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Gamesa

por Agustín López
Agustín López
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Viernes, 28 Junio 2013 08:13 Categoría General público

 

 

 

 

Gráfico mensual

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Gráfico semanal

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

A menudo repito que el trading está muy bien para ir sumando plusvalías de forma lenta y continuada. Pero que requiere mucha atención, concentración y tiempo para el rendimiento que ofrece, y que el dinero de verdad se gana lejos de las pantallas, esperando y viviendo después de haber tomado una decisión en el momento oportuno y dando el tiempo necesario para que de sus frutos.

Gamesa es un claro ejemplo de ello. Los que tenían acceso a la parte privada de Radar Market me escucharon decir que este valor podría ser la gran oportunidad de este ciclo y lo analizamos a menudo.  De los 60 valores que señalé que estaban confeccionando suelo en el verano pasado este era mi favorito y tal era el convencimiento que no pudimos esperar a ver una figura de vuelta para meterlo en cartera, el resultado fue que perdíamos un 25% un par de semanas después de comprarlo, pero no hubo duda y recomendé seguir añadiendo. Un año después el valor se ha multiplicado por cuatro y nos ofrece una retabilidad del 250%.

En estos momentos está a punto de superponer ondas y su desarrollo de suelo en forma de sopera le está dando aspecto parábolico, además en esta última corrección no sólo ha ido contracorriente sino que se ha acelerado en la subida. Sé que unas plusvalías tan cuantiosas en un año pican en el bolsillo pero hay que dejar que nos muestre que lleva dentro, las condiciones son muy buenas y es el valor más sólido en el último año.

Controlar los nervios y darle tiempo por ahora.

Footsie-Dax mensuales

por Agustín López
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Jueves, 27 Junio 2013 11:16 Categoría General público

 

Mañana llegaremos a mitad del ejercicio 2.013. He subido los gráficos mensuales  de los índices directores europeos, Footsie y Dax, que marcarán una vela roja en el mes de junio poniendo fin al último impulso alcista con la vela verde de mayo. El planteamiento reflejado para los años 2.012-2.017 sigue su curso sin que, por el momento, haya razones para modificarlo, y será así mientras no se introduzcan en los triángulos rojos que hay en los gráficos y que son la clave de la figura actual.

A pesar de lo mucho que se ha enrarecido el clima con el anuncio de Bernanke y las tensiones de liquidez en China, la corrección actual entra dentro de lo normal y es lógica tras un año de alzas. Sigo creyendo que aún veremos un máximo más en lo que resta de año, si bien a corto plazo el mercado parece que entrará en una dinámica lateral-bajista para formar una onda correctiva prolongada y bien marcada en el gráfico. Los macd mensules están lejos aún de dar señales bajistas y parece que necesitan varias velas mensuales más para poder llegar a una situación que pueda provocar un corte bajista.

Todo apunta pues a que, una vez más, el año correctivo será el 2.014 cumpliendo con la tradición que los cuatros mantienen desde hace muchas décadas. Parece que se presenta un verano apto para el trading. En el futuro iré subiendo persespectivas para operar en corto plazo intentando coger el aire del movimiento sesión a sesión.

Por lo demás las circustancias económicas, financieras y políticas se van adecuando para que en el futuro, en mi opinión de los años 2.017 al 2.022 veamos la parte más dura de esta onda cuatro de superciclo.

 

Ajedrez planetario

por Agustín López
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Martes, 25 Junio 2013 11:42 Categoría Artículo

Cuando en los primeros años del siglo empecé a sospechar que se estaba orquestando una crisis de diseño a través de un boom crediticio mi visión no permitía ir más allá de imaginar inmuebles a la baja, gente desahuciada, economía recesiva, morosidad bancaria, caídas bursátiles y alzas de los metales preciosos.

Una década después soy consciente de que la realidad va a superar, como suele ser habitual, cualquier planteamiento original. Los sucesos que se han ido desarrollando en estos años nos sitúan ante un nuevo paradigma que irá mucho más allá de lo que pudiera haber fantaseado la mente más visionaria. Sobre el planeta se esta jugando una partida a múltiples bandas por el control global, lo que en alguna ocasión he denominado la privatización del poder.

La forma de orientarse en este torbellino de noticias y acontecimientos debe ser global, todo son movimientos bien planeados por más que sean presentados por los medios de comunicación como hechos puntuales. Cuando una ficha se mueve en el ajedrez, físicamente sólo apreciamos el desplazamiento de ésta, pero a nadie se le escapa que dicho movimiento se produce para facilitar el de otras en el futuro y que todos ellos están ordenados hacia un mismo fin, por más que aparentemente no pueda encontrarse la relación.

Desarrollar el estudio de esta partida iría más allá de los límites de este post, pero hay espacio para presentar algunas jugadas en titulares.

En los doce años y medio de siglo hemos visto:

El pinchazo de la burbuja tecnológica.

El comienzo de ciclo alcista en el oro

El atentado del World Trade Center

La suspensión de ciertos derechos por motivo de seguridad, encuadrado dentro de la lucha contra el terrorismo.

