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Los bancos centrales artífices del ciclo

por Agustín López
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Miércoles, 07 Mayo 2014 10:42 Categoría General público

Renunciar a imprimir su propia moneda es una de las decisiones más importantes que puede tomar un Estado, y es lo que hicieron los países europeos que pertenecen a la UE, con dos excepciones, Alemania que influye de tal forma en las decisiones del BCE que prácticamente no ha renunciado a esta transcendental faceta de la soberanía de un Estado, e Inglaterra, que dejó muy claro desde el principio, que no renunciaba a la libra ni a su banco central.

Los efectos de esta actitud quedan reflejados en los gráficos de todos los índices. USA, Alemania e Inglaterra han conseguido que sus índices vuelvan a los máximos históricos mientras que el resto de países, Francia, Italia, España, etc.han tenido que vivir el ciclo ortodoxo sin contar con las herramientas que ofrece la política monetaria propia. El resultado final es un 50% menos de valoración entre unos y otros tomando como referencia los movimientos históricos de los precios que eran muy similares hasta el comienzo de la política expansiva de la FED.

Este hecho hace este ciclo bursátil muy especial, algunos índices se han inflado a base de anabolizantes y esteroides de forma artificial y con el tiempo tendrá importante consecuencias sobre las Bolsas y la propia economía. Nunca se había hecho algo así de forma tan intensa y generalizada, es complicado prever sus consecuencias, pero las habrá y serán muy transcendentes.

Nosotros seguimos utilizando en nuestras previsiones el ciclo ortodoxo y marcha muy bien, como siempre lo ha hecho, pero miramos de reojo a los índices dopados, en un mundo tan interconectado los errores de algunos los pagamos todos, como hemos podido comprobar en diferentes ámbitos muy recientemente.

Este gráfico comparado del Ibex y el Dow habla por sí mismo.

Estrategia 2.012-17

por Agustín López
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Lunes, 05 Mayo 2014 11:58 Categoría General público

Nos encontramos en la parte más pesada de la estrategia que hemos planteado para la onda de rebote 2.012-2.017 dentro del ciclo bajista 2.007-2.022 que por el momento marcha según lo previsto.

En el verano del 2.012 se produjo el arranque de la onda de rebote en su primer tramo, onda A que ya ha finalizado sus tramos “a” y “b” y está cerca de finalizar el “c”, si no lo ha hecho ya.

El mercado viene con inercia alcista y se va aplanando lentamente para dar lugar a la corrección de onda B que debe producirse durante este año. En el Ibex está onda ha ido del mínimo en 5.900 hasta un máximo por el momento en 10.700, que puede ser el definitivo si no lo supera en el futuro inmediato, en ningún caso iría más allá del 11.000.

La corrección de onda B debe ser suave, sin alcanzar el 50% de retroceso. Nuestra criterio es que respetará la línea clavicular del HCH invertido que se formó en el suelo que pasa por el 8.500 aproximadamente.

A partir del 2.015 y hasta el 2.017 debe desarrollarse el segundo tramo alcista de la onda de rebote con una proyección aún por definir. En principio la esperamos igual a la anterior e incluso mayor. El 13.000 es el objetivo teórico que utilizaremos a la espera de ver el desarrollo de ondas intermedias.

Nuestra intención es insistir en la compra de valores muy castigados que aún tienen mucho recorrido en una mercado de estas características.

Hemos detenido la compra de acciones a la espera de alguna oportunidad individual o que el mercado llegue a la zona de corrección prevista para hacer la cartera de forma generalizada entre los valores estudiados y con las proyecciones previstas.

Esperamos la corrección con una cartera del 24% con buenos precios y plusvalías latentes intentando aprovechar la bajada con futuros a la baja. Estamos a la espera de detectar las señales de final generalizado para tomar la posición. En estos primeros meses hemos venido realizando un trading sin apalancamiento que nos aporta un 4,6 % de rentabilidad a las importantes plusvalías que dejan los valores liquidados sobre los que hemos hecho pleno hasta el momento.

La visión del ciclo parece adecuada tanto por gráficos como por fundamentales. A favor de la corrección de onda B tenemos el conflicto ucraniano, la sobrecompra de Wall Street y el tapering de la FED. En gráficos ya hemos subido muchas veces los recuentos y parecen a punto.

Mirando más allá de la corrección también vemos indicios que apuntan a que la siguiente onda alcista esperada se producirá, los factores a favor son el compromiso verbal del BCE en implementar su propio QE, posiblemente después de que la FED haya desmontado el suyo, la mejora de las previsiones económicas para los años inmediatos y la irrupción de grandes inversores extranjeros en los sectores más castigados que indica que esperan un mejor comportamiento de la economía española en los próximos años.

