Radar Market

Pues así de feo va a cerrar la semana el Footsie. Con tanta verticalidad no caben giros, en el mejor de los casos rebote. Lo que no puede descartarse con este aspecto es eso que los americanos llaman graciosamente "accidente"

La vela de este mes está aún por definir, pero este es el aspecto que tiene ahora. La figura empieza a cuajar.

Me preguntan a menudo cuando habrá que comprar Ibex. Los más veteranos ya saben mi recuento desde el 2.007: como poco 5.400 a finales del 2.102 o principios del 2.013.

Por ahora la evolución sigue siendo coherente con el planteamiento y no veo necesidad de modificarlo. Ahora, ¿cuánto por debajo del 5.400 podría ser? Para esto lo mejor es estar pendiente del Santander que es el que tiene la figura más clara. El triángulo roto el año pasado da una proyección cercana a 2 euros. Cuando lleguemos a la zona volveremos a revisar la situación y los recuentos de otros índices para afinar al máximo. Mientras tanto esperar pacientemente.

El recuento puede estar completo. El macd se negó a superar el máximo de la onda tres con la onda quinta y ahora gira. Un corte durante el mes de junio daría la confirmación. Si ahora viene la onda C que ponga fin a la corrección iniciada en el año 2.000 el suelo puede estar en un nivel  impensable. La onda A duró tres años y la B nueve, la C podría ser rápida. Fundamentales los movimientos de las próximas semanas para confirmar el escenario.

Nueve años para recuperar el 50% de una caída que se produjo en tres.

La vela de ayer con un cuerpo largo y cierre en mínimos despejó las dudas sobre el movimiento. Nos pasamos a recuentos en gráficos diarios, fuera ya del lateral y con oscilaciones amplías es mejor que los gráficos horarios que pueden llevar a error en los recuentos. En este gráfico vemos claramente que el Dow se encuentra en onda tres y que las bajadas continuarán, de forma inmediata o tras hacer una onda cuatro. Parece que el murciélago del S&P va a funcionar, la proyección 1.260.

Mantiene sin dificultades el canal alcista a pesar de la sobre compra y las divergencias bajistas. Hoy nuevo máximo en la apertura. Rentabilidad 1,4 %, el precio del miedo.

Día complicado donde los haya. Vencimiento de opciones mundial, de futuros Ibex, salida Fecebook, dividendo Telefónica, caídas en Asia, aceleración de bajadas en Usa y gráficos deteriorados, primas de riesgo por las nubes, y sobre todo...fin de semana. Un fin de semana con reunión G-8 de la que puede salir cualquier cosa. La situación es tan crítica en Grecia que un corralito podría ser decretado en cualquier momento. No puede olvidarse que el factor fundamental en la eficacia de un corralito es el factor sorpresa. La historia es muy clara a este respecto, siempre que ha sucedido la dinámica ha sido igual: se niega, se desmiente una y otra vez y finalmente se decreta durante un fin de semana o una festividad de forma que, cuando llega el siguiente día hábil todo está consumado. Personalmente creo que lo habrá y no sólo en Grecia, no hay otra solución, todo es saber cuando. Podría ser en unos días, semanas o meses, pero lo habrá pronto. En este año con toda seguridad. Posiblemente en el verano.

La situación es obvia, la deuda es impagable y no sólo en Gracia, Italia o España, también lo es en USA. Varias veces lo he escrito, no hay otra forma de acabar con la deuda que asfixia al mundo occidental que permitir quebrar a quien lo tenga que hacer o disminuir el montante de la deuda a través de la inflación. O lo que es lo mismo elegir mucho dolor durante unos meses o menos dolor durante años. Las inyecciones de liquidez que venimos viendo en los últimos años van en esta última dirección pero la deuda es tan descomunal que las cantidades vertidas en el mercado desaparecen a tal velocidad que acaban por no producir efecto alguno. Si se elige seguir imprimiendo dinero va a tener que ser mucho más y esto acabará desatando un proceso inflacionista, lo contrario es empezar a aceptar quiebras y que cada cual pierda lo que le corresponda. Antes de todo ello hay que evitar que el dinero se fugue y esto significa corralito. El problema llegará a su cenit cuando veamos en esta situación a EEUU. Las elecciones lo están retrasando, pero el ajuste fiscal está ya preparado, sólo falta saber si la situación conseguirá aguantar hasta las elecciones o se desbordará antes.

Los gráficos USA se deterioraron fuertemente,  velas muy largas en algunos índices como el DJTA con fuertes volúmenes, y el VIX rompió zonas de resistencia. Hay más ondas a la baja y no puede esperarse más que rebotes. El movimiento bajista no está concluido ni siquiera en su parte actual. La sobre venta es altísima y es la única oportunidad que ofrecen los mercados a corto plazo. En este clima sale Facebook. Todo puede pasar hoy. Y el domingo eclipse de sol, la sombra pasará por USA, Japón y China.

Hace unos meses lo intuíamos, ahora lo vemos, falta que se confirme.

El impulso bajista sigue alargándose. Primero perdió las ganancia que acumulaba en el año y ahora en pérdidas, se acerca a los mínimos del pasado diciembre. La cuenta de cinco ondas es clara pero hasta que no veamos un rebote no sabremos si puede tratarse de un proceso bajista de ondas extendidas. Cuanto más largo sea este último tramo más posibilidades hay de que sea así.