La Guerra de Irak y el derrocamiento de Saddam

La Guerra de Afganistán

Resoluciones controvertidas de la ONU e intervenciones poco transparentes de la OTAN.

Boom crediticio

Burbuja inmobiliaria

Colapso financiero

Instauración del euro y sus consecuencias

Retroceso de la soberanía nacional

La llegada de los tecnócratas al poder

El emerger de los BRICS

Crisis europea

Crisis de la deuda

Crisis de sostenibilidad ecológica

Rescate de entidades gigantescas cuya quiebra ponía en riesgo al sistema

La dictadura de los Bancos Centrales

La mayor impresión de dinero de la historia

La manipulación de todo tipo de activos.

Niveles de corrupción jamás alcanzados.

La declaración por la OMS del máximo nivel de alerta sanitaria a raíz de la gripe aviar (su importancia se deriva de las facultades extraordinarias que da a los Estados respecto al individuo)

Tipos de interés nulos y máximos de la deuda soberana.

Máximos históricos en Bolsa y caídas en vertical.

Desaparición de regímenes y dictadores que llevaban décadas en el poder, Mubarak-Egipto y Gadafi- Libia los más importantes.

Levantamientos populares y protestas por todo el globo.

Caída en desgracia de la cuenca mediterránea, al sur los países árabes, al norte los europeos (Chipre, Grecia, Italia, España)

El conflicto Sirio

La amenaza de Corea del Norte

Aparición de altas tecnologías de control, internet, satélites, móviles inteligentes y escándalos de espionaje en torno a ellas (Assange, Snowden )

Catástrofes naturales muy superiores a lo habitual: tsunamis, terremotos, huracanes, volcanes, inundaciones, tormentas, sequías.

Proliferación en los medios de comunicación y en el cine de temáticas que ponen en peligro al mundo en su conjunto: invasiones extraterrestres, zombis, virus mortales, manchas solares, asteroides destructivos, mutaciones biológicas, glaciaciones, profecías del fin del mundo, holocausto atómico.

Grandes procesos de privatización, al tiempo que retrocesos en el estado de bienestar, especialmente educación y sanidad.

Elevación del nivel de pobreza y distanciamiento económico de clases.

Aparición de los alimentos transgénicos, y desarrollo comercial del ADN.

El asalto a los ahorradores (preferentes, deuda secundaria, quitas, confiscación de depósitos)

Suavización ¿casual? de las figuras más representativas del poder: una mujer al frente de Europa, otra al frente del FMI, un afroamericano como presidente de EEUU, un Papa de los pobres al frente del Vaticano.

El control del mercado por parte de un centenar de grandes compañías multinacionales todas con un mismo origen.

Auge de los paraísos fiscales

Retroceso de derechos y libertades y aumento de los sistemas de control.

Incremento de la legislación represora.

Debilitamiento de los poderes tradicionales, ejecutivo, legislativo y judicial en beneficio del financiero.

Puede añadirse bastante más pero es suficiente para entender el carácter especial de este tiempo ¿En qué lugar de la partida estamos?

Lo últimos hechos de relevancia son:

Presiones sobre Japón para que se adhiera a la política expansiva a lo que antes se había negado, finalmente cambo político y lo acepta lanzándose a tumba abierta.

Los BRICS se reúnen para organizarse al margen del dólar. Inmediatamente tensión monetaria en China, disturbios en Brasil y Turquía, manipulación a la baja del precio del oro.

Bernanke cambia su discurso y en contra de lo habitual marca un calendario que va contra la estabilidad de los mercados, Krugman que está en el mismo lado, declara que puede ser un gran error, el BIS advierte a los bancos centrales sobre su política expansiva, una alta funcionaria del Banco Mundial denuncia la corrupción de este y su inminente colapso.

Sell off en todo tipo de activos tras las declaraciones de Bernanke que parece dispuesto a dejar el cargo a final de año.

El Ecofin establece que los depósitos de los ahorradores podrían verse implicados en caso de nuevos rescates.

No es de extrañar que exista un alto grado de stress en una población bombardeada sin cesar por noticias negativas a través de los medios y obligada a vivir vertiginosamente, sin tiempo para asimilar un cambio continuo y acelerado.

La partida está muy avanzada, pero aún va para largo, a medida que se desarrollen los movimientos serán cada vez más transcendentes y definitivos.

Bienvenido al nuevo mundo en el que tendrá que habitar quiera o no quiera, no hay alternativas, la interconexión ha llegado a tal punto que sólo cabe un destino único para todos.

Punto de Inflexión

por Agustín López
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Jueves, 20 Junio 2013 10:23 Categoría General público

Larga y sustanciosa la conferencia de Bernanke de ayer que pudo seguirse en directo. Interesante, no por lo que dijo, que fue lo esperado, sino por lo que pudo deducirse del contexto.

El mensaje fue: se mantienen los estímulos hasta final de año, después se rebajarán paulatinamente. Los tipos de interés no se moverán como poco hasta mediados del 2.014, quizá más allá.

