos una cuña descendente que puede estar en su última onda, pero el gráfico es semanal y eso implica que pueden quedar meses. Dada la situación en que se encuentra el Ibex y sabiendo que tiene que bajar más cualquier compra puede ser desesperante, bien porque el valor siga bajando bien porque se quede muerto. Personalmente esperaría a pesar del precio a ver el final de la bajada en el Ibex. Ya saben nuestros recuentos sobre los principales valores y hay bastante recorrido a la baja.

Este valor puede ser de los que acaben dando alegrías a largo plazo, ahora bien, hay una máxima que dice que cuando un valor baja más de un 85% desde su máximo es una valor en la UVI. Si sale adelante dará muchas satisfacciones, pero algunos no salen y ahí se acaba su historia.  Crisis significa peligro y oportunidad. Gamesa es una prueba de ello.