Nasdaq

por Agustín López
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Martes, 22 Abril 2014 16:14 Categoría General público

Patrón muy similar previo a la corrección del 2.011

S&P

por Agustín López
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Martes, 15 Abril 2014 15:29 Categoría General público

El S&P se vuelve al llegar a la línea clavicular. Es un poco pronto por indicadores para lanzar otra onda bajista pero con las noticias que llegan y la luna llena los inversores pueden cambiar muy rápido de estado de ánimo.

Murciélago Ibex

por Agustín López
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Lunes, 14 Abril 2014 13:25 Categoría General público

Me consultan muchos de ustedes si se está produciendo un murciélago de largo plazo en el Ibex.

La estructura de techo del gráfico es válida como murciélago pero su proyección bajista no cumple las reglas. Un murciélago necesita que la subida previa del ala izquierda sea lo suficientemente profunda como para permitir la proyección 1:1 por lo menos, mejor 1:1.618. Como ven en el gráfico hay muchos cambios, toda una onda entre el nivel 10.000 y 9.200 lo que  impide la proyección de un murciélago con su forma característica, esto no quiere decir que no puedan extenderse las bajadas pero no con la forma, profundidad y velocidad de un murciélago.

Les dejo un gráfico del murciélago de 1.998, con el que se hizo popular la figura para que lo entiendan mejor.

Ibex horario

por Agustín López
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Lunes, 14 Abril 2014 11:06 Categoría General público

Posible impulso acabado en 9.984. Es pronto para confirmarlo pero se cuentan cinco ondas proporcionales en su interior.

Estrategia

por Agustín López
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Lunes, 14 Abril 2014 10:43 Categoría General público

Mediados de abril y todo va según lo previsto. Mercados que se resisten a abandonar la inercia alcista pero que no consiguen seguir avanzando. Cómputo general lateral correctivo como esperábamos,con los índices más atrasados con rentabilidades planas o ligeramente positivas y los más adelantados con rentabilidad negativa. Aún no estamos convencidos de haber visto los máximos del año, aunque sea así no serán mucho más altos que los vistos ya. En algún momento esperamos ver precios cercanos al 20% por debajo de los máximos. Mantenemos una cartera de poco peso que se defiende muy bien en este entorno y los valores liquidados han sido todos positivos, los que mantenemos en cartera arrojan un resultado global muy favorable. El trading va complementando la rentabilidad como planeamos.

Lo que queda de abril será delicado, creemos que las tensiones geopolíticas irán en aumento. Estamos pendientes del murciélago del S&P, de llevarse a término el escenario se clarificaría mucho.

Seguimos vigilantes para encontrar algún valor de los señalados a buen precio en días de fuertes bajadas. El ejercicio va a ser complicado pero sabiendo cual será su carácter puede ofrecer un gran resultado.

Voló

por Agustín López
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Viernes, 11 Abril 2014 06:47 Categoría General público

¿Saben cómo funciona un murciélago? si no hay es así averígüenlo, no se arrepentirán.

Ibex: invertir con la luna llena

por Agustín López
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Miércoles, 09 Abril 2014 11:39 Categoría General público

Aquí tienen un gráfico del Ibex con las 10 últimas lunas llenas. Si se hacen recuentos de Elliott es un aliado inigualable. En el caso de que se produzca un recuento terminal la luna llena avisa del momento de giro. Todos las vueltas de mercado importantes se han producido con luna llena. Si es capaz de mover los mares que son el 70% del planeta como no va a mover al ser humano que es un 70% de agua en su cuerpo y un 90% en su cerebro. La próxima el día 15. Si se produce un recuento terminal entonces..ya saben.

Dow Jones mensual

por Agustín López
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Miércoles, 09 Abril 2014 11:03 Categoría General público

El macd empieza a girar desde un máximo histórico que implica un grado de sobrecompra extremo difícil de sostener. Se cuentan las ondas muy bien en el indicador, primero un abc al alza, luego una b correctiva y cinco ondas al alza posteriores. Está a punto. A pesar de la sobrecompra el hecho de que haya alcanzado máximo histórico es señal de que no hemos visto el máximo del precio. Primero descenderá y dentro de muchos meses, tres años según nuestras cuentas, volverá a hacer el máximo definitivo al que no acompañará el indicador poniendo el punto final definitivo.

Fíjense como en el año 2.007, a pesar de que el precio superó por mucho al del año 2.000, el indicador no lo hizo mostrando la divergencia que anunciaba la caída del 2.008. Eso es lo que tenemos que volver a ver en el futuro, para ello primero hay que descender.

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