Lo interesante no es lo que dijo, sino la energía y actitud que mantuvo. Se vio un Bernanke menos determinado, muy prolijo en explicaciones, con el comportamiento de alguien que ha acabado o está acabando alguna tarea, muy automático en sus respuestas. Podía deducirse que lo que relataba y lo que albergaba en su interior guardaban cierta disonancia.

Volvió a manejar cifras de crecimiento, de inflación y de empleo, matizando en  décimas sus anteriores previsiones, que tienen tantas posibilidades de cumplirse como se tiene de acertar con  una moneda lanzada al aire, al pasado me remito.

La sensación es que estas magnitudes son una disculpa para llevar a cabo una política expansiva que en realidad persigue algo distinto. Se  mostró un poco menos enérgico y seguro de lo normal, de hecho los mercados hicieron una lectura pesimista a pesar de que se lo fiaron muy largo. De una primera impresión podría desprenderse que no está demasiado satisfecho con los tres billones de dólares que ha empleado para un resultado tan pobre (cada empleado sale a un pico) pero si nos atenemos a los hechos quizá sí esté consiguiendo lo que verdaderamente se proponía: sacar al sector financiero y a Wall Street del atolladero.

Olvidemos las palabras de estos años y analicemos los hechos ¿qué se ha conseguido de verdad? LLevar  las Bolsas a máximos, mantener los tipos casi a cero, hacer subir los Bonos del tesoro a cotas históricas, detener la depresión inmobiliaria y darle cierto tono al sector, bloquear los activos más tóxicos y oxigenar a determinadas empresas financieras. ¿Era eso lo que necesitaba la economía? No, era lo que necesitaba un sector financiero quebrado. Bernanke no ha hecho más que dar valor a los balances de los bancos a través de revalorizar sus activos y limitar sus costes. Lo que Bernanke ha hecho es poner a punto a determinados bancos para evitar el colapso financiero, la economía real ha quedado en segundísimo plano, por más que lo haya vendido como una fórmula para crear un círculo virtuoso de riqueza.

Cada vez queda más claro, tanto en USA como en Europa que hay una élite financiera que es la que mueve los hilos a su favor en detrimento de la población general, una brecha que sigue en proceso de ensancharse.

El escenario planteado por Bernanke favorece el recuento que vengo manejando, con lo que resta del 2.013 con vaivenes y el 2.014 como año correctivo.

Por lo demás habrá que ver como se encaja un aumento en los rendimientos de los bonos del tesoro sabiendo que la deuda pública americana está en los 17 billones de dólares y la privada puede ser tres veces superior. Pone los pelos de punta, más viendo que hay muchas economías occidentales en la misma situación con Japón a la cabeza y actuando a la desesperada. Para más inri parece que China puede repetir los males occidentales y verse envuelta a su vez en un credit crunch.

Puede que aún haya años por delante para que esta situación se refleje con toda su crudeza, pero acabará haciéndolo. Es lo que indican los gráficos para el periodo 2.017-22.

Les dejo un pantallazo del reloj de la deuda americana, muy significativo, cada americano tiene una deuda media entre 100.000 y 200.000 dólares según se cuantifique sólo la deuda pública o se sume la privada.

Les recomiendo una vez más que lean el decálogo de Noam Chomsky para entender como funciona la comunicación de masas.

Noam Chomsky elaboró la lista de las “10 Estrategias de Manipulación” a través de los medios. En su libro “Armas Silenciosas para Guerras Tranquilas” Chomsky hace referencia a ese escrito en su decálogo de las “Estrategias de Manipulación”.

1- LA ESTRATEGIA DE LA DISTRACCIÓN.

El elemento primordial del control social es la estrategia de la distracción, que consiste en desviar la atención del público de los problemas importantes y de los cambios decididos por las elites políticas y económicas, mediante la técnica del diluvio o inundación de continuas distracciones y de informaciones insignificantes.

La estrategia de la distracción es igualmente indispensable para impedir al público interesarse por los conocimientos esenciales en el área de la ciencia, la economía, la psicología, la neurobiología o la cibernética.

Mantener la Atención del público distraída, lejos de los verdaderos problemas sociales, cautivada por temas sin importancia real. Mantener al público ocupado, ocupado, ocupado, sin ningún tiempo para pensar; de vuelta a granja como los otros animales (cita del texto 'Armas silenciosas para guerras tranquilas')”.

2- CREAR PROBLEMAS Y DESPUÉS OFRECER SOLUCIONES.

Este método también se denomina “problema-reacción-solución”. Se crea un problema, una “situación” prevista para causar cierta reacción en el público, a fin de que éste sea el que demande las medidas que se desea hacer que se acepten. Por ejemplo: dejar que se desenvuelva o se intensifique la violencia urbana, u organizar atentados sangrientos, a fin de que el público sea el que demande leyes de seguridad y políticas en perjuicio de la libertad.

O también: crear una crisis económica para hacer que se acepten como males necesarios el retroceso de los derechos sociales y el desmantelamiento de los servicios públicos.

3- LA ESTRATEGIA DE LA GRADUALIDAD.

Para hacer que se acepte una medida inaceptable, basta con aplicarla gradualmente, con cuentagotas, por años consecutivos. De esa manera las condiciones socioeconómicas radicalmente nuevas (neoliberalismo) se impusieron durante las décadas de 1980 y 1990

Estado mínimo, privatizaciones, precariedad, flexibilidad, desempleo masivo, salarios que ya no aseguran ingresos decentes, tantos cambios que habrían provocado una revolución si se hubieran aplicado de una sola vez.

4- LA ESTRATEGIA DE DIFERIR.

Otra manera de hacer que se acepte una decisión impopular es la de presentarla como "dolorosa y necesaria”, obteniendo la aceptación pública, en el momento, para una aplicación futura. Es más fácil aceptar un sacrificio futuro que un sacrificio inmediato.

Primero porque el esfuerzo no es empleado inmediatamente. Luego, porque el público, la masa, tiene siempre la tendencia a esperar ingenuamente que “todo irá mejorar mañana” y que el sacrificio exigido se podría evitar. Esto da más tiempo al público para acostumbrarse a la idea del cambio y aceptarla con resignación cuando llegue el momento.

5- DIRIGIRSE Al PÚBLICO COMO A CRIATURAS DE POCA EDAD.

La mayoría de la publicidad dirigida al gran público utiliza discursos, argumentos, personajes y entonación particularmente infantiles, muchas veces próximos a la debilidad, como si el espectador fuese una criatura de poca edad o un deficiente mental.

Cuanto más se pretende engañar al espectador, más se tiende a adoptar un tono infantilizante. Por qué? “Si uno se dirige a una persona como si ésta tuviese 12 años o menos, entonces, en razón de la sugestión, ella tenderá, con cierta probabilidad, a una respuesta o reacción también desprovista de un sentido crítico como la de una persona de 12 años o menos (ver “Armas silenciosas para guerras tranquilas”)”.

6- UTILIZAR EL ASPECTO EMOCIONAL MUCHO MÁS QUE LA REFLEXIÓN.

Hacer uso del aspecto emocional es una técnica clásica para causar un cortocircuito en el análisis racional, y finalmente en el sentido critico de los individuos. Por otra parte, la utilización del registro emocional permite abrir la puerta de acceso al inconsciente para implantar o injertar ideas, deseos, miedos y temores, compulsiones, o inducir comportamientos…

7- MANTENER AL PÚBLICO EN LA IGNORANCIA Y LA MEDIOCRIDAD.

Hacer que el público sea incapaz de comprender las tecnologías y los métodos utilizados para su control y su esclavitud. “La calidad de la educación dada a las clases sociales inferiores debe ser la mas pobre y mediocre posible, de forma que la distancia de la ignorancia que planea entre las clases inferiores y las clases sociales superiores sea y permanezca imposible de alcanzar para las clases inferiores (ver ‘Armas silenciosas para guerras tranquilas)”.

8- ESTIMULAR AL PÚBLICO A SER COMPLACIENTE CON LA MEDIOCRIDAD.

Promover al público a creer que es moda el hecho de ser estúpido, vulgar e inculto…

9- REFORZAR LA AUTOCULPABILIDAD.

Hacer creer al individuo que sólo él es el culpable de su propia desgracia debido a la insuficiencia de su inteligencia, de sus capacidades, o de sus esfuerzos. Así, en lugar de rebelarse contra el sistema económico, el individuo se minusvalora y se culpa, lo que genera un estado depresivo, uno de cuyos efectos es la inhibición de su acción. 

 

10- CONOCER A LOS INDIVIDUOS MEJOR DE LO QUE SE CONOCEN ELLOS MISMOS.

En el transcurso de los últimos 50 años, los avances acelerados de la ciencia han generado una creciente brecha entre los conocimientos del público y los que poseen y utilizan las elites dominantes.

Gracias a la biología, la neurobiología y la psicología aplicada, el “sistema” ha disfrutado de un conocimiento avanzado del ser humano, tanto de forma física como psicológica. El sistema ha conseguido conocer mejor al individuo común de lo que éste se conoce a sí mismo. Esto significa que, en la mayoría de los casos, el sistema ejerce un control mayor y un gran poder sobre los individuos, mayor que el de los individuos sobre sí mismos.

Noam Chomsky. Filósofo, activista, autor y analista político estadounidense. Es profesor emérito de Lingüística en el MIT y una de las figuras más destacadas de esta ciencia en el siglo XX. Reconocido en la comunidad científica y académica por sus importantes trabajos en teoría lingüística y ciencia cognitiva.

Si tú me dices "Ben"

por Agustín López
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Martes, 18 Junio 2013 11:34 Categoría General público

" Pero si tú me dices BEN, lo dejo todo, que no se te haga tarde y te encuentres en la calle, perdida, sin rumbo, y en el lodo, si tú me dices BEN, lo dejo todo"

Es improbable que este joven Bernanke supusiera en el momento que refleja esta fotografía que algún día todas las Bolsas estarían pendientes del más mínimo matiz de sus palabras.

En mi opinión la economía occidental es hoy igual  o más frágil de lo que era en 2.008, cinco años perdidos en taponar a base de billetes de nueva impresión las grietas de un viejo edificio que se resquebraja por los cuatro costados.

Es más, las bazas que había para combatir la crisis están jugadas, si una situación similar volviera a producirse esta vez el botiquín de emergencia estaría vacío y habría que recurrir a medidas más drásticas y dolorosas.

Bernanke se haya en una difícil situación, sabe que no debería ir más allá en su política de intervención directa en los mercados, pero también sabe que si no lo hace éstos no se sostendrán por sí mismos. Mañana tendrá que hacer malabarismos para explicar cuales son sus intenciones futuras sin preocupar a los agentes económicos. Una economía débil y unos mercados en máximos históricos no son la mejor combinación para anunciar una retirada de los estímulos, pero cinco años de expasión monetaria son muchos años y sus consecuencias pueden ser en el futuro peores que la propia crisis. Nadie sabe como acabará este novedoso experimento pero no tiene buen aspecto. Probablemente él mismo y los que están detrás, ya han ideado alguna fórmula para intentar afectar lo mínimo posible a los mercados, no hay que menospreciar su capacidad de actuación, aún podrían mantener al paciente en situación estable durante mucho tiempo, pero no puede negarse que sólo ha servido para beneficiar a algunas grandes corporaciones y ganar tiempo. Detrás de tanto papel está la realidad, tozuda y paciente, esperando su momento.

Mañana será un episodio más de esta larga historia, un paso más en dirección a un futuro tan incierto como desconocido.

Incertidumbre

por Agustín López
Agustín López
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Domingo, 16 Junio 2013 14:06 Categoría General público

Los mercados se han comportado la semana pasada con desazón, especialmente los europeos. Desde que Bernanke anunció en su última comparecencia que podrían irse retirando los estímulos paulatinamente, la fuerza que el mercado había mostrado en los diez meses que el QE perprtuo lleva en vigor, comenzó a debilitarse para dar paso a un periodo correctivo que no se decide a ser tan contundente como para asegurar una vuelta mayor, pero que no se cierra tampoco a la espera de la reunión de la FED de esta semana. La incertidumbre ha vuelto a adueñarse de las Bolsas que muestran comportamientos erráticos sin que ninguna tendencia acabe de cuajar. Más aún cuando el viernes hay hora bruja, siempre un factor de distorsión puntual. No parece que la semana que se inicia sea la mejor para tomar posciones, salvo que se busque movimientos muy rápidos de trading. La estructura gráfica sigue siendo alcista, no se han roto soportes de importancia ni violado directrices básicas, pero el impulso alcista ha sido muy largo y pronunciado, en algunos índices de un año y con un máximo más o sin él no parece que se den las condiciones para que pueda mantenerse en vigor y acabará desembocando en los próximas semanas en un mercado correctivo que puede ser lateral o bajista dependiendo de la percepción que los inversores tengan de la política que desarrollará la FED en el futuro. La llegada del verano y las elecciones alemanas a 100 días, con Merkel prácticamente con su tercer mandato en el bolsillo, son factores que invitan a sestear a los mercados.

El momento es confuso desde el punto de vista técnico y pide tiempo hasta que se despejen las incógnitas pendientes.

Eco del pasado

por Agustín López
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Viernes, 14 Junio 2013 13:06 Categoría General público

Buceando ayer en internet encontré en un blog llamado "agobiao" uno de los primeros artículos que escribí en el blog original de Radar Market, hace ya cuatro años, lo había olvidado y no tenía copia, me hizo ilusión recuperarlo. Es un diálogo entre banqueros y quien lo posteó se cuestionaba si realmente era ficticio. Doy fe de que lo es.

 

- A ver, explícame otra vez todo desde el principio que no lo veo claro.
- Primero bajamos el tipo de interés al máximo y perseguimos a la gente hasta sus casas ofreciéndoles préstamos baratísimos.
- Vale, lo de siempre, tv, periódicos, comerciales agresivos, bonus, vale, hasta ahí bien.
- Eso conseguirá que todo suba de precio, las Bolsas y los inmuebles escalarán hasta máximos históricos.
- Oye ¿de dónde vamos a sacar tanto dinero?
- De ningún lado, un apunte en el ordenador y ya está. La deuda será el préstamo.
- Ya,..¿y si no pagan?
- Sí, algunos no pagarán, nos quedaremos con las casas.
- Entonces tendremos muchas casas que valdrán menos.
- No corras, déjame que te explique.
- Vale, venga.
- Con eso conseguiremos que los más simples se queden hipotecados de por vida comprando casas a precios de boom. Nosotros ya habremos deshecho nuestras inversiones en ese momento.
- ¿Y..?
- A continuación decimos eso de “ay, madre lo que se nos viene encima” y provocamos un estado de alarma que nos “obligue” a cerrar el crédito. Ni un chavo más a nadie.
- Vale, entonces todo comenzará a bajar ¿apretaremos mucho?
- Al máximo.
- ¡Joder, habrá tantos impagos que nos llevarán por delante!
- Sí, eso diremos, que si no nos ayudan se acaba el mundo.
- Las bolsas se hundirán como nunca..¿con qué dinero compramos las acciones?
- Con el de siempre, con el ellos. El Estado nos dará cantidades astronómicas para evitar el colapso. Con él adquirimos los títulos a precio de ganga y “proclamando que hacemos un sacrificio para salvar la economía”
- ¿Ya, pero habrá que devolverlo?
- Bueno, una parte al menos. Cuando tengamos las acciones provocaremos un mercado alcista con síntomas de que todo se va a solucionar pronto.
- ¿Y los bancos que no están en el ajo?
- ¿No crees que somos demasiados?
- Sí, la verdad que sí.
- Cuando el mercado de acciones se haya recuperado haremos ampliaciones de capital para devolverle el dinero al Estado. Otros muchos nos darán su dinero a cambio de papelitos. Con el pagaremos parte de las ayudas para que vean que buenos somos.
- ¿Venderemos también las acciones que compramos abajo?
- ¿Tú que crees?
- ¿Y con las casas embargadas?
- Las iremos liquidando poco a poco, siempre son un bien tangible. La mayoría nos pagarán aunque les cueste la vida, a las otras les perderemos algo. Pero el negocio seguirá siendo redondo. Total el dinero que les dimos no era más que un apunte contable.
- Ya lo creo, vamos a dejar a todo el mundo con una mano delante y otra detrás. Habrán perdido con las casas, con las acciones, y un estado endeudado les subirá los impuestos y nos tendrá que pedir dinero prestado a su vez, con lo que ellos también se endeudarán más. Se pueden cabrear mucho. A ver si va a haber líos.
- Eso es cosa de los políticos.
- Habrá una crisis muy gorda ¿qué va a ser de ellos?
- Trabajarán más, ahorrarán, con el tiempo volverán a estar preparados para un nuevo ordeño.
- ¿Qué vamos a hacer con tanto dinero?
- ¡Coño, como eres! ¿te vas a quejar por eso?
- ¿Y todo esto para qué?
- Eso tendrás que preguntárselo a los de arriba.
El jet privado aterriza.
- Dale recuerdos a tu familia. Tenemos que cenar un día de estos.
- ¿Porqué no os venís el fin de semana al yate?
- Te llamó y te digo.
- Vale, adiós.

Estudio mensual Ibex-Dax

por Agustín López
Agustín López
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Jueves, 13 Junio 2013 14:28 Categoría Artículo

La profundidad que la actual corrección está tomando en el Footsie (10%), el índice más técnico y que mejor adelanta las tendencias invita a pensar, aunque aún es pronto, que este mes marcará una vela roja y que por tanto el 22 de mayo, con la confección de la vuelta en el día y la vela diaria envolvente que se produjo, asistimos a un final de onda. Aún queda medio mes y es pronto para darlo por hecho pero no es descabellado trabajar sobre esta hipótesis.

Subo pues los gráficos mensuales del Ibex y el Dax para hacer un repaso de largo plazo.

Desde mi visión son ciertos los siguientes hechos:

- En el 2.007 asistimos al techo de mercado donde se puso fin a la onda tres de superciclo.

- Estamos pues ante la confección de una gran onda cuatro plana de superciclo de larga duracción, en mi opinión de 15 años, hasta el 2.022.

- Del 2.007 al 2.009 se produjo un movimiento descendente muy violento, pero no impulsivo, dando lugar a una primera onda descendente A en los mercados USA que no se completaría en los europeos hasta el 2.012.

- Desde el 2.009 en USA y desde el 2.012 en Europa, está en marcha una onda B que pasará a la historia por su longitud y duración, forzada por la actuación de los bancos centrales, pero que no es inusual en mercados con una onda tres explosiva como la se produjo de 1.975 al 2.007 (32 años). La inercia de este tipo de ondas suele provocar que la onda B de cuatro se adentre en el terreno de máximos, si bien su estructura deja claro que no es un movimiento impulsivo y que por tanto no hay tendencia alcista siendo el resultado de un exceso de energía y de la actitud psicológica que provoca la onda tres.

- La disparidad de comportamientos entre los diferentes índices y acciones y el bajo volumen son características propias de este tipo de falsas ondas alcistas.

- La primera parte de esta onda B de cuatro, su impulso A, terminó en mayo del 2.011 en el S&P, escalando 703 punto en 26 meses.

- La corrección a está onda fue de 297 puntos en cinco meses. Moderada pues en profundidad y tiempo anunciando un tramo C fuerte.

- La onda C empezó en octubre del 2.011 y lleva hasta el momento 612 puntos de alza en 21 meses.

Hasta aquí los datos relevantes que en mi planteamiento doy por ciertos. Ahora pasamos al terreno de las hipótesis y barajamos posibilidades.

Según mi visión actual, que es la que vengo exponiendo hace años y que modificaría sin problemas si llega el caso,aunque por el momento no veo motivos para hacerlo, la corrección europea se está produciendo en periodos de 5 años, completando por tanto el abc correctivo en 15 años, con fecha objetivo 2.022.

 Esto puede parecer un planteamiento exagerado al ver el gráfico del Dax, e imaginando lo que en paralelo debería ocurrir en USA, pero cuando dentro de una década se observe toda la onda cuatro de superciclo en escala logaritmica como corresponde a un periodo de 47 años (1.975-2022) se apreciará como absolutamente normal. El tiempo hace que movimientos que parecen muy importantes acaben siendo insignificantes en el largo plazo. Sirva de ejemplo el crack del 87, el movimiento más contundente de la historia, prácticamente inapreciable en los gráficos actuales.

 Como pueden observar en los gráficos el Ibex completó un periodo correctivo en un abc claro del 2.007 al 2.012, primera onda correctiva "A" que en el Dax, mucho más fuerte, se confeccionó en forma de triángulo pero con la misma duracción.

Desde el verano pasado se está produciendo el primer movimiento de B que ya tiene consumido gran parte de su recorrido. Junio es un poco pronto para dar por acabadas las alzas de un año 3, pero no parece que vayamos a ver precios mucho más altos antes de que llegue la corrección que espero para el 2.014 y que será moderada.

En el 2.017 deberíamos tener acabada la onda B, en el Ibex con una recuperación proporcional y en el Dax con un máximo contundente como anuncia el triángulo respecto al top del 2.007. Es muy posible que ambos índices lleven a partir de ahora un comportamiento muy similar después de haberse devaluado el Ibex un 50% respecto al Dax medido desde los máximos del 2.007.

Los macd mensuales, especialmente el del Ibex muestran que esta hipotesis no es descabellada en absoluto.

Si este planteamiento acabará por llevarse a término, la onda B en el S&P sería de 8 años e iría directamente al Guinness, con el patrocinio del Sr. Bernanke y el rastro fatal de un montón de osos por el camino.

Lo vigilo a diario, si veo indicios de que es erróneo lo comunicaré inmediatamente. Ya saben que mi índice matriz es el Ibex y está marcando el ciclo de forma ortodoxa, la hipóteisis expuesta es la única fórmula que he encontrado para compatibilizar unos mercados con comportamientos, recuentos y figuras tan dispares y el resultado sigue encajando años después y es compatible con la estructura de ondas que corresponde a una onda cuatro de superciclo.

Las ondas B son las más difíciles de manejar y las más traicioneras e imprevisibles. Espero que mi aportación les sirva de ayuda pero la última palabra es suya.

Lo suelos y desarrollo de ondas que he dibujado en los gráficos son meramente orientativos, ya habrá tiempo de ir afinando si el planteamiento sigue su curso, nueve años son muchos años.

Río revuelto

por Agustín López
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Miércoles, 12 Junio 2013 12:47 Categoría General público

La corrección en curso está siendo muy dispar. Tras el movimiento alcista vertical del viernes y el lunes en el S&P con su posterior corrección de ayer vimos a algunos índices europeos, entre ellos al Footsie hacer otro mínimo y llegar al 10% de corrección mientras que el Dax aguantaba bien y el Ibex perdía el 8.000. Hoy parece recomponerse el escenario a falta de ver la solución gráfica que nos propone USA.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Este es el gráfico horario del S&P y está en un momento de posibilidades muy abiertas. Tenemos una onda correcctiva clara del 22 de mayo al 6 de junio en abc que puede ser toda la corrección o sólo parte de ella. El impulso alcista posterior es también correctivo, lo que implica que vaya donde vaya no irá muy lejos al no haber energía impulsiva en ninguna dirección. Desde donde está podría seguir ascendiendo y efectuar un HCH invertido que le llevará hasta los máximos anteriores, pero también podría comenzara triangular y tomarse su tiempo antes de decidirse, incluso podría ser que la última onda alcista fuera una onda intermedia y estuviera comenzando la segunda parte de una corrección más compleja. Esta posibilidad es la más improbable dado el nivel a donde ha llegado el Footsie que se ha llevado toda la onda alcista anterior, lo que tiene un aspecto positivo: lo más fácil es que rebote al alza dado el castigo y la sobreventa, y otro negativo: la corrección es tan seria que es posible que el máximo de mayo haya puesto punto final al impulso alcista que comenzó justo hace un año.

Los índices más adelantados ya llevan un año al alza desde el suelo del año pasado, otros lo harán el próximo mes. Es el comportamiento habitual del año posterior al suelo en 2 que es de 12 a 18 meses meses al alza con el impulso de año 3. La parte esencial del movimiento está pues consumida y se van dando los requisitos para dar paso al año 4 que siempre ha sido correctivo, pero sin grandes caídas En este periodo debería producirse la corrección tanto de los indices que comenzaron a avanazar en el 2.012 como los que lo hicieron en el 2.009, en estos últimos debería haber más profundidad pues hay mucho que corregir.

Las elecciones alemanas de septiembre pueden dar lugar a un verano muy lateral y aburrido.

En estos momentos está sobre la mesa la política monetaria de la FED, lo único que cuenta en el mercado,  se busca la forma de ir menguando la dosis expansiva sin que afecte demasiado a los mercados, a buen seguro que habrá que hacer más de una rectificación tras el test de comportamiento de los inversores. En este experimento podría desarrollarse el 2.014.

