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Bund mensual

por Agustín López
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Martes, 25 Octubre 2016 10:22 Categoría General público

En cuanto empiece noviembre se producirá el corte de macd a la baja, salvo que haya una subida importante que no esperamos, con ello se materializará la divergencia bajista latente desde el 2.012. Todo desde un gran estado de sobrecompra y con el precio sobrepasando por arriba el canal de  largo plazo.

Es muy posible que el máximo esté alcanzado con el rendimiento -0,20% que vimos hace unas semanas. Si el Bund ha podido llegar hasta aquí es por las compras del BCE que guarda este activo como básico en su balance.

Teoría Dow

por Agustín López
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Martes, 11 Octubre 2016 13:14 Categoría General público

La "no confirmación" de máximos entre el Dow Jones Industriales y el Transportes ha sido históricamente la primera señal de que un ciclo llega a su plena madurez. Ambos índices mostraron movimientos en paralelo hasta el 2.015 pero después de la corrección de este año el Industriales ha conseguido batir máximos y en zona de máximos está desde julio, mientras que el transportes se muestra muy alejado de los suyos. Cuanto más duren estas condiciones, tres meses ahora, más posibilidades hay de techo de mercado.

Deutsche Bank

por Agustín López
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Martes, 20 Septiembre 2016 10:11 Categoría General público

Desde que se conoció la sanción de 14.000 millones de dólares por las subprime no ha vuelto a levantar cabeza, en tres sesiones ha recorrido la mitad del camino que le separa hasta el objetivo del triángulo. Se extienden los rumores de que sea cual sea la cantidad definitiva que ha de pagar será necesaria una ampliación de capital para fortalecer sus recursos, con ello iría al objetivo finalmente.

OHL mensual

por Agustín López
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Martes, 30 Agosto 2016 15:15 Categoría General público

OHL es un caso especial. La constructora venía marcando el ciclo ortodoxo cuyo recuento hemos visto en diversos índices y acciones e incluso mostraba una fuerza relativa dentro de la estructura que le hacía ir avanzando con un timing acelerado  puesto que se acercaba a los máximos históricos del 2.007 cuando faltaban más de dos años para la ventana temporal prevista. Sin respetar el timing, pero marcando perfectamente la estructura se giró a la baja y con cinco ondas se dejó el 90% y se metió por debajo de la onda cuatro anterior como mandan los canones. Si miramos el gráfico sin tener en cuenta el entorno, podríamos decir que su ciclo está completo, toda la estructura de precios esta hecha en un timing reducido. Sin embargo esto sucede sin el acompañamiento general de los mercados lo que nos obliga a ponerlo en cuarentena. La sobreventa mensual es extraordinaria y el indicador comienza a girar. No creemos que sea una buena señal que un valor se mueva a la baja con tanta fuerza y en solitario a pesar del recuento, podría esconder problemas de supervivencia. Observamos su desarrollo por la curiosidad de comprobar que ocurre en esta situación, podría ser un adelanto del futuro general. 

Crudo

por Agustín López
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Miércoles, 17 Agosto 2016 11:22 Categoría General público

Hasta el momento el crudo se viene comportando exáctamente como habíamos previsto desde que se estaba conformando la cuña alcista. Rota esta a la baja lo habitual es que se hubiera producido un techo temporal que diera lugar a una corrección que llevase hasta el inicio de esta, que además en este caso coincide con el nivel 61,8% de retroceso. La superposición de ondas nos confirmó que el movimiento alcista desde los mínimos no era impulsivo y por tanto rubricó nuestro planteamiento de tres ondas desde el mínimo en 26 al máximo en 52 que hemos considerado una primera onda de rebote dentro de un proceso dilatado de reacción a la profunda bajada anterior. El movimiento descendente, que debe ser el primero ha visto su suelo poco más abajo de 40$, cerca del 50% de retroceso y ahora reacciona en dirección contraria, acabada la reacción debe haber otro tramo bajista hasta el objetivo señalado.

El planteamiento marcha perfecto y lo someteremos a revisiones de tanto en tanto.

Futuro S&P

por Agustín López
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Viernes, 06 Mayo 2016 11:12 Categoría General público

Con la parsimonia que le caracteriza el S&P ha empleado 12 sesiones en bajar 60 puntos, un ritmo tres veces más lento que el europeo. Los tramos a la baja se van superponiendo sin marcar ondas limpias ni tramos largos por lo que el aspecto es correctivo. El primer soporte serio está en el 2.040 y es muy probable dada la situación de los indicadores horarios que se detenga ahí unas sesiones, posteriormente debe dirigirse  a uno de los tres niveles Fibo que consideramos como corrección proporcional. El proceso está claramente tutelado y salvo alguna circustancia externa poderosa parece que puede emplear lo que resta de mes, quizá más.

Eurostock horario

por Agustín López
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Viernes, 08 Abril 2016 10:04 Categoría General público

Y aquí tenemos el gráfico del contado que veníamos siguiendo. La directriz, el tamaño de la onda, la proyección de la figura y el nivel 61,8 de retroceso, todo daba exáctamente el 2.840.

El futuro hizo el equivalente  ayer tarde pero el contado no lo corroboró esta mañana.

¿Se ha acabado, hay que esperar? Ahora mismo no sabríamos responder. Siendo viernes y con los precios actuales vamos a esperar, pero nos sentimos un poco incómodos viendo la vuelta del sector bancario. Puede que esté acabado.

Nasdaq ciclo

por Agustín López
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Lunes, 04 Abril 2016 11:07 Categoría General público

Siempre que observamos la figura del Nasdaq, no podemos evitar que un escalofrío nos recorra la espalda ¿será posible que esta figura que hemos ido viendo como se estructuraba poco a poco sea un murciélago? y se es así ¿qué va a pasar para que se produzca una caída del 90% y después una multiplicación del índice por más de 10?

Personalmente debo reconocer que tengo mucha curiosidad por saber la respuesta. Parece increíble y es muy dífícil que se produza pero  soy el padre de la criatura y debo reconocer que el recuento es bueno, que la estructura es buena, que los murciélagos se dan principalmente en onda 4 y onda B, como es el caso y que tenemos una onda III de 25 años de un sólo tramo alcista que permite el retroceso que un murciélago anuncia.

Me recuerda mucho a lo que sucedió en el verano del 98, parecía imposible una caída así en agosto y sin niguna nube en el horizonte pero sucedió.

No queda mucho para saberlo, de lo que estoy convencido es que los proximos años van a ser apasionantes y que vamos a presenciar hechos que superen la mejor película de ciencia ficción. Hemos llegado a una encrucijada única en el modelo ecónomico, a un callejón sin salida del sistema y la resolución puede ser sorprendente.

Oro contra dinero

por Agustín López
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Jueves, 11 Febrero 2016 10:10 Categoría Artículo

Gracias al oro existen los bancos, aunque ellos no quieran oír hablar de él, prefieren tratar con sus descendientes, los tataranietos de los primitivos recibos que expedían a cambio del oro depositado en sus bóvedas y a los que hoy llamamos dinero.  

El valor intrínseco de cualquier billete es cero, el papel moneda no es distinto del papel higiénico.

Lo que le convierte en instrumento financiero es la creencia de que será aceptado por el resto de agentes debido a la confianza en la autoridad que lo emite.

Confianza y creencia, dos pilares que no sólo pueden venirse abajo sino que lo han hecho en cada una de las civilizaciones que han existido. Es sólo cuestión de tiempo y de la velocidad a la que se imprime que su valor sea cero. Como toda convención humana muere a mano de otros humanos que imponen nuevas convenciones llegado el momento.

En el gráfico que vemos de activos desde 1.800 observamos que el único que ha perdido valor ha sido el dinero, en este caso el dólar. Sólo queda un porcentaje residual de su valor primitivo, con un pequeño empujón más habrá desaparecido. Si ha perdido el 98% de su valor en 200 años ¿Cuánto tardará en perder el 2% restante?

Observando la cantidad de derivados que poseen los principales bancos del mundo y la contrapartida en  dinero que supone, su existencia es ya virtual.

Por el contrario el oro ha convivido con todas las civilizaciones existentes y no ha cambiado un ápice. Además de ser maleable, bello, conductor e indestructible, es escaso, nadie puede fabricarlo.

La producción anual en todo el planeta equivale a un cubo de 5 metros de lado y todo el oro que existe, el que ha extraído el hombre en toda la historia, tiene el tamaño de un cubo de 20,4 metros de lado. Unas 165.000 toneladas, 60 camiones de gran tamaño.

¿Está caro?

Depende, si observamos nuevamente el gráfico de los distintos activos comprobaremos que está mucho más barato que el resto.

Los otros activos ascienden con la inflación y el oro recupera terreno en épocas deflacionarias, quizá sea el momento de estrechar distancias.

El oro tiene una gran cantidad de neutrones en su composición y como todos los elementos con esta característica procede de una gran explosión. Ese anillo que lleva en el dedo es una porción de estrella, posiblemente un souvenir que la desaparición de una supernova le ha dejado como recuerdo, de un tiempo tan remoto que supera en miles de millones de años la existencia del hombre.

El oro es lo único que le habrían aceptado en cualquier lugar del planeta y en cualquier época.

Quizá sea lo único que le acepten en otros planetas, pero eso puede que sea adelantarse demasiado.

Lo cierto es que ha demostrado ser un buen seguro en los malos tiempos.


Santander ciclo

por Agustín López
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Lunes, 11 Enero 2016 14:03 Categoría General público

Cuando planteamos la hipótesis de onda B como triángulo para el Santander, debe entenderse que tenemos fijados los puntos de la ondas a, b, c, y faltan por determinar las ondas "d" y "e". Como tenemos los dos superiores hay proyección para "e" y por tanto la onda B en su conjunto sobre los 7 euros, pero aún no para la onda "d", de la que sólo sabemos que no puede estar por debajo de la "a" en 3,60. Si se rompe este punto la figura quedaría deshecha. Por el momento marcha bien y en la zona del cuadrado es donde debe detenerse.

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