La situación final no mejora un ápice, ni los bancos se sanean, ni mejora el crédito, ni se aligera la deuda, ni se recupera la economía. Miren este gráfico que solían utilizar los analistas un par de años atras para justificar los brotes verdes, el Baltic Dry Index, que mide el comercio marítimo y sirve para testar el pulso de la economía.

Ni Baltic, ni cobre, ni volumen, ni bonos, ni ECRI, ni divisas, ni rentabilidades ni...nada.  Todas las correlaciones habituales están rotas y la única que se mueve en paralelo con los mercados es la cantidad de dinero que se imprime. Una situación única que tendrá un desenlace único. Ultimamente se ve a la Fed muy preocupada por taponar cualquier debilidad que pueda presentar el dólar creo que es un mal síntoma y me recuerda a los partes médicos que se dan sobre el estado de salud de los dictadores cuando estos están en situación irreversible, siempre relatan que evoluciona favorablemente hasta que un día comunican el desenlace fatal.

EEUU es el verdadero tapado, no Europa ni los países emergentes, sus males se esconden detrás de 2,5 billones de dólares impresos en los últimos años, a los que se van sumando cada mes otros 85,000 millones. Algún día cuando queden a la luz las consecuencias de esto muchos se preguntarán como esta situación les pudo parecer normal en su día y al igual que sucedió con los bancos en la crisis inmobiliaria cabrá preguntarse si su actuación fue fruto de la estupidez o de algo menos confesable.

Visto para sentencia

por Agustín López
Agustín López
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Viernes, 07 Junio 2013 10:53 Categoría General público

 

 

 

 

 

 

El S&P realizó ayer el movimiento esperado y marcó una cuenta de cinco ondas en el último impulso confeccionando un abc desde máximos, cumpliendo el objetivo del triángulo, cerrando el hueco pendiente por debajo del 1.600, retrocediendo el 60% del impulso alcista, apoyándose en la línea de tendencia, provocando un corte de macd alcista en gráficos horarios y confeccionando un impulso de recuperación de 25 puntos desde el mínimo en la última parte de la sesión. Todo ello después de haber retrocedido un 5,5% desde máximos lo que está en el promedio estadístico.

¿Se ha acabado entonces la corrección?  Está por ver. El dato de empleo de esta tarde puede tener la respuesta. Los requisitos para el alza se han dado, ahora hay que utilizarlos. Si desde aquí empieza a avanzar sin dudas y con fuerza en movimientos impulsivos así será e iremos camino del último máximo que resta. Si por el contrario vuelven los titubeos y los descensos, lo que hemos visto finalizar sería la primera parte de la corrección y entonces el proceso correcctivo seguiría en  marcha desarrollando una estructura mucho más larga y compleja.

En Europa vimos una debilidad ayer por la tarde desproporcionada para el comportamiento USA, puede deberse a la necesidad de que el índice director, el Dax, recortará proporcionalmente el último tramo alcista, consiguió llegar al 40% de retroceso, lo mínimo exigible, pero también puede significar que aún no ha terminado la corrección. Es un escenario complejo porque Ibex o Eurostock han corregido de forma similar al S&P, mientras que suizos o ingleses han corregido casi toda la onda alcista. El Dax, como es habitual, es el más reacio a cambiar el chip, carácter alemán.

El pesimismo ha vuelto al mercado, últimamente la psicología inversora cambia a una velocidad nunca vista, pasando de un extremo a otro con mucha facilidad, señal de que nadie se fía de nada y que todos son conscientes de que aquí no hay más batuta que la de la FED y cada vez que  oscila todos bailan a su son. Ya he dicho en otras ocasiones que cualquier parámetro de los habituales para medir valoraciones no tiene hoy ningún sentido, los bancos centrales son ahora los dictadores del mundo financiero y adivinar sus planes es adivinar que va a pasar en los mercados. Que acabará mal no tengo la menor duda, que pueden manejar este escenario durante mucho tiempo también es cierto. Ver  algunos índices en máximos históricos da risa, pero ahí están, tanta como ver los tipos a cero durante años, pero ahí están.

Todo esto acabará con el colapso del papel moneda. Cuando es la cuestión. Un sistema tan arraigado puede tardar décadas en ver su completa liquidación, en ello estamos.

Las Bolsas son la gran incógnita, en contra tienen que sus valoraciones son irreales, a favor que son las niñas mimadas de los bancos centrales. En un escenario de colapso fiduciario podrían reaccionar de cualquier forma, porque cuando llegue será mejor tener cualquier cosa que dinero y la manera más rápida de deshacerse del dinero es comprar acciones, al menos se tiene  parte de una empresa que es real.

Esto recuerda a una ratonera en la que se van tapando todas las salidas: dinero en el banco sin rentabilidad y peligroso, Bolsas caras, Bonos mucho riesgo y poco beneficio, mercado inmobiliario deprimido, oro sujeto artificialmente y riesgo confiscatorio, iniacitivas empresariales arriesgadas y sin visibilidad, materias primas sin pulso. Poco a poco nos hemos, o nos han, metido en el peor escenario posible, no es extraño que la pregunta más común sea: ¿qué hago con el dinero? Otro sistema quiere emerger, pero antes habrá que enterrar a este y no va ser fácil ni agradable